房地产行业百强房企及光大核心30城销售跟踪(2024年6月)：6月百强房企销售明显回升，核心30城成交均价环比%2b7%25

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 7 月 3 日 行业研究 6 月百强房企销售明显回升，核心 30 城成交均价环比+7% ——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 6 月） 房地产（地产开发） 6 月百强房企销售额环比+32.5%，1-6 月累计同比-41.8%，较 1-5 月收窄 4.2pct。 1）2024 年 6 月，TOP10/20/50/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 2,384 亿元、3,100 亿元、4,087 亿元、4,702 亿元；1,056 万平、1,481万平、2,037 万平、2,405 万平，当月同比分别为-3.9%、-10.4%、-17.9%、-21.8%；-28.8%、-24.4%、-24.4%、-25.6%。6 月，TOP100 房企的全口径销售金额/面积环比分别为+32.5%/+26.7%，较 5 月（+4.3%/+0.8%）有明显提升。 2）2024 年 1-6 月，TOP10/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 9,904 亿元、20,116 亿元；5,097 万平、11,053 万平，累计同比分别为-33.9%、-41.8%；-42.7%、-42.8%，TOP100 房企全口径销售金额/面积同比降幅分别较1-5 月收窄 4.2pct/3.4pct。 3）6 月，重点房企全口径销售额单月同比表现较好的为：中海地产（+44.8%）、滨江集团（+20.2%）、华润置地（+19.9%）、越秀地产（+19.1%）。 2024 年 1-6 月光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额同比-39.6%，成交面积-40.6%，成交均价+1.6%（其中北上广深杭蓉+5.4%，余下二线 24 城-4.1%）。 1）2024 年 6 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额为 3,539 亿元，环比+18.7%；成交面积 1,392 万㎡，环比+10.9%；成交均价 25,429 元/㎡，环比+7.0%；其中北上广深杭蓉成交金额 1,825 亿元，环比+26.8%，余下二线 24城成交金额 1,714 亿元，环比+11.2%。 2）2024 年 1-6 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)累计成交金额为 16,549亿元，同比-39.6%；累计成交面积 6,926 万㎡，同比-40.6%；累计成交均价为23,896 元/㎡，同比+1.6%（1-5 月为+0.8%）。 其中，北上广深杭蓉累计成交金额 8,341 亿元，同比-34.5%，成交均价为 41,080元/㎡，同比+5.4%；余下二线 24 城累计成交金额 8,209 亿元，同比-44.0%，累计成交均价为 16,768 元/㎡，同比-4.1%。 投资建议：我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年继续优化房地产政策，4 月政治局会议提出“研究消化存量房产”，抓紧构建房地产发展新模式。供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”，加快推进城市房地产融资协调机制，提升经营性物业贷抵押率及用途等，优质房企的融资性现金流有望提升；需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率，优化限购范围和普通住宅标准，进一步支持多孩家庭和人才购房等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024 年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。 建议关注三条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、中国海外宏洋集团、万科 A/万科企业、滨江集团。2）消费类商业公募 REIT 积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。3）看好我国产业园步入存量改革+创新发展期，逐步迈向专业化运营发展，公募 REITs 利于产业园资产重估，建议关注上海临港。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 联系人：韦勇强 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20240623 1-5 月百城宅地成交建面-25%，核心30 城土拍溢价率回落——土地市场月度跟踪报告（2024 年 5 月） 20240619 5 月一线城市二手住宅成交面积同比转正——核心城市二手房成交跟踪（2024 年 5月） 20240606 5 月百强房企销售环比改善，核心 30城累计成交均价+0.5%——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 5 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 百强房企 6 月销售金额环比+32.5%,1-6月累计同比-41.8% 1.1 TOP10/20/50/100 房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10 房企 2024 年 6 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 2,384 亿元、1,841 亿元、1,056 万平，同比分别为-3.9%、+6.0%、-28.8%（较上月分别变动+25.2pct、+32.6pct、+3.0pct），环比分别为+37.4%、+44.7%、+16.6%。 2024 年 1-6 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 9,904 亿元、7,184 亿元、5,097 万平，累计同比分别为-33.9%、-33.9%、-42.7%，较上月累计同比分别变动+6.0pct、+7.6pct、+2.8pct。 图 1：TOP10 房企累计销售规模 图 2：TOP10 房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图 3：TOP10 房企累计销售同比 图 4：TOP10 房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 房地产 ▶TOP20 房企 2024 年 6 月，TOP20 房企的全口径销售金额、权益销