2024年6月银行理财市场月报：理财业务监管趋严，港股红利策略理财产品发行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/122024 年 07 月 09 日证券研究报告 | 银行理财月报理财业务监管趋严，港股红利策略理财产品发行2024 年 6 月银行理财市场月报分析师：张菁分析师登记编码：S0890519100001电话：021-20321551邮箱：zhangjing@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355相关研究报告1、《固收+理财迎来暖风，混合类产品发行热度不减—2024 年 5 月银行理财市场月报》2024-06-072、《重拾权益投资，含权混合类理财布局新增—2024 年 4 月银行理财市场月报》2024-05-093、《把握黄金资产配置机遇，固收+黄金理财发行增多—2024 年 3 月银行理财市场月报》2024-04-024、《首只定期支付型理财产品上市，注重现金流规划—2024 年 2 月银行理财市场月报》2024-03-125、《银行理财市场月度情报要闻—2024 年 1 月银 行理 财市 场月报 》2024-02-05投资要点监管政策及资管市场要闻：压降无理财公司的中小银行理财业务。监管日前对未成立理财子公司的银行理财业务风险做出提醒，山东、重庆、湖南、广东、浙江等省份多个未设立理财子公司的银行收到监管下发的通知，要求在 2026 年底前压降存量理财业务规模。理财违规使用信托平滑机制迎监管整改。监管部门日前向信托公司下发了通知，针对信托公司配合理财公司使用平滑机制调节产品收益，为现金管理类理财违规投资低评级债券等问题进行排查。多家银行理财机构领罚单，“信息披露不规范”成焦点问题。金融监管总局披露六张罚单信息显示，招银理财、信银理财、平安理财、建信理财、中银理财以及招商银行被罚，金额分别为 850 万、750 万、650 万、400 万、250 万、350 万，合计 3250 万。银行理财市场概况：2024 年 6 月非保本理财产品发行 2532 只，同比减少 3.5%，环比减少 0.7%。从产品类型看，2024 年 6 月净值型产品中，固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行 2418 只、43 只、6 只和 6 只。从发行期限看，1 个月以内的净值型产品发行数量占比 9%，1-3 个月净值型产品发行数量占比 4%，3-6 个月净值型产品发行数量占比 23%，6-12 个月净值型产品发行数量占比 32%，1-3 年净值型产品发行数量占比 30%，3 年以上净值型产品发行数量占比 2%。收益率方面，1 个月以内、1-3 个月、3-6 个月、6-12 个月、1-3 年、3年以上业绩比较基准均值分别为 2.59%、2.77%、2.83%、3.22%、3.23%、3.82%。理财子公司产品：2024 年 6 月理财子公司共发行 1433 只理财产品，其中固定收益类 1399 只，混合类 30 只，权益类 2 只,商品及金融衍生品类 2 只。从产品业绩比较基准来看，按产品种类和期限分，业绩比较基准为绝对数值型的固定收益类产品中 3 个月以内 2.60%、3-6 个月为 2.83%、6-12 个月为 3.38%、1-3 年为 3.21%、3 年以上为 3.82%。业绩比较基准为区间收益型的固定收益类产品中，以区间收益上下限均值看，3 个月以内 2.94%、3-6 个月为 2.87%、6-12 个月为 3.17%、1-3年为 3.22%、3 年以上为 3.35%。以区间收益下限均值看，3 个月以内 2.52%、3-6个月为 2.69%、6-12 个月为 2.93%、1-3 年为 2.95%、3 年以上为 3.07%。业绩比较基准为绝对数值型的混合类产品中 3-6 个月为 2.69%，6-12 个月为 2.75%。业绩比较基准为区间收益型的混合类产品中，以区间收益上下限均值看，3 个月以内为2.88%、6-12 个月为 3.50%、1-3 年 3.63%，3 年以上 5.00%。以区间收益下限均值看，3 个月以内为 2.38%、6-12 个月为 2.93%、1-3 年 2.80%，3 年以上 2.00%。破净情况：2024 年 6 月出现破净的理财产品共 1466 只，占全市场存续产品数量的 2.42%（上月为 2.52%）。破净情况较上月继续改善。产品创新跟踪：宁银理财发行港股红利策略混合理财产品。6 月，宁银理财发行宁银理财宁赢平衡增利港股通增强策略混合类日开理财 8 号，产品的业绩比较基准为：25%*恒生港股通高股息率指数+65% *中债新综合全价指数（1-3）年+10%*中国人民银行半年期定期存款基准利率。从产品说明书的表述中看，该产品或以投资ETF 的方式参与港股红利资产投资。当前市场中共有 9 个港股红利指数，分别是恒银行理财月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/12生港股通高股息率指数、港股通高股息指数、恒生中国内地企业高股息率指数、港股通央企红利指数、恒生港股通中国央企红利指数、国新港股通央企红利指数、港股通高息精选指数以及恒生港股通高股息低波动指数。回顾 2015 年以来表现，港股通高股息指数表现最优，其指数成分股和行业都相对集中，指数收益的进攻性较强，股息率因子的暴露度最高。目前，名称中明确以港股红利投资策略为主的产品仅有宁银理财这一只，但从投资内容看，招银理财红利+系列产品，也提前布局港股红利资产，根据招银理财披露，其招睿安盈优选稳进 9 个月持有、招睿安盈优选稳进 14 个月持有、睿和稳健安盈优选 360 天持有 1 号以及招智双利尊享 12 个月持有期 1 号、招智红利月开 1 号产品中配置有港股红利资产仓位。风险提示：本报告所载数据为市场不完全统计数据，旨在反应市场趋势而非准确数量，所载任何意见及推测仅反映于本报告发布当日的判断。银行理财月报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券3/12内容目录1. 监管政策及资管市场要闻.......................................................................................................................................................... 42. 理财市场月度简况.......................................................................................................................................................................52.1. 非保本理财产品................................................................................................................................................................ 52.2. 理财子公司产品...................