房地产行业周报(第二十三周)：重点城市房贷利率跟踪

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 房地产 重点城市房贷利率跟踪-2024.5 华泰研究 房地产开发 增持 (维持) 房地产服务 增持 (维持) 研究员 陈慎 SAC No. S0570519010002 SFC No. BIO834 chenshen@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 刘璐 SAC No. S0570519070001 SFC No. BRD825 liulu015507@htsc.com +(86) 21 2897 2218 研究员 林正衡 SAC No. S0570520090003 SFC No. BRC046 linzhengheng@htsc.com +(86) 21 2897 2087 联系人 陈颖 SAC No. S0570122050022 chenying019881@htsc.com +(86) 755 8249 2388 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 城建发展 600266 CH 5.17 买入 招商蛇口 001979 CH 12.18 买入 建发股份 600153 CH 12.91 买入 建发国际集团 1908 HK 19.03 买入 越秀地产 123 HK 9.74 买入 华润置地 1109 HK 42.23 买入 中国海外发展 688 HK 19.77 买入 龙湖集团 960 HK 15.46 买入 华润万象生活 1209 HK 33.60 买入 保利物业 6049 HK 39.68 买入 招商积余 001914 CH 15.12 买入 滨江服务 3316 HK 23.80 买入 万物云 2602 HK 26.86 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 6 月 10 日│中国内地 行业周报（第二十三周） 百城首套、二套房贷利率环比下降 12BP、26BP，分别达到 3.45%/3.90% 517 新政逐步落地后，百城首套、二套房贷利率再创新低，放款速度维持较快水平。5 月百城首套、二套房贷平均利率环比 4 月下滑 12BP、26BP 至3.45%、3.90%，均为 2014 年以来最低水平，二套利率进入 3 时代。百城放款周期为 22 天，环比 4 月放缓 2 天，但仍处于 2019 年以来较快水平。目前首套、二套房利率最低水平已经降至 3.15%。根据贝壳 5 月房贷利率数据，多数城市已经落实利率调降动作。全面积极的楼市新政有望带来核心城市价格预期的企稳，进而稳定行业预期，加速基本面的筑底。我们看好在核心城市资源充沛以及运营稳健的优质房企与物管公司。 行情回顾 上周沪深 300 指数下跌 0.16%，房地产开发板块下跌 2.15%，恒生指数上涨 1.59%，中华内房股指数 CNY 上涨 2.02%，恒生物业服务及管理指数上涨 1.66%。 重点公司及动态 我们看好核心城市储备充沛的房企以及运营稳健的优质房企。重点推荐：1）A 股开发：城建发展、招商蛇口、建发股份等；2）港股开发：建发国际集团、越秀地产、华润置地、中国海外发展、龙湖集团等；3）物管公司：华润万象生活、保利物业、招商积余、滨江服务、万物云。 风险提示：行业政策风险；行业下行风险；部分房企经营风险。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 万通发展 600246 CH 13.32 张江高科 600895 CH 6.26 华发股份 600325 CH 4.06 招商蛇口 001979 CH 3.52 保利发展 600048 CH 1.96 京投发展 600683 CH 1.92 中国国贸 600007 CH 1.35 济南高新 600807 CH 0.67 中绿电 000537 CH 0.56 万科 A 000002 CH (0.97) 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) *ST 中迪 000609 CH (22.44) ST 迪马 600565 CH (15.46) *ST 美谷 000615 CH (13.50) 我爱我家 000560 CH (11.97) 冠城大通 600067 CH (11.48) 德必集团 300947 CH (11.12) 香江控股 600162 CH (10.62) 首开股份 600376 CH (10.11) 华远地产 600743 CH (10.07) 中洲控股 000042 CH (9.98) 资料来源：华泰研究 (8.0)(5.8)(3.5)(1.3)1.005/3106/0206/0406/06(%)房地产开发房地产服务沪深300(9.00) (7.00) (5.00) (3.00) (1.00)园区开发物业管理房地产开发房地产中介业务(%)(10.0)(6.3)(2.5)1.35.0公用事业交通运输煤炭电子银行家用电器建筑与工程航天军工社会服务保险房地产开发医药健康农林牧渔石油天然气通信汽车食品饮料证券钢铁有色金属建材机械设备商业贸易基础化工纺织服装环保电力设备与新能源房地产服务多元金融传媒计算机轻工制造综合教育和人力资源(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 房地产 本周观点 房贷利率：517 新政逐步落地后，百城首套、二套房贷利率再创新低，放款速度维持较快水平。5 月百城首套、二套房贷平均利率环比 4 月下滑 12BP、26BP 至 3.45%、3.90%，均为 2014 年以来最低水平，二套利率进入 3 时代。百城放款周期为 22 天，环比 4 月放缓2 天，但仍处于 2019 年以来较快水平。 图表1： 百城首套、二套房贷利率环比下降 12BP、26BP 图表2： 百城放款速度维持 2019 年以来较快水平 资料来源：贝壳研究院，华泰研究 资料来源：贝壳研究院，华泰研究 城市层面：目前首套、二套房利率最低水平已经降至 3.15%。根据贝壳 5 月房贷利率数据，多数城市已经落实利率调降动作。首套房方面，50 城中，佛山、东莞、绍兴、温州 4 个城市房贷利率水平最低，已经触及 3.15%；仅北京、成都、绵阳、银川 4 个城市房贷利率仍在 3.75%及以上，其余 42 个城市利率水平在 3.20-3.65%之间。从调降力度来看，苏州、杭州调降利率最大，环比 4 月调降 50BP，武汉等 10 个城市调降力度在 30-45BP。二套房方面，佛山二套房利率调降力度最大，从 4 月 4.15%直接调降 100BP 至 5 月 3.15%。其他城市二套房调降力度也普遍大于首套房，深圳、厦门等 20 个城市调整幅度在 30-90BP。目前尚有北京等 23 个城市二套房贷利率在 4%以上，或仍有进一步调降的空间。 重点推荐：1）A 股开发：城建发展、招商蛇口、建发股份等；2）港股开发：建发国际集团、越秀地产、华润置地、中国海外发展、龙湖集团等；3）物管公司：华润万象生活、保利物业