【宏观快评】政策观察双周报第81期：地产政策“组合拳”密集出台

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 宏观快评 2024 年 05 月 28 日 【宏观快评】 地产政策“组合拳”密集出台 ——政策观察双周报第 81 期 核心观点 5 月上半月，政策增量不多，以落实 4 月底政治局会议部署为主： 首先是地产政策优化，涉及去库存、保交楼、购房信贷政策。何立峰副总理要求扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作，提出政府可酌情收购商品房用作保障性住房。央行设立 3 千亿元保障性住房再贷款，支持地方国企收购已建成未出售商品房；降低全国层面个人住房贷款最低首付比例，取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，下调各期限品种住房公积金贷款利率。 其次是三中时间确定后，近期官方持续释放改革信号。总书记主持召开企业和专家座谈会，就深化电力体制改革、发展风投、城乡融合、增强人民群众改革获得感等领域听取意见。《求是》杂志刊发总书记以及国家发改委党组改革相关文章，其中发改委文章就经济体制改革提出七方面重点工作，包括“两个毫不动摇”、统一大市场建设、新质生产力、高水平开放、民生领域改革、经济安全（地产、地方债务、资本市场、粮食能源、数据）等等。 报告摘要  地产政策：涉及去库存、保交楼、购房信贷政策 5 月 17 日，全国切实做好保交房工作视频会议召开。何立峰副总理在会上提出，“要深刻认识房地产工作的人民性、政治性”，“政府可以需定购，酌情以合理价格收购部分商品房用作保障性住房”。 5 月 17 日，国务院政策例行吹风会，住建部、央行等就地产去库存、购房信贷，明确以下 5 点政策：一是央行设立 3 千亿元保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房。二是允许地方通过政府收购等方式盘活存量土地。三是降低全国层面个人住房贷款最低首付比例，首套房从从不低于 20%调整为不低于 15%。四是取消全国层面个人住房贷款利率政策下限。五是下调各期限品种住房公积金贷款利率 0.25 个百分点。  深化改革：官方持续释放改革信号 5 月 16 日，求是杂志刊发总书记，以及国家发改委党组两篇关于深化改革的文章。其中发改委文章就经济体制改革提出七方面重点工作，包括“两个毫不动摇”、统一大市场建设、新质生产力、高水平开放、民生领域改革、经济安全（地产、地方债务、资本市场、粮食能源、数据）等等。 5 月 23 日，总书记主持召开企业和专家座谈会，就深化电力体制改革、发展风险投资、建立健全民营企业治理体系、优化外资企业营商环境、增强人民群众改革获得感、推动城乡融合发展等听取意见建议，并提出要“多推出一些民生所急、民心所向的改革举措”。  5 月上半月，其他值得关注的政策： （一）外交：俄罗斯总统访华，两国进一步深化新时代全面战略协作伙伴关系。 （二）地方金融机构改革及化险：1）5 月 21 日，全国地方党委金融办主任会议召开。总理做出批示，“要如期完成地方金融管理体制改革任务”，何立峰副总理提出要“按照防风险、强监管、促发展的工作主线”做好金融领域重点工作。2）5 月 22 日，国家金融监管总局局长李云泽赴贵州调研，提出将在“防范化解房地产风险、地方政府债务化解、中小金融机构改革化险”领域，强化央地协同联动。 （三）降成本：5 月 23 日，国家发改委发布今年降成本工作重点，提出要依法查处“天然气管网和供水企业不执行政府定价等行为”。 （四）国家发改委项目审批：前 4 个月低于去年同期；项目主要在高技术、水利行业。据 5 月 21 日发改委新闻发布会，今年前 4 个月，共审批核准固定资产投资项目的总投资 3207 亿元（去年为 3784 亿元）。 （五）设备更新和以旧换新：1）设备更新：5 月 15 日，国家发改委出台关于深入开展重点用能单位能效诊断的通知，今年到明年对重点用能单位分两批建立管理档案，滚动更新节能降碳改造和用能设备更新项目储备清单。2）以旧换新：5 月 21 日，发改委新闻发布会透露，部分家电、汽车企业已公布超 150亿元以旧换新补贴计划。  风险提示： 政策更新不及时。  证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 联系人：袁玲玲 邮箱：yuanlingling@hcyjs.com 相关研究报告 《【华创宏观】钝化的 ROE——4 月工业企业利润点评》 2024-05-27 《【华创宏观】财政发力：有支撑有隐忧——4 月财政数据点评》 2024-05-21 《【华创宏观】美国财政与货币的“权利游戏”——如何理解 TGA 余额的提升》 2024-05-17 《【华创宏观】需求回落，但四个群体有差异——4 月经济数据点评》 2024-05-17 《【华创宏观】去通胀前景仍倾向于停滞——美国 4 月 CPI 数据点评》 2024-05-17 华创证券研究所 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 5 月上半月政策跟踪 .................................................................................................................. 4 （一）各类会议 ................................................................................................................. 4 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章 ........................................................................... 5 （三）法律法规及各类规范性文件 ................................................................................. 8 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 5 月上半月各类会议一览 .......................................................................................... 4 图表 2 5 月上半月各类发布会及重要文章一览 .................................................................. 6 图表 3 5 月上半月各类政策一览 ......................................................