机械设备行业周报：消费电子景气度回升，关注设备、散热、钛合金等增量方向

机械设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 16 机械设备 2024 年 06 月 16 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《轴承：工业的关节，新需求孕育新动力—行业深度报告》-2024.6.15 《聚焦新质生产力，科技成长价值重塑—行业点评报告》-2024.6.14 《掘金长期价值，寻找机械板块的“ 价 值 锚 ” — 行 业 投 资 策 略 》 -2024.6.12 消费电子景气度回升，关注设备、散热、钛合金等增量方向 ——行业周报 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） 张健（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 zhangjian1@kysec.cn 证书编号：S0790524060001  6 月为消费电子“科技月”，热点催化不断 （1）WWDC24 开启苹果 AI 新篇章：2024 年 6 月 11 日，苹果 WWDC24 大会开启，苹果发布 Apple Intelligence 套件，可优先置顶推动、总结文本、生成图片等功能，适用于 iPhone、iPad 和 Mac 等操作系统。此外，苹果宣布与 Open AI 构建合作伙伴关系，积极整合 Chat GPT，生成式 AI 功能预计将进一步完善。我们认为苹果将 Apple Intelligence、Chat GPT 同 Siri 融合，预计有望推动 AI 功能快速完善，苹果 AI 手机呼之欲出。此外，苹果 AI 功能需要出色芯片支持，目前仅 iPhone 15 Pro 和 iPhone 15 Pro Max 支持该功能，AI 功能发展也有望带动新一轮苹果手机换新。 （2）华为开发者大会召开在即，AI 热点不断。华为开发者大会将于 6 月 21 日-23 日举办，HarmonyOS NEXT、盘古大模型 5.0 等科技成果也将在大会揭晓。  全球消费电子景气回暖，未来增长可期 （1）全球消费电子持续回暖。Canalys 数据显示，2024Q1 全球智能手机出货量同比增长 11%，智能手机在经历 2021Q3 以来下行周期后，在 2023Q4 开始回暖明显。PC 端，2024Q1 全球台式机和笔记本出货量同比增长 3.2%。我们认为 AI 手机、AI PC 等利好因素支持下，2024 年消费电子有望实现更为明显的复苏。 （2）苹果手机降价带动出货量反弹。降价策略下，苹果手机中国市场经历连续低迷销量后，终于在 2024 年 3 月-4 月迎来销量增长。热电科技数据显示，2024 年 3月苹果在中国市场销量增长 12%，2024 年 4 月同比增长 52%。我们认为苹果在“618”节前降价，有望带动苹果手机出货量进一步提升。  AI 催化+消费电子景气回暖，关注设备、散热、钛合金等增量方向 AI 手机迭代叠加消费电子景气回暖，推荐设备、散热、钛合金等增量方向。 （1）AI 手机摄像、声学等器件变化明显，加工检测设备率先受益。苹果 Siri 在Apple Intelligence 和 Chat GPT 加持下，有望快速响应客户指令，该功能需要高信噪比 MEMS 麦克风支持。光学感知系统则是 AI 手机实现摄像优化的核心，包含芯片、屏幕、镜头等组成。我们认为上述变化预计将率先带来手机组装、检测、量测、测试等环节设备更新需求。 （2）AI 手机散热要求提升。NPU 逐步成为 AI 手机标配，AI 手机散热量增加带动VC 均热板等高端散热材料需求。 （3）手机轻量化带动含“钛”量增加。苹果、华为、小米等厂商相继召开新品发布会，机型轻量化成为新方向，钛合金在手机端渗透率提升，抛磨设备需求增加。  投资建议 推荐标的：博众精工、赛腾股份、鼎泰高科、快克智能。受益标的：中石科技、联赢激光、兆威机电、杰普特。  风险提示：AI 手机发展不及预期；苹果手机出货不及预期；手机散热技术发展不及预期。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-062023-102024-02机械设备沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 16 目 录 1、 6 月为消费电子“科技月”，热点催化不断 ............................................................................................................................... 3 1.1、 WWDC24 开启苹果 AI 新篇章，有望引发换机潮 ....................................................................................................... 3 1.2、 华为开发者大会召开在即，AI 催化不断 ...................................................................................................................... 5 2、 全球消费电子景气回暖，未来增长可期.................................................................................................................................. 6 2.1、 2024Q1 全球智能手机出货回暖，消费电子持续复苏 ................................................................................................. 6 2.2、 “618”节前苹果手机降价，有望带动出货量急速反弹 ................................................................................................. 8 3、 AI 手机迭代加快，关注设备、散热、钛合金等增量方向 ..................................................................................................... 9 3.1、 摄像、声学等器件变化明显，加工设备有望率先受益 ............................................................................................. 10 3.2、 AI 手机散热价值量显著提升，散热要求提升 ........................................