【每周经济观察】每周经济观察第20期：猪肉价格明显上涨

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 每周经济观察 2024 年 06 月 02 日 【每周经济观察】 猪肉价格明显上涨——每周经济观察第 20 期 报告摘要 ❖ 景气向上： 1、地产成交面积小幅收窄。5 月最后一周，67 城地产成交同比-33%，环比前一周+19.5%。5 月全月，地产成交同比-35.8%；4 月全月同比为-37.1%。 2、生产：港口煤炭吞吐量回升。截至 5 月 31 日当周，秦皇岛港煤炭吞吐量同比+13.5%，环比前一周+15%。5 月全月，同比+3.66%；4 月同比-3.7%。 3、外贸：1）外需：韩国、越南出口环比均好于季节性。韩国 5 月出口增速微降但仍在高位（11.7%，前值 13.8%）。越南 5 月出口延续高增，同比增速 12.9%，4 月为 12.3%。2）我国出口：港口集装箱吞吐量保持高位，出口集装箱运价持续上行。近 4 周，我国港口集装箱累计吞吐量同比+9.7%（4 月末同期+7.9%）；运价方面，截至 5 月 31 日，上海出口集装箱综合运价指数上涨 12.6%。 4、物价：猪肉价格明显上涨。受产能去化效果逐步兑现、二次育肥和养殖户看涨情绪、期货上涨等多方面因素影响，猪肉平均批发价上涨 6.9%。 ❖ 景气向下： 1、华创宏观 WEI 指数小幅回落。截至 5 月 26 日，该指数为 4.16%，较前一周下行 0.37%。回落的分项包括乘用车批零、煤炭港口吞吐量、失业（百度搜索指数）、找工作（百度搜索指数）。 2、服务消费：出行链继续走弱。地铁客运，截至 5 月 31 日当周，27 城地铁客运同比+4.9%，环比前一周-5.9%。国内航班，截至 6 月 1 日当周，国内日均航班执行航班数 1.22 万架次，环比前一周-1.7%，较去年同期-4%。 3、商品消费：汽车零售再度转负。5 月 26 日当周，狭义乘用车零售销量同比为-2%，前一周为+2%。5 月前 26 日，零售销量累计同比-4.3%。4 月为-5.7%。 4、土地溢价率走低。截至 5 月 26 日当周，百城住宅土地溢价率回落至 0.39%；近四周（4 月 29 日-5 月 26 日）周均为 1.8%；4 月全月为 4.44%。 5、生产：水泥发运率小幅回落，螺纹表观消费量继续走低。截至 5 月 24 日当周，水泥发运率为 40.7%，较前一周-0.7 个点，此前连续近两个月维持回升态势。截至 5 月 24 日当周，螺纹表观消费环比前一周-10%，同比-19.8%；近五周（4 月 27 日-5 月 31 日），螺纹表观消费累计同比-13.4%，降幅与 4 月接近。 ❖ 利率：国债长短端走势不一。截至 5 月 31 日，1 年期、5 年期、10 年期国债收益率分别报 1.6444%、2.0850%、2.2926%，较 5 月 24 日环比分别变化+0.69bps、-1.1bps、-2.08bps。 ❖ 风险提示： 数据更新不及时。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 联系人：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创宏观】美欧日制造业 PMI 回升——海外周报第 51 期》 2024-05-27 《【华创宏观】出行链走弱——每周经济观察第19 期》 2024-05-27 《【华创宏观】外贸景气度延续——每周经济观察第 18 期》 2024-05-19 《【华创宏观】WEI 指数大幅上行——每周经济观察第 17 期》 2024-05-13 《【华创宏观】等待美国 4 月零售和 CPI 出炉——海外周报第 50 期》 2024-05-13 华创证券研究所 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 每周经济观察 ............................................................................................................................. 4 （一）华创宏观 WEI 指数小幅下行 ................................................................................ 4 （二）需求：出行链继续走弱，汽车零售再度转负 ..................................................... 4 （三）生产：螺纹表观消费继续回落，煤炭港口吞吐量回升 ..................................... 6 （四）贸易：港口集装箱吞吐量保持高位，出口集装箱运价持续上行...................... 6 （五）物价：猪肉价格明显上涨，螺纹价格回落 ......................................................... 7 （六）利率债：本周无新增地方债发行计划 ................................................................. 8 （七）资金：跨季加大资金投放 ................................................................................... 10 每周经济观察 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际 GDP 同比增长率.................... 4 图表 2 地铁客运继续回落 ..................................................................................................... 5 图表 3 近一周航班执行数变化不大 ..................................................................................... 5 图表 4 周度汽车零售转负至-2% .......................................................................................... 5 图表 5 67 城住宅成交面积走势 ................................................