产业赛道与主题投资风向标：量子计算，信息处理的新型计算范式

1证券研究报告作者：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明量子计算——信息处理的新型计算范式2025年10月28日分析师 吴开达 SAC执业证书编号：S1110524030001分析师 肖峰SAC执业证书编号：S1110524040003产业赛道与主题投资风向标策略报告：投资策略专题2周思考：量子计算被视为未来科技发展的重要方向之一。量子计算是一种利用量子叠加和量子纠缠等量子力学原理进行信息处理的新型计算范式，以量子比特为基本运算单元，能够实现超高速的并行计算，并具有为特定问题提供指数级计算加速的潜力。量子计算作为一项具有颠覆性意义的技术，不仅有望深刻推动信息技术和科学研究的变革，也为解决经典计算难以有效处理的复杂问题提供新思路和可能性。从产业链来看，量子计算主要包括测控系统、低温器件、激光器等配套设备系统以及量子编程语言等软件开发工具，中游包括各路线量子计算机制造以及量子模拟应用等软件系统，下游是量子计算在各领域的应用。市场回顾：本周（10.20-10.24），全A上涨3.47%，市场低开高走。板块方面，光模块、量子材料等相关概念表现强势。当周全A日均成交额达17928亿元，较前周减少3957亿元，市场活跃度高位震荡。市场情绪方面，当周每日平均上涨家数为3228家，较前周增加1418家；平均涨停家数由上周57家增加至78家，赚钱效应有所增强。资金流向方面，主力资金持续流出，融资融券余额达略微回落至24510亿元（截至10月23日），两融资金主要流向AI算力等相关概念。拥挤度方面，半导体概念拥挤度较高，保险拥挤度环比上周增幅最大。重点主题：（1）量子计算：信息处理的新型计算范式，技术实现重大突破。（2）存储芯片：内存价格快速上涨，“超级周期”持续演绎。（3）深空经济：“十五五”重点方向，产业前景广阔。政策动态：擘画蓝图“十五五”，立柱架梁“新格局”。（1）中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行，会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。（2）10月21日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见。（3）10月22日，由工业和信息化部指导、中国汽车工程学会组织修订编制的《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布。（4）10月16日，湖北省委副书记、省长李殿勋在武汉市调研国有“三资”管理改革并召开推进会部署安排重点任务，李殿勋指出要进一步深化认识，更加深刻把握“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”三项原则。（5）10月22日，深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》。产业趋势：前沿科技百舸争流，智造赋能千帆竞发。（1）人工智能：24号零点，阿里巴巴首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜在夸克智能设备天猫旗舰店开启预售。（2）机器人：优必选已中标“广西具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目，订单金额1.26亿元。（3）半导体：英伟达Blackwell芯片在美国本土进入量产阶段。（4）TMT：10月23日，谷歌官宣其团队在Willow芯片上实现的量子算法最新进展。（5）新能源车：百度将于年底在瑞士启动Robotaxi测试。（6）高端制造：10月22日，蓝箭鸿擎（雄安）空间科技有限公司（以下简称“雄安鸿擎科技”）卫星智能制造中试基地内，首颗“雄安造”卫星——“雄安一号”（鸿鹄技术验证星）完成生产下线。风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明周思考4资料来源：中科院物理所公众号，中国信息通信研究院、中移（苏州）软件技术有限公司和北京玻色量子科技有限公司，天风证券研究所•量子计算被视为未来科技发展的重要方向之一。量子计算是一种利用量子叠加和量子纠缠等量子力学原理进行信息处理的新型计算范式，以量子比特为基本运算单元，能够实现超高速的并行计算，并具有为特定问题提供指数级计算加速的潜力。量子计算作为一项具有颠覆性意义的技术，不仅有望深刻推动信息技术和科学研究的变革，也为解决经典计算难以有效处理的复杂问题提供新思路和可能性。•量子计算机能够在特定任务展现出远超经典计算机的计算能力。与经典计算的0和1不同，量子计算的基础是“量子比特”（qubit），它不仅能像经典比特那样表示0或1两种状态，还能以叠加态的形式同时兼具两者特性。正是因为量子叠加和量子纠缠的存在，量子计算机在处理特定问题时，可以展现出经典计算机难以企及的并行计算能力。举例来说，一个拥有N个量子比特的量子计算机，在叠加态下可以同时表示2^N种可能性。这意味着，随着量子比特数量的增加，量子计算机的计算能力将呈指数级增长。对比于经典计算机一次只能尝试一种可能性，量子计算机可以同时尝试所有可能性，从而大大缩短解决复杂问题的时限。图：量子比特不仅可以像经典比特一样处于0态或1态（左、中），还可以同时处于0态和1态的叠加态（右）————图：经典计算与量子计算的对比5资料来源：智研咨询，天风证券研究所•我国量子计算布局较早，当前已经实现了从0到1的巨大跨越、蓬勃发展。2001年我国已经开启量子领域的研究，2003年我国第一个量子计算研究小组成立，2020年我国发布首台国产化工程化量子计算机原型。到2025年，我国超导量子计算机原型机“祖冲之三号”正式对外发布。图：我国量子计算发展历程————6资料来源：亿欧智库，ICV TA&K，光子盒，天风证券研究所•量子计算行业预期规模增速超40%，未来空间广阔。根据ICV数据，2023年，全球量子产业规模达到47亿美元，2023至2028年的年平均增长率（CAGR）达到44.8%。2027年，专用量子计算机预计将实现性能突破，带动整体市场规模达到105.4亿美元。在2028年至2035年，市场规模将继续迅速扩大，受益于通用量子计算机的技术进步和专用量子计算机在特定领域的广泛应用，到2035年总市场规模有望达到8117亿美元。•从产业链来看，量子计算上游主要包括测控系统、低温器件、激光器等配套设备系统以及量子编程语言等软件开发工具。中游包括各路线量子计算机制造以及量子模拟应用等软件系统。下游是量子计算在各领域的应用。————图：量子计算产业链图：全球量子计算市场规模将迅速增长7资料来源： 《2025年中国量子计算产业市场现状及发展前景研究报告》智研咨询，中国信息通信研究院、中移（苏州）软件技术有限公司和北京玻色量子科技有限公司，天风证券研究所————•产业生态上游是量子计算产业生态发展的基础支撑，主要包括环境测控系统、核心硬件组件等设备，具体涵盖了超低温制冷设备高真空维持系统、低温电子学器件、光学元件等核心技术装备。•量子芯片是量子计算机的核心硬件，当前量子芯片的主要类型包括超导、硅自旋、NV色心、囚禁离子、中性原子、光子等，其中超导量子计算技术成熟度较高、运算速度快，国际上IBM、Google等主要厂商采用该技术路线。量子芯片的研发和制造是一个复杂的过程，涉及量子比特制备、量子控制、材料与工艺等多个关键技术，其生产包括设计一