传媒行业周报：迎暑假季以IP为支点撬动需求增量

2024 年 06 月 16 日 迎暑假季 以 IP 为支点撬动需求增量 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -9.0 -15.6 -38.1 沪深 300 -3.2 -0.6 -8.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：以 IP 为支点的文化符号可以撬动什么？》2024-06-13 2、《传媒行业周报：6 月承上启下 关注 AI 应用新探索》2024-06-02 3、《传媒行业周报：AI+看多久？ 科技为剑 内容为甲》2024-05-25 ▌ 本周观点更新 2024 年上半年看，Sora 推出带动 AI 应用板块热度，6 月底Apple 的 Vision Pro 入华有望带动 MR 应用板块热度。传媒板块有望受益于 6-8 月暑假季拉动的需求新增量。第一维度，可关注暑假档驱动的电影院线板块（横店影视、万达电影、博纳影业、奥飞娱乐、光线传媒等为代表）；第二维度，可关注以 IP 为支点撬动的 MR 应用板块（风语筑、力盛体育、蓝色光标等为代表）；第三维度，暑假季拉动的文娱消费，如积木玩具、卡牌、展览、体育赛事、综艺、剧集、动漫等（姚记科技、顺网科技、风语筑、奥飞娱乐、力盛体育、芒果超媒、中信出版、新经典、B 站、美图等为代表）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A 股可关注，姚记科技 002605（掼蛋业务拉动游戏及扑克牌业务可期）；奥飞娱乐 002292（关注《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影进展）；力盛体育002858（有望受益 MR 入华赋能体育赛事，米其林与力盛体育将共同推广亚太地区首个新能源汽车赛事即 E-TCR 电动赛车锦标赛）；风语筑 603466（中标上海奉贤在水一方科幻馆项目，2024 年下半年关注《消失的圆明园》VR 体验展览）；横店影视 603103（2024 横店影视节定于 10 月 31 日-11 月 3 日在横店举办）；万达电影 002739（可关注暑假档动画电影《白蛇》）；博纳影业 001330（可关注暑假档电影《传说》）；中信出版 300788（6 月推出国产原创动画《中国奇谭》立体书）；光线传媒 300251（2024 年公司与参股公司七维科技达成合作，后续关注动画电影《小倩》《哪吒 2》定档进展）；华策影视 300133（作为剧集头部企业，在手原创内容版权丰富，关注后续 AI 应用进展）；新经典 603096（大众阅读代表企业，关注原创 IP 商业化进展）；蓝色光标300058（关注公司 VR 沉浸式探索文旅产品华夏漫游之中轴线）；浙文互联 600986（2024 年 5 月公司与循环智能战略合作，关注后续产品进展）；芒果超媒 300413（作为芒果 TV探索新模式的“朋综”IP 代表《快乐老友记》第二季热播中，同时芒果 TV 的短剧仍值得期待）；港股建议积极关注 B站（2024 年一季度广告收入增速喜人，营销变现持续发-50-40-30-20-10010(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 力）、美图（6 月美图影像节发布六款新品如 AI 短片创作工具 MOKI，开启“AI 工作流”新阶段）、阜博集团（公司有望助推全球优质数字内容资产高效流通的商业价值再放大）；心动公司 2400（《出发吧麦芬》与「TapTap 云玩」联合推出“买麦芬月月卡，送 7 天 TapTap 云玩会员”活动）；吉比特 603444（雷霆游戏官宣代理都市怪谈悬疑策略手游《异象回声》）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛:梦想国度》「粽子节」限时活动于 6 月 7 日开启；《奥拉星 2》新宇宙·星火测试于 5 月 31 日正式开启）；电魂网络 603258（第二十届中国国际动漫节落幕，电魂网络作为中国国际动漫节的重要合作伙伴参展）；青瓷游戏 6633（像素弹幕射击新游《迷途之光》定档 6 月 20 日）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-06-14 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 6.62 0.20 0.22 0.25 32.92 30.09 26.48 买入 300413.SZ 芒果超媒 22.51 1.90 1.03 1.14 11.84 21.85 19.75 买入 002605.SZ 姚记科技 22.75 1.36 1.56 1.78 16.67 14.58 12.78 买入 603096.SH 新经典 17.77 0.98 1.11 1.25 18.05 16.01 14.22 买入 300058.SZ 蓝色光标 5.87 0.05 0.18 0.22 125.16 32.61 26.68 买入 603466.SH 风语筑 9.12 0.47 0.57 0.70 19.21 16.00 13.03 买入 603103.SH 横店影视 14.92 0.26 0.49 0.63 57.06 30.45 23.68 买入 600986.SH 浙文互联 4.43 0.13 0.18 0.20 34.29 24.61 22.15 买入 300788.SZ 中信出版 25.75 0.61 0.80 1.06 42.08 32.19 24.29 买入 001330.SZ 博纳影业 6.03 -0.40 0.36 0.44 -15.00 16.75 13.70 买入 002858.SZ 力盛体育 10.73 -1.18 0.34 0.62 -9.12 31.56 17.31 买入 002739.SZ 万达电影 12.60 0.42 0.61 0.74 30.10 20.66 17.03 买入 300251.SZ 光线传媒 9.34 0.14 0.34 0.43 65.59 27.47 21.72 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 6.48 0.06 0.13 0.20 102.37 49.85 32.40 买入 300860.SZ 锋尚文化 22.29 0.98 1.34 1.60 22.74 16.62 13.92 未评级 300896.SZ 爱美客 185.89 8.59 8.23 10.77 21.64 22.58 17.26 未评级 2400.HK 心动公司 18.95