美容护理-纺织服饰行业周报:越南6月鞋类出口额同增12.8%,爱美客肉毒毒素申报受理
证券研究报告:美容护理|行业周报 2024 年 7 月 7 日 市场有风险,投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 4022.85 52 周最高 6431.48 52 周最低 3978.8 行业相对指数表现 资料来源:聚源,中邮证券研究所 研究所 分析师:李媛媛 SAC 登记编号:S1340523020001 Email:liyuanyuan@cnpsec.com 近期研究报告 《耐克 25 财年收入预期下降,创健医疗申请新三板挂牌》 - 2024.07.01 美容护理&纺织服饰周报(2024.7.01-2024.07.07) 越南 6 月鞋类出口额同增 12.8%,爱美客肉毒毒素申报受理 ⚫ 投资要点 (1)行情回顾:本周(7 月 1 日-7 月 5 日)申万美容护理指数下跌 3.46%,申万纺织服饰指数下跌 1.34%,上证综指下跌 0.59%,美护纺织均跑输大盘;年初至今,申万美容护理指数下跌 17.24%,申万纺织服饰指数下跌17.77%,上证综指下跌0.84%,美护纺服均跑输大盘。从个股表现来看,本周申万美容护理板块中 ST 美谷、青岛金王、华熙生物、红棉股份、豪悦护理等涨幅靠前,丸美股份、贝泰妮、爱美客、润本股份、珀莱雅等跌幅靠前;本周申万纺织服饰板块中 ST 摩登、中胤时尚、如意集团、美邦服饰、深中华 A 等涨幅靠前;鲁泰 A、安奈儿、莱绅通灵、南山智尚、报喜鸟等跌幅靠前。 (2)行业要闻:根据 wind、越南统计局数据、青眼情报等,越南鞋类/纺织品服装类 24 年 6 月出口金额同增 12.8%/0.0%;欧莱雅618 在中国天猫抖音平台表现乏力,CEO 下调全球美妆市场增长预期至 4.5%-5%;24H1 抖音和快手自播占比达 28%,增速及均价均超过达播;24H1 抖音化妆品类目 GMV 达 1090 亿元,护肤及彩妆增速均超过30%;24H1 快手化妆品类目 GMV 达 170 亿元,同比-9.8%;知原药业23 年营业收入破 10 亿,功效性护肤品占比超过 10%,主攻祛痘,计划 IPO 募资 7.01 亿元。 (3)重点公司:美容护理:锦波生物发布24H1业绩预告公告,预计归母净利润为 2.9 亿元—3.1 亿元,同增 165.0%—183.3%;珀莱雅发布可转债转股结果暨股份变动公告,截至 24H1 累计共 947,000元珀莱转债转换为珀莱雅化妆品股份有限公司 A 股股票,占可转债转股前公司已发行股份总额的 0.0024%;贝泰妮发布关于回购公司股份 的 进 展 公 告 , 回 购 金 额 达 2.3 亿 元 ; 爱 美 客 A 型 肉 毒 素「Hutox®」申报获 NMPA 受理;江苏吴中“AestheFill 艾塑菲®”上市两月合作机构突破 200 家。纺织服饰:波司登发布控股股东配售公司现有股份自愿性公告,公司控股股东以 4.31 港元/股配售 4 亿股公司股份。 (4)投资建议:化妆品方面,24 年 1-5 月化妆品限额社零增长5.4%,行业弱增长,本土品牌通过产品创新、新兴渠道布局等份额持续提升,珀莱雅、巨子生物、上美股份等线上表现突出份额有望较大提升,24Q2 有望延续高增。我们重点推荐:1)大单品势能强劲+多品牌发力,业绩持续高增长的一线龙头公司,如珀莱雅、巨子生物,本周超跌估值更具性价比;2)受益于平价型消费+产品矩阵不断丰富驱动稳健增长的二线龙头标的,如润本股份;3)建议关注细分市场地位稳固的改善型标的,如福瑞达、登康口腔、华熙生物、贝泰妮、丸美股份、水羊股份、上海家化等。医美方面, 24 年 3 月以来行业受基数压力具备一定增长压力,重组胶原类、再生类、水光类产品维持良好的销售势能,高增势头不变。24 年行业供给加速,江苏吴中再生产品推广良好,期待重组胶原蛋白赛道新品进展。标的上重点推荐一线稳健龙头爱美客,关注再生类产品有望放量的江苏吴中。 -35%-31%-27%-23%-19%-15%-11%-7%-3%1%5%2023-072023-092023-112024-022024-042024-07美容护理沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 纺织服装方面:1)24 年 6 月越南鞋类及服装类出口额分别同增12.8%/0%,出口保持较好景气度,库存优化带来订单改善持续兑现,关注需求催化,重点推荐华利集团、伟星股份;2)2024 年 1-5月国内服装限额社零增速为 1.4%,中高端男装高基数压力部分释放,竞争格局较好、开店可持续,分红率值得期待,重点推荐报喜鸟;3)关注基本面稳健的高股息标的,如富安娜、海澜之家等。 ⚫ 风险提示: 行业景气度不及预期;竞争格局恶化;新品推进不及预期;品牌商库存去化不及预期、门店扩展不及预期等。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 总市值 归母净利润(亿元) PE(倍) (元) (亿元) 2023N 2024E 2023N 2024E 603605.SH 珀莱雅 买入 101.0 400.8 11.9 15.0 36.0 26.6 300896.SZ 爱美客 买入 160.6 485.8 18.6 24.8 34.4 19.6 2367.HK 巨子生物 买入 39.0 409.0 14.5 17.6 32.9 23.2 300957.SZ 贝泰妮 买入 45.2 191.6 7.6 9.8 30.8 19.6 688363.SH 华熙生物 买入 59.2 285.1 5.9 7.8 49.0 36.5 600223.SH 福瑞达 买入 6.6 67.5 3.0 3.8 27.0 17.9 600315.SH 上海家化 买入 17.6 118.8 5.9 6.9 23.2 17.2 300740.SZ 水羊股份 买入 13.9 54.2 3.1 3.9 21.6 13.8 603193.SH 润本股份 买入 17.0 68.6 2.2 3.0 36.3 22.9 001328.SZ 登康口腔 买入 24.1 42.2 1.4 1.6 30.6 25.9 603983.SH 丸美股份 买入 25.8 103.4 2.6 3.8 47.6 27.3 300979.SZ 华利集团 买入 59.0 688.9 32.0 37.3 24.8 18.5 002003.SZ 伟星股份 买入 12.7 148.1 5.6 6.5 25.7 22.8 002154.SZ 报喜鸟 买入 4.8 69.8 7.0 8.1 11.8 8.6 资料来源:ifind,中邮证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾&行业要闻 ...................
[中邮证券]:美容护理-纺织服饰行业周报:越南6月鞋类出口额同增12.8%,爱美客肉毒毒素申报受理,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.13M,页数12页,欢迎下载。