周观REITs2024年5月第4周：华夏北京保障房REIT扩募

策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 周观 REITs2024 年 5 月第 4 周 证券研究报告 2024 年 05 月 25 日 作者 吴开达 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524030001 wukaida@tfzq.com 肖峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524040003 xiaofeng@tfzq.com 相关报告 1 《投资策略：海外与大类周报-美股与 市 场 预 期 指 标 背 离 加 剧 》 2024-05-20 2 《投资策略：A 股策略周报-如何理解房地产新政？》 2024-05-19 3 《投资策略：周观 REITs2024 年 5 月第 3 周-华泰紫金宝湾物流 REIT 获批》 2024-05-19 华夏北京保障房 REIT 扩募 华夏北京保障房 REIT 扩募。 5 月 22 日，华夏基金管理有限公司宣布，旗下华夏北京保障房中心租赁住房封闭式基础设施证券投资基金计划扩募并新购入基础设施项目，标志着市场首个保租房公募 REITs 扩募项目启动。 招商公路 REIT 获批。 5 月 24 日，证监会和深交所官网显示，招商基金招商公路高速公路封闭式基础设施证券投资基金（简称“招商公路 REIT”）项目正式获批。 市场表现方面，本周 REITs 市场下行，国泰君安临港创新产业园 REIT（0.96%）领涨。 大类资产方面，中证 REITs 指数下跌 0.56%，REITs 总指数下跌 0.66%，产权REITs 指数下跌 0.51%，经营权 REITs 指数下跌 0.90%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深 300 指数 1.42 个百分点，跑输中证全债指数 0.79 个百分点，跑输南华商品指数 1.24 个百分点。 流动性方面，本周 REITs 总体成交活跃度上升，交通基础设施 REITS 成交额最大。 成交额方面，本周 REITs 总成交额(MA5)为 3.88 亿元，环比上周上升 0.6%，产权和经营权成交额(MA5)分别为 2.06 和 1.82 亿元，环比上周分别变化了2.6%和-1.6%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类 REITs 本周的 MA5 成交额分别为 0.96、0.72、0.36、0.39、0.23、1.06、0.15 亿元，环比上周分别变化了-1.2%、31.5%、22.3%、29.2%、-5.0%、-13.4%、-44.1%，其中本周 MA5成交额最大的 REITs 类型是交通基础设施，占比 27.2%。 风险提示：REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。 策略报告 | 投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 行业动态 .................................................................................................................................................. 4 2. 一级市场 .................................................................................................................................................. 5 3. 市场表现 .................................................................................................................................................. 6 4. 相关性..................................................................................................................................................... 11 5. 流动性..................................................................................................................................................... 14 6. 估值 ......................................................................................................................................................... 16 7. 风险提示 ................................................................................................................................................ 17 图表目录 图 1：一级市场 REITs 持续扩容.............................................................................................................. 5 图 2：REITs 上市首日涨跌幅&市值 ....................................................................................................... 5 图 3：各大类资产本周表现对比 ............................................................................................................ 6 图 4：REITs 指数趋势 ................................................................................................................................ 6 图 5：中证 REITs 指数对比沪深 300 ....................................................................