房地产行业周报(2024年第25周)：新房成交呈现季末冲量，二手房同比持续改善

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年06月25日优于大市房地产行业周报（2024 年第 25 周）新房成交呈现季末冲量，二手房同比持续改善核心观点行业研究·行业周报房地产优于大市·维持证券分析师：任鹤证券分析师：王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师：王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《统计局 2024 年 1-5 月房地产数据点评-销售量价单月降幅均收窄，开竣工累计同比持续改善》 ——2024-06-17《房地产行业 2024年中期投资策略-等待复苏》——2024-06-12《房地产行业周报（2024 年第 23 周）-各地放松政策不断创新，二手房成交持续改善》 ——2024-06-12《房地产行业周报（2024 年第 22 周）-新政后市场边际改善，地产板块短期顶底明确》 ——2024-06-05《房地产行业 2024 年 6 月投资策略-政策密集出台，关注基本面边际变化》 ——2024-05-30近期核心观点：继 5 月 17 日央行降低首付比例、取消利率下限后，各地陆续放松限购限贷政策。从效果看，尽管改善的幅度和持续性有分歧，但有改善是市场的共识。虽然目前仍无法判断新房价格何时能止跌，难以给出房企资产的真实价值，但市场对新房价格下跌已做好较充分准备。我们认为地产板块经历大幅回调后，前期过分乐观预期带来的涨幅基本消化，当前积极参与的胜率较高。个股端，推荐华润置地、贝壳-W、龙湖集团。市场表现回顾：2024.6.17-2024.6.23 期间，房地产板块 10 只个股上涨，99 只个股下跌，1只个股持平，占比分别为 9%、90%、1%。房地产指数（中信）下跌 5.38%，沪深 300 指数下跌 1.3%，房地产板块跑输沪深 300 指数 4.08 个百分点，位居所有行业第 29 位（即倒数第一）。近一个月，房地产指数（中信）下跌17.65%，沪深 300 指数下跌 5.13%，房地产板块跑输沪深 300 指数 12.52 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌 16.24%，沪深 300 指数上涨6.01%，房地产板块跑输沪深 300 指数 22.25 个百分点。行业数据跟踪：新房方面，成交呈现季末冲量。从日频跟踪来看，2024 年 6 月 23 日，30 城新建商品房 7 天移动平均成交面积同比-11%；其中，一线、二线、三线城市新建商品房 7 天移动平均成交面积同比分别为+16%、-22%、-11%。截至 2024年 6 月 23 日，30 城新建商品房当年累计成交 4219 万㎡，同比-39%；其中，一线、二线、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为-33%、-41%、-40%。二手房方面，成交量同比持续改善。从日频跟踪来看，2024 年 6 月 23 日，18 城二手住宅 7 天移动平均成交套数同比+70%；其中，一线、二线、三线城市二手住宅 7 天移动平均成交套数同比分别为+111%、+56%、+62%。截至 2024年 6 月 23 日，18 城二手住宅当年累计成交 37.5 万套，同比-13%；其中，一线、二线、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为-6%、-15%、-14%。行业政策要闻：2024.6.17-2024.6.23 期间，房地产行业政策要闻主要包括：①住建部召开视频会议推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。②贵州贵阳给予购买新房的居民契税返消费券补贴，新建项目在预售前由属地明确配套学校。③珠海横琴粤澳深度合作区全面取消商品住房限购限售约束。风险提示：①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录近期核心观点......................................................................................................................................52.市场表现回顾..................................................................................................................................52.1 板块方面，上周房地产板块涨幅位居所有行业第 29 位........................................................................52.2 个股方面，上涨、下跌、持平占比分别为 9%、90%、1%.......................................................................63.行业数据跟踪..................................................................................................................................63.1 新房方面，成交呈现季末冲量.................................................................................................................. 63.2 二手房方面，成交量同比持续改善.......................................................................................................... 94.行业政策要闻................................................................................................................................115.风险提示........................................................................................................................................12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 近一周 A 股各行业涨跌排名..................................