电子周跟踪：三大原厂提高先进制程投片，HBM需求持续看增

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20240520-20240526）领先大市-A(维持)三大原厂提高先进制程投片，HBM 需求持续看增2024 年 5 月 27 日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】OpenAI 发布新一代模型GPT-4o，Q1 全球半导体制造业改善-山西证券电子行业周跟踪 2024.5.20【山证电子】苹果发布 M4 芯片，24Q1全球半导体销售额同比+15.2%-山西证券电子行业周跟踪 2024.5.15分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com徐怡然执业登记编码：S0760522050001邮箱：xuyiran@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2024.05.20-05.24）市场多数下跌，上证指数跌 2.07%，深圳成指跌 2.93%，创业板指数跌 2.49%，科创 50 跌 3.61%，申万电子指数跌3.49%，Wind 半导体指数跌 3.27%，费城半导体指数涨 4.77%，台湾半导体指数涨 3.52%。细分板块中，周涨跌幅前三为半导体设备（-2.22%）、消费电子（-2.32%）、元件（-2.45%）。从个股看，涨幅前五为：英力股份（+80.20%）、隆扬电子（+57.24%）、雷曼光电（+35.17%）、鸿富瀚（+31.29%）、康鹏科技（+27.81%）；跌幅前五为：石英股份（-41.69%）、斯达半导（-34.10%）、德福科技（-31.40%）、骏成科技（-31.24%）、信濠光电（-31.05%）。行业新闻：2024 年底 HBM 投片量预估占三大原厂先进制程比重 35%。据集邦咨询研究，继存储合约价格翻扬后，三大原厂开始提高先进制程投片，产能提升将集中在今年下半年，预期 1alpha nm（含）以上投片至年底将占DRAM 总投片比重约 40%。以各家 TSV 产能来看，至年底 HBM 将占先进制程比重 35%，其余则用以生产 LPDDR5(X)与 DDR5 产品。中国半导体产能将在未来五年增长 40%。TechInsights 预测称，到 2029 年，达到 875 百万平方英寸，近三年设备采购的爆炸式增长正转化为产能的快速提升，主要是 12 英寸晶圆厂的快速增长。台积电计划将特殊制程产能扩大 50%。台积电透露，计划到 2027 年将其特殊制程产能扩大 50%。推动这一需求的主要因素之一是台积电的 4nm 级的超低功耗生产节点 N4e。目前，台积电最先进的 N4e 同类工艺是 N6e，工作电压在 0.4V 至 0.9V 之间，预计未来 N4e 可能会降至 0.4V 以下。重要公告：【腾景科技】拟向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币48,500 万元，用于光电子关键与核心元器件建设、泰国生产基地建设、研发中心建设项目。【中京电子】拟以简易程序向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币 30,000 万元，用于新能源动力与储能电池 FPC 项目。【瑞玛精密】拟向特定对象发行股票，募资总额不超过人民币 68,000 万元，用于汽车空气悬架系统及部件生产建设、座椅系统集成部件生产建设项目。投资建议2024Q1 全球半导体制造业显示出改善迹象，中国产能快速增长，但当前需求复苏并不均衡。上半年由于生成式 AI 需求激增，存储和逻辑景气度反弹；汽车和工业市场景气度较弱，模拟、分立器件小幅下降。随着 AI 边缘侧应用落地，预计下半年将推动消费市场全面复苏；随着库存下降，汽车和工业市场有望恢复增长。建议关注上游设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 手机元年带来的换机潮和硬件升级机会。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 41.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 41.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 41.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................41.2.2 估值......................................................................................................................................................................51.3 个股公司行情............................................................................................................................................................. 62. 数据跟踪........................................................................................................................................................................... 63. 新闻公告..........................................................................................................................................