机械设备行业周报：6月挖机内销再超预期，回调创造布局机会

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2024 年 07 月 08 日6 月挖机内销再超预期，回调创造布局机会——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com相关阅读《工程机械景气延续，通用设备复苏存预期—机械设备行业周报》2024.07.02《中国中车签订合同 436.2 亿元，轨交设备需求高景气—机械设备行业周报》2024.06.24《5 月小松开工指数转正，工程机械复苏 趋 势 明 确 —机 械 设 备 行业 周 报 》2024.06.17摘要：上周机械设备行业跌幅居前，子行业除轨交设备外均取得负收益。人形机器人板块在“世界人工智能大会”催化下，短暂上涨；工程机械受关税预期及天气影响开工，回调较多。上周末公布了 6月挖掘机及装载机销量数据，增速超出此前 CME 预期，工程机械需求边际向好。整体看，行业近期调整较多，短期可关注中报业绩较好的板块，维持行业“推荐”评级。6 月挖机国内销量再超预期，板块回调创造布局机会。2024 年 6月销售各类挖掘机 16603 台，同比增长 5.31%，其中国内 7661 台，同比增长 25.6%；出口 8942 台，同比下降 7.51%。此前，CME预估 2024 年 6 月挖掘机（含出口）销量 16000 台左右，同比增长1.5%左右，国内市场预估销量 7300 台，同比增长近 20%；出口市场预估销量 8700 台，同比下降近 10%。内外销实际销量均超出 CME 预测。开工端：5 月小松中国区挖机开工小时数 101.1 小时，同比增长 1.0%，环比增长 4.7%，开工端有所恢复。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过 10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动。板块短期受关税预期及天气对开工的影响有所回调，中长期受益于内需复苏、更新周期及出海逻辑驱动，看好板块下半年表现。持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。世界人工智能大会顺利开展，具身智能加速发展。2024 年 7 月 4日-7 日，世界人工智能大会将于上海举办，特斯拉 Optimus 二代亮相。2024 年以来，从 Figure 01 与 Open AI 联合、英伟达在 GTC大会发布人形机器人通用基础模型“Project GR00T”，到马斯克在特斯拉 2024 年股东大会上表示特斯拉的人形机器人将采用大语言模型，“大模型+人形机器人”成为 AI 领域的一个重要发展方向。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，预计未来会有更多创新的产品和服务出现，行业正逐步向产业化、商业化、规模化发展。可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春 （ 603667.SH ） ； 2 ） 价 值 量 较 高 的 硬 件 厂 商 绿 的 谐 波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。6 月制造业 PMI 为 49.5%，制造业景气度基本稳定。尽管制造业PMI 与上月持平，但高技术制造业和装备制造业 PMI 分别为证券研究报告行业研究报告52.3%和 51.0%，连续多月保持在扩张区间，显示制造业转型升级持续推进，新质生产力继续发展壮大。我们认为，政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新，可关注通用设备、3C 设备等。个股关注：华中数控（300161.SZ）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）、创世纪（300083.SZ）、四川长虹（600839.SH）等。中国中车 3-6 月签订合同约 436.2 亿元，轨交设备需求高景气。公司 6 月 18 日发布公告，2024 年 3-6 月期间签订了若干项合同，合计金额约 436.2 亿元人民币，包括 289.2 亿元的动车组销售合同、14.3 亿元的储能设备销售合同、约 30.7 亿元的风电设备销售合同、38.5 亿元的城市轨道车辆销售及维保合同、26.7 亿元的货车修理合同、19 亿元的客车修理合同、约 11.5 亿元的机车销售合同、6.3 亿元的货车销售合同。2024 年 5 月 10 日国铁采购平台公告，共招标动车组 165 标准组。2023 年，全国铁路完成固定资产投资 7645 亿元、同比增长 7.5%；2024 年 1-3 月，全国铁路固定资产投资 1248 亿元，同比+9.86%。按照 2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达 8399 亿元。中央推动新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，轨交设备需求有望高景气。可关注：中国中车（601766,SH）、中铁工业(600528.SH)、中 国 通 号 (688009.SH) 、 时 代 电 气 (688187.SH) 、 铁 建 重 工(688425.SH)等。中俄联合声明，核能发展再迎利好。2024 年 5 月 16 日，外交部官网发布中俄两国建交 75 周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。《声明》提出“在已成功落地和正在实施的项目经验基础上，按照互利共赢、利益均衡原则深化民用核能领域合作，包括热核聚变、快中子反应堆、核燃料闭式循环，探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作”。两国合作推动我国核能发展，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智能 (688290.SH) 、江苏神通 (002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。表：重点关注公司盈利预测证券代码证券简称股价（元）2024/7/5EPS（元）PE（倍）投资评级2023A2024E2025E2023A2024E2025E688017.SH绿的谐波74.200.500.761.15157.1997.0364.30未评级002050.SZ三花智控19.180.810.961.1524.1320.0516.71未评级000425.SZ徐工机械6.630.450.570.7214.5011.669.24增持603298.SH杭叉集团18.641.861.541.7913.5112.1310.41未评级603667.SH五洲新春15.650.400.530.6742.2129.4923.46未评级行业研究报告证券代码证券简称股价（元）2024/7/5EPS（元）PE（倍）投资评级2023A2024E2025E2023A2024E2025E688187.SH时代电气51.382.192.562.982