金融行业周报(第二十六周)：ETF成交放量，把握优质金融股

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 金融 ETF 成交放量，把握优质金融股 华泰研究 银行 增持 (维持) 证券 增持 (维持) 研究员 沈娟 SAC No. S0570514040002 SFC No. BPN843 shenjuan@htsc.com +(86) 755 2395 2763 研究员 李健，PhD SAC No. S0570521010001 SFC No. AWF297 lijian@htsc.com +(852) 3658 6112 研究员 汪煜 SAC No. S0570523010003 SFC No. BRZ146 wangyu017005@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 贺雅亭 SAC No. S0570122070085 SFC No. BUB018 heyating@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 建设银行 601939 CH 9.31 买入 建设银行 939 HK 6.62 买入 招商银行 600036 CH 46.70 买入 兴业银行 601166 CH 20.17 买入 渝农商行 601077 CH 5.45 增持 中信证券 600030 CH 26.50 买入 国泰君安 601211 CH 22.01 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 6 月 30 日│中国内地 行业周报（第二十六周） 本周观点： ETF 成交放量，把握优质金融股，银行>证券>保险。二季度货政例会召开，要精准有效实施稳健的货币政策，继续加大对重点领域支持力度，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场健康发展。金融稳定局发文表示我国金融风险总体可控，将继续有力有效防范化解金融风险。证监会明确将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革一揽子举措，宽基指数 ETF成交显著放量。我们认为 6、7 两个月寿险股可能更多跟随β和利率震荡。下一个交易时点可能在 7 月，当宏观不确定因素减弱后，投资者可能会开始交易中报业绩。 子行业观点 1）银行：二季度货政例会召开，要精准有效实施稳健的货币政策，继续加大对重点领域支持力度，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场健康发展。金融稳定局发文表示我国金融风险总体可控，将继续有力有效防范化解金融风险。政策预期向好+股息优势突出，把握银行加配机遇。2）证券：证监会明确将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革一揽子举措，宽基指数 ETF 成交显著放量。把握来自政策驱动下的板块结构性机会。3）保险：我们认为 6、7 两个月寿险股可能更多跟随β和利率震荡。下一个交易时点可能在 7 月，当宏观不确定因素减弱后，投资者可能会开始交易中报业绩。 重点公司及动态 1）银行：推荐稳健高股息标的+绩优中小行，如建行 AH、招行、兴业、渝农。2）证券：推荐行业龙头中信证券、优质国企券商国泰君安及特色区域券商。3）保险：建议配置优质龙头。 风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 渝农商行 601077 CH 6.92 邮储银行 601658 CH 5.41 南京银行 601009 CH 5.27 苏州银行 002966 CH 4.90 浙商银行 601916 CH 4.13 农业银行 601288 CH 4.06 沪农商行 601825 CH 4.03 上海银行 601229 CH 3.70 长沙银行 601577 CH 3.68 交通银行 601328 CH 3.61 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 东方财富 300059 CH (11.56) 国联证券 601456 CH (7.75) 华创云信 600155 CH (7.51) 中金公司 601995 CH (7.29) 西部证券 002673 CH (7.25) 中信建投 601066 CH (7.23) 华鑫股份 600621 CH (7.12) 中国银河 601881 CH (7.02) 光大证券 601788 CH (6.88) 国盛金控 002670 CH (6.62) 资料来源：华泰研究 (5.0)(3.0)(1.0)1.03.006/2106/2306/2506/27(%)银行证券沪深300(5.00) (2.75) (0.50) 1.754.00国有大型银行全国性股份制银行区域性银行证券(%)(6.0)(3.8)(1.5)0.83.0石油天然气银行公用事业交通运输航天军工保险有色金属机械设备建筑与工程传媒基础化工食品饮料钢铁通信家用电器多元金融煤炭电子房地产服务建材轻工制造环保社会服务农林牧渔商业贸易纺织服装医药健康计算机电力设备与新能源汽车综合教育和人力资源证券房地产开发(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 金融 本周观点：ETF 成交放量，把握优质金融股 ETF 成交放量，把握优质金融股，银行>证券>保险。二季度货政例会召开，要精准有效实施稳健的货币政策，继续加大对重点领域支持力度，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场健康发展。金融稳定局发文表示我国金融风险总体可控，将继续有力有效防范化解金融风险。证监会明确将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革一揽子举措，宽基指数 ETF 成交显著放量。我们认为 6、7 两个月寿险股的表现可能乏善可陈，更多跟随β和利率震荡。下一个交易时点可能在 7 月，当宏观不确定因素减弱后，投资者可能会开始交易中报业绩。 银行：落实地产支持政策，有效防控金融风险 上周银行指数+2.48%，较沪深 300 指数+3.45pct，其中大行、股份行、区域性银行分别+3.27%、+1.31%、+1.39%，渝农商行、邮储银行、南京银行分别+6.92%、+5.41%、+5.27%，为走势最好的三家。截至 6 月 28 日,银行板块 PB（lf）估值 0.58 倍，2010 年以来 PB 估值分位数为 13.49%。央行召开二季度货币政策例会，会议指出，我国经济运行延续回升向好态势，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。要稳中求进、以进促稳、先立后破，不断巩固稳中向好的基础。精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期调节。会议指出，要充分认识房地产市场供求关系的新变化，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展。6 月 27 日中国人民银行公众号发布中国人民银行金融稳定局党支部发表文章，文章表示，经过长期努力，我国金融风险上升势头得到有效遏制，金融业脱实向虚、盲目扩张态势得到根本扭转，金融风险整体收敛、总体可控。下一步坚持党中央对金融工作的集中统一领导,在宏观层面把握好经济增长、经济结构调整、金融风险防范三者之间的合理平衡，在风险处置