电气设备行业周报：硅料价格再度下调，国内前五月光伏装机维持增长

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电气设备 2024 年 6 月 30 日 电气设备 优于大市（维持） 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《光伏产业链发展良好，各环节降价有望刺激 23 年需求》，2022.12.16 2.《风电行业策略年度报告-不惧一番寒彻骨，已闻梅花扑鼻香》，2022.12.16 3.《发挥新能源战略性新型产业优势，推动扩大内需战略发展》，2022.12.15 4.《内蒙古能源局印发实施细则推动源网荷储、风光制氢等项目发展》，2022.12.15 5.《11 月欧洲新能源车销量点评：环比高增，政策收紧》，2022.12.15 硅料价格再度下调，国内前五月光伏装机维持增长 [Table_Summary] 投资要点：  本周多晶硅价格小幅下调，企业持续检修。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周多晶硅价格小幅下调，n 型棒状硅成交价格区间为 3.90-4.20 万元/吨，成交均价为 4.00 万元/吨，环比下跌 0.25%；单晶致密料成交价格区间为 3.40-3.90 万元/吨，成交均价为 3.46 万元/吨，相较前两次报价下跌 6.23%。n 型颗粒硅成交价格区间为 3.60-3.70 万元/吨，成交均价为 3.65 万元/吨，环比持平。本周 n 型棒状硅有 4 家企业成交，p 型棒状硅成交企业数量较少，但成交量有所增加。具体来看，n 型棒状硅高价基本消失，大厂 n 型小料价格依旧保持 4 万元左右，n 型混包料价差在 1-2 千元/吨，仅部分厂家有一定的成交量。p 型棒状硅由于前一周成交量较少，本周价格波动为两周累计量。近一周硅料市场较为平淡，大部分硅料企业以执行前期订单为主，下游目前仍采取按需采购的策略。本周多晶硅价格再度下调仍为市场供需错配，下游开工率维持低位导致。目前多晶硅企业多已有实质性的检修行为，部分小产能正逐步复产，但头部企业有序开展检修行为，有效抑制了月度产量的快速增长。截至本周，国内多晶硅在产企业数量为 19 家，已经开始检修停产的企业数量维持在 15 家。5 月份多晶硅进口量为 4058.3 吨，环比上涨 10.63%。5月份多晶硅出口量为 2994.5 吨，环比上涨 51.25%。  国内 2024 年前五月光伏新增装机 79.15GW，仅 5 月新增装机 19.04GW，同比增长 47.6%。根据北极星太阳能光伏网，6 月 28 日，国家能源局发布 1-5 月份全国电力工业统计数据，截至 5 月底，全国累计发电装机容量约 30.4 亿千瓦，同比增长 14.1%。其中，太阳能发电装机容量约 6.9 亿千瓦，同比增长 52.2%；风电装机容量约 4.6 亿千瓦，同比增长 20.5%。1-5 月份，全国发电设备累计平均利用 1372小时，比上年同期减少 59 小时。1-5 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578 亿元，同比增长 6.5%。电网工程完成投资 1703 亿元，同比增长 21.6%。太阳能发电方面，1-5 月新增 7915 万千瓦，仅 5 月新增装机 1904 万千瓦，同比增长 47.6%。  新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。  新能源汽车投资建议： 建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。  工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。 -50%-30%-10%10%30%2022/2 2022/5 2022/82022/112023/2电力设备及新能源沪深300 行业周报 电气设备 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明  风险提示：原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。 行业周报 电气设备 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 硅料价格再度下调，国内前五月光伏装机维持增长 ........................................................ 6 1.1. 硅料价格再度下调，企业持续检修 ....................................................................... 6 1.2. 国内 24 年前五月光伏装机维持增长 .................................................................... 6 1.3. 行业数据跟踪 ................................