市场速览：等待更优价格

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容优于大市港股市场速览等待更优价格核心观点行业研究·海外市场专题港股优于大市·维持证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《港股市场速览-短期方向不清，建议继续等待》 ——2024-06-23《港股市场速览-等待更具性价比的买入价格》 ——2024-06-16《港股市场速览-全球流动性环境突变，宜保守应对》 ——2024-06-10《港股选股策略研究-港股“红利贵族”选股策略深度拆解》 ——2024-06-05《港股选股策略研究-港股“红利贵族”选股思路初探》 ——2024-06-03股价表现：大盘下行，类公用事业较优本周，港股在缺乏催化的背景下走弱，恒生指数跌 1.7%，恒生综指跌 1.8%。风格上，大盘（恒生大型股-1.7%）≈中盘（恒生中型股-1.7%）＞小盘（恒生小型股-2.8%）。概念指数以下跌为主。其中，下跌幅度较大的有恒生科技（-4%）、恒生医疗保健（-3.1%）、恒生互联网（-2.8%）等；上涨的仅有恒生公用事业（-0.7%）。港股通行业中，8 个行业上涨，22 个行业下跌。表现居前的行业有通信（+3.8%）、基础化工（+1.9%）、钢铁（+1.5%）、农林牧渔（+0.9%）和电力及公用事业（+0.9%）；表现较弱的行业有综合（-9.2%）、家电（-6.6%）、计算机（-6.6）、电子（-6.5%）和电力设备及新能源（-4.9%）。资金强度：资金有加速流出迹象本周，港股通个股总体资金流出，日均资金强度（日均资金强度=日均个股涨跌额 x 日均成交量）为-3.6 亿港元/日，上周为+2650 万港元/日，近 4 周平均为-1.2 亿港元/日，近 13 周平均+8940 万港元/日。分行业看，5 个行业资金流入，24 个行业资金流出。日均资金流入在百万港元以上的仅有通信（+1610 万港元/日）、银行（+1490 万港元/日）和电力及公用事业（+560 万港元/日）；资金流出量较大的行业有煤炭（-5160 万港元/日）、电子（-4880 万港元/日）、传媒（-4830 万港元/日）、非银行金融（-4050 万港元/日）和消费者服务（-3880 万港元/日）。盈利预期：业绩上修缓慢本周，港股通总体法 EPS 上升 0.1%。结构上，20 个行业 EPS 预期上修，7 个行业 EPS 预期下修。上修幅度较大的行业有煤炭（+5.8%）、农林牧渔（+1.6%）、轻工制造（+1.5%）、有色金属（+1.4%）和家电（+1.1%）；业绩预期下修幅度超过 1%的行业有钢铁（-16.5%）、基础化工（-5%）、电力设备及新能源（-1.9%）。投资建议：恒指跌破短线支撑，尚未到达潜在反转位置本周，恒生指数在港股整体情绪偏谨慎，且缺乏催化剂的背景下，向下突破了前期 17900 的短线支撑。在这种情况下，我们建议投资者在交易成本可控的前提下，适当减少 beta 暴露，以待更优的布局位置。从技术角度观察，我们初步判断，恒生指数可能会在 17200 点附近企稳并反弹。中观层面，维持推荐恒生公用事业。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、全球市场表现 .............................................................. 4二、港股通成分股数据跟踪 ...................................................... 52.1 涨跌幅 ............................................................................ 52.2 量价指标 .......................................................................... 72.3 业绩预期 .......................................................................... 82.4 收益率归因 ........................................................................ 92.5 资金流向 .......................................................................... 92.6 个股转托管统计 ...................................................................11三、恒生综指成分股数据追踪 ................................................... 123.1 涨跌幅 ...........................................................................123.2 量价指标 ......................................................................... 143.3 业绩预期 ......................................................................... 153.4 收益率归因 .......................................................................16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全球主要指数与资产表现 .............................................................. 4图2： 港股通成分股涨跌幅排名 .............................................................. 5图3： 港股通概念指数涨跌幅 ................................................................ 5图4： 港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） ........................................ 6图5： 港股通成分股资金强度排名（千港元） .................................................. 7图6： 港股通各行业资金强度（百万港元） ........