流动性跟踪周报：DR007下行至1.77%25

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 流动性跟踪周报 20240608 DR007 下行至 1.77% 2024 年 06 月 08 日 ➢ 6.12-6.14 资金面关注因素： （1）逆回购到期 100 亿元；（2）政府债净缴款 2508 亿元；（3）同业存单到期 7313 亿元。 ➢ 6.3-6.7 公开市场情况： 6.3-6.7，公开市场净投放-6040 亿元。7 天逆回购投放 100 亿元，到期 6140亿元，净投放-6040 亿元。 ➢ 6.3-6.7 货币市场利率变动： 货币市场利率走势：（1）DR001 下行 8.7BP 至 1.73%，DR007 下行 9.6BP至 1.77%，R001 下行 8.6BP 至 1.77%，R007 下行 3.5BP 至 1.83%；（2）CD:1M上行 5.1BP 至 1.93%，CD:3M 上行 0.1BP 至 1.98%，CD:6M 上行 3.3BP 至2.1%，CD(股份行):9M 下行 6.8BP 至 2.04%，CD(股份行):1Y 下行 2.9BP 至2.05%。 银行间质押式回购日均成交额 64749 亿元，比 05/27-05/31 增加 11023亿元。其中，R001 日均成交额 56858 亿元，平均占比 87.7%；R007 日均成交额 6457 亿元，平均占比 10%。上交所新质押式国债回购日均成交额为 16694亿元，比 05/27-05/31 增加 233 亿元。其中，GC001 日均成交额 14122 亿元，平均占比 85%；GC007 日均成交额 1797 亿元，平均占比 10.5%。 ➢ 6.3-6.7 同业存单一级市场跟踪： 06/03-06/07 四类主要银行同业存单发行总额为 6933 亿元，净融资额为2953 亿元，对比 05/27-05/31 主要银行发行总额 4641 亿元，净融资额 1727亿元，发行规模增加，净融资额增加。分主体来看，股份行发行规模最高，国有行净融资额最高。分期限看，1Y 存单发行规模最高，9M 存单净融资额最高。从发行成功率来看，国有行发行成功率最高为 100%，1Y 发行成功率最高为 89%， AA 发行成功率最高为 94%。 各期限发行利率分化，1M、3M、6M、9M（股份行）、1Y（股份行）发行利率分别变动 5.1BP、0.1BP、3.3BP、-6.8BP、-2.9BP 至 1.9%、2%、2.1%、2%、2.1%。各主体发行利率分化，股份行、国有行、城商行、农商行 1Y 同业存单发行利率分别变动-2.9BP、-2BP、4.4BP、2.1BP 至 2.1%、2%、2.2%、2.2%。 各主体发行利差走阔，各期限利差分化，此外，股份行 1Y CD 与 R007 的利差变动 0.63BP 至 21.96BP，1Y CD 与 R001 的利差变动 5.72BP 至 27.69BP。1Y CD-1 年期 MLF 利差变动-2.88BP 至-45BP。 ➢ 6.3-6.7 同业存单二级市场跟踪： 1M、3M、6M、9M、1Y 存单收益率分别变动 13.3BP、-1.5BP、-1.96BP、-3.48BP、-3BP 至 1.86%、1.88%、1.94%、2.02%、2.04%。股份行、国有行、农商行 1Y 存单收益率分别变动-3.37BP、-3.46BP、-3.24BP 至 2.04%、2.03%、2.09%。 主体利差分化、等级利差不变、期限利差分化。此外，“1Y CD–1Y MLF”利差变动-3.37BP 至-45.55BP，“1Y CD-10Y 国债”利差变动-2.44BP 至-23.88BP。 ➢ 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。 [Table_Author] 分析师 谭逸鸣 执业证书： S0100522030001 邮箱： tanyiming@mszq.com 研究助理 郎赫男 执业证书： S0100122090052 邮箱： langhenan@mszq.com 研究助理 何楠飞 执业证书： S0100123070014 邮箱： henanfei@mszq.com 相关研究 1.转债策略研究系列：6 月转债策略：挖掘偏债转债中低估标的-2024/06/07 2.城投随笔系列：城投如何参与收储存量房？-2024/06/07 3.可转债月度策略：6 月，转债供需边际改善，如何配置？-2024/06/04 4.利率专题：6 月债市，关注什么？ -2024/06/04 5.信用策略月报：6 月，信用供给是否会上量？-2024/06/03 固收定期报告 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 下周资金面关注因素 ................................................................................................................................................ 3 2 超储情况跟踪........................................................................................................................................................... 4 3 公开市场操作情况 .................................................................................................................................................... 5 4 货币市场跟踪........................................................................................................................................................... 6 5 同业存单周度跟踪 .................................................................................................................................................... 9 5.1 同业存单一级市场跟踪 ..............................................................................................................................................................