家电行业周报：家电出口高景气，扫地机持续回暖

证券研究报告 行业研究 行业周报 家用电器 行业研究/行业周报 家电出口高景气，扫地机持续回暖 ——家电行业周报（20240610-0614） ◼ 核心观点 出口持续景气，白电排产表现向好 根据海关总署，5 月家电整体出口以美元计同比增长 18.3%，增速环比进一步提升、延续较好景气； 产业在线披露 6 月白电排产数据，其中，6 月份空调排产 2053 万台，较去年同期实绩增长 16.8%，冰箱排产 830 万台，较去年同期实绩增长 9%；洗衣机排产 674 万台，较去年同期实绩增长 8.1%，总体来看，6 月白电排产表现较好，而 7-8 月白电则整体有所放缓。 白电分内外销来看，其中空调外销排产继续保持强劲势头，6-8 月空调出口排产同比增速分别为 31.4%、10.6%、1.5%，内销则有所走弱，同期空调内销排产同比增速分别为 3.6%、0.9%、-6.2%；冰箱内外销势头均有所走弱，6-8 月冰箱内销排产同比增速分别为 6.8%、0.3%、-5.1%，同期冰箱出口排产同比增速分别为 7.3%、5.1%、-0.9%；洗衣机内销保持稳健增长趋势、出口则有所减弱，6-8 月洗衣机内销排产同比增速分别为 8.3%、11.6%、7.3%，同期出口排产同比增速分别为4.7%、5.3%、-1.8%。 大家电国内终端销售层面，根据奥维云网数据，5 月线上渠道表现较为平淡、线下冰洗相对出色，具体来看，5 月空/冰/洗/彩电线上渠道销售额同比增速分别为-37%、-14.4%、-12.4%、-13.3%，线下销售额同比增速分别为-1.3%、10.1%、12.9%、-1.0%。 扫地机内销持续回暖 大厨电与小家电国内终端层面，根据奥维云网数据，大厨电，5 月油烟机/燃气灶/集成灶/洗碗机线上销售额同比增速为 2%、9.1%、-17.3%、15.7%，线下销售额同比增速为 10.4%、10.2%、6.8%、11.1%；厨房小家电，5月电饭煲/电水壶/破壁机线上销售额同比增速为-10.4%、-5.3%、-1.6%，线下销售额同比增速分别为-5.1%、-14.2%、-22.9%；清洁电器，5 月扫地机/洗地机线上销售额同比增速为 46.4%、9.8%，线下销售额同比增速分别为 56.7%、-1.7%。 ◼ 投资建议：建议重点关注龙头 近期跟踪情况来看，家电出口依旧延续较好趋势，继续看好家电龙头，建议关注美的集团、海尔智家、海信家电、格力电器；小家电板块，扫地机持续回暖，建议关注石头科技。 ◼ 风险提示 1、国内消费表现不及预期 2、海外需求回落 3、汇率与海运价格波动 增持 (首次) 行业： 家用电器 日期： yxzqdatemark 分析师： 吴东炬 E-mail： wudongju@yongxingsec.com SAC编号： S1760524060001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： -20%-12%-4%4%12%20%06/2309/2311/2301/2404/2406/24家用电器沪深3002024年06月21日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 投资建议：建议重点关注龙头 ............................................................... 3 2. 基本面：白电出口景气、排产向好，扫地机持续回暖 ....................... 3 3. 近期数据跟踪 ........................................................................................... 3 3.1. 板块行情跟踪 ...................................................................................... 3 3.2. 地产行业运行情况 .............................................................................. 5 3.3. 原材料价格走势 .................................................................................. 6 3.4. 汇率水平 .............................................................................................. 7 3.5. 海运价格走势 ...................................................................................... 7 4. 风险因素 ................................................................................................... 8 图目录 图 1: 近期家电行业市场表现（6 月 3 日-6 月 14 日）................................... 4 图 2: 月初至今家电行业市场表现 .................................................................... 4 图 3: 年初至今家电行业市场表现 .................................................................... 4 图 4: 家电板块近期涨跌幅排名前八个股（6.3 – 6.14） ................................ 5 图 5: 家电板块近期涨跌幅排名后八个股（6.3-6.14） ................................... 5 图 6: 近期地产成交套数及同比情况 ................................................................ 5 图 7: 近期地产成交面积及同比情况 ................................................................ 5 图 8: 近期一二三线城市地产成交套数情况 .................................................... 6 图 9: 近期一二三线城市地产成交面积情况 .................................................... 6 图 10: 近期铜价同比上涨 .......................................