电力设备行业投资策略周报：海外5月出口数据变压器继续高增

电力设备 / 行业投资策略周报 / 2024.06.27 请阅读最后一页的重要声明！ 海外 5 月出口数据变压器继续高增 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 张一弛 SAC 证书编号：S0160522110002 zhangyc02@ctsec.com 相关报告 1. 《关注特高压，锂电池涨价》 2024-06-20 2. 《江苏海风风机进一步推动，关注特高压二次配网》 2024-06-11 3. 《政策产业同频共振，低空经济扶摇直上》 2024-06-06 周观点 核心观点 ❖ 电力设备：新增特高压陕北-安徽项目配套设备招标，特高压需求明确，预计十五五仍将保持高需求。海外 5 月出口数据变压器继续高增（同比+43%，环比+5%），电表环比显著恢复（同比+14%，环比+37%）。 ❖ 风电：帆石一变更用海公布，建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。 ❖ 光储：下游各环节减产价格基本企稳，国内装机略低于预期，亚非拉是高增区域，跟踪支架以及亚非拉大储小储需求爆发。主产业链的反弹出清机会值得关注。 ❖ 锂电：天赐材料同宁德时代再签长协，龙头地位进一步获得确立，也意味着双方对六氟板块盈利见底的共识。行业底部筑底期，经历两年的全产业链价格深度下跌，预期今年开始各环节先后进入底部反转阶段。 ❖ 新产业：华为 HDC 大会升级版乐聚夸父人形机器人亮相，搭载盘古大模型，打通本体+大模型+行为数字化链路，标志着华为在人形机器人领域的布局加速。 ❖ 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 -39%-30%-21%-13%-4%5%电力设备沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 光伏 ........................................................................................................................................................... 4 1.1 价格变化 ............................................................................................................................................... 4 1.2 行业动态 ............................................................................................................................................... 5 2 锂电 ........................................................................................................................................................... 7 2.1 价格变化 ............................................................................................................................................... 7 2.2 行业动态 ............................................................................................................................................... 9 3 风电 ......................................................................................................................................................... 10 3.1 行业动态 ............................................................................................................................................. 10 4 电力设备 ................................................................................................................................................. 10 4.1 主网——一二次设备招标 ................................................................................................................. 10 4.2 电力投资 ............................................................................................................................................. 11 4.3 出口数据——电表 ............................................................................................................................. 12 4.4 出口数据——变压器 ......................................................................................................................... 13 4.5 行业近况 ............................................................................................................................................. 14 5 氢能 .....................................................