计算机行业专题：持筹握算担大任，数字财税见真章

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 07 月 18 日 计算机 行业专题 持筹握算担大任，数字财税见真章 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.4 -8.8 -27.5 绝对收益 -8.4 -10.6 -37.0 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 杨楠 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 yangnan2@essence.com.cn 马诗文 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524050001 masw2@essence.com.cn 相关报告 量子科技：见微知著、革故鼎新 2024-07-15 Robotaxi 商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链 2024-07-14 新一轮财税体制改革离不开数字财政的全面支撑 2024-07-07 科技自立自强，聚焦泛信创攻关和前沿领域探索 2024-07-01 华为 HDC 2024 开幕，纯血鸿蒙+盘古大模型联袂亮相 2024-06-23 当前时点为什么要研究数字财税 财税乃庶政之母，是国家治理的基础保障和重要支柱。数字财税借助信息技术手段整合并处理政府、预算单位及企业等各类主体的财税数据、统筹优化预算分配、管理监控收支过程，赋能治国理政。我们认为，新一轮财税体制改革离不开数字财税的单点突破和全面支撑；政府精打细算“过紧日子”，更需要数字财税助力其开源节流。 数字财税核心是预算和收支管理 1）预算管理一体化系统奠定数字财税的基本面，是国家财政的总账本，有利于强化预算控制力、提升管理效率、加强部门之间的协作和信息公开透明。财政预算管理一体化系统目前供给集中度高，具备百亿量级市场规模；未来长期价值巨大，不但可以实现央地财政系统贯通、推进部门区域间预算信息共享；还能够直接管控预算单位资金收付及运行、激活全国近 70 万个财政预算单位的需求。 2）财税收缴数字化核心是金税工程和电子票证。其中“金税四期”的核心是从“以票控税”迈向“以数治税”，强调利用大数据和人工智能技术进行税收管理，形成税务执法、服务和监管三大体系，实现涉税业务和非税业务统一。从纸质发票到电子发票再到全电发票，政府侧通过发票的数字化升级将财税数字化理念由 G 端推广到 B 端，促使广大企业为承接电子票证进行业财税一体化升级改造，推动财税与业务深度融合。根据甲子光年的预测数据，到 2025 年业财税一体化市场规模将达到 448 亿元，市场容量可达 533 亿元。 3）财政支出数字化赋能国库、政府和预算单位。国库集中支付制度主要靠国库支付电子化系统来实现，解决了财政资金支付的效率和安全问题；政府招采电子化在降低招采交易成本、保证招采公平性等方面发挥了重要作用，央企加速打造现代采购管理体系，数字化采购渗透率超过 50%；预算单位支出服务、财务服务及配套系统的数字化升级改造需求将持续释放。 全球视野展望数字财税发展趋势 通过分析英美等发达国家数字财税的成功经验和 SAP、Oracle 和Intuit 等海外领先供应商的相关业务不难发现：科技赋能是数字财税发展的技术驱动力，政府和企业融会贯通的全栈服务或将成为数字财税发展的重要趋势，财税信息化相关厂商在其中发挥着重要作用，未来有望迎来更大的成长机遇。 风险提示：财税政策推进不及预期，建设资金投入不及预期，相关产品和技术推广不及预期。 -42%-32%-22%-12%-2%8%18%28%38%2023-072023-112024-032024-07计算机沪深300行业专题/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 当前时点为什么要研究数字财税 ............................................... 6 1.1. 新一轮财税体制改革离不开数字财税的全面支撑 ........................... 6 1.2. 政府精打细算“过紧日子”，更需要数字财税助力 .......................... 7 2. 数字财税核心是预算和收支管理 .............................................. 10 2.1. 我国数字财税循序发展、规模可观 ...................................... 10 2.2. 财政三大环节数字化转型趋势明确 ...................................... 13 3. 预算管理数字化：一体化系统奠定数字财税基本面 .............................. 18 3.1. 预算管理一体化是治国理政的总账本 .................................... 18 3.2. 系统供给集中度高，具备百亿级市场 .................................... 21 3.3. 预算管理一体化“制度+技术”价值大 ................................... 24 4. 财税收缴数字化：金税工程和电子票证提供增长动能 ............................ 26 4.1. 从“金税工程”迈向“以数治税”时代 .................................. 26 4.2. 数电票试点带动发票全要素电子化 ...................................... 29 4.3. 业财税一体化打开数字财税增长空间 .................................... 34 5. 财政支出数字化：国库、政府及预算单位支出招采升级 .......................... 37 6. 全球视野展望数字财税发展趋势 .............................................. 43 6.1. 发达国家数字财税的成功经验 .......................................... 43 6.2. 数字财税海外供应商典型代表 .......................................... 46 6.2.1. SAP：全球 ERP 解决方案先驱 ...................................... 46 6.2.2. Oracle：全球数据库管理龙头 ......................