资金跟踪与市场结构周观察(第二十期)：市场成交有所回升，股市资金净流出

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年05月22日资金跟踪与市场结构周观察(第二十期)市场成交有所回升，股市资金净流出核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002联系人：郭兰滨010-88005497guolanbin@guosen.com.cn基础数据中小板/月涨跌幅(%)5963.31/5.16创业板/月涨跌幅(%)1861.48/6.01AH 股价差指数135.07A 股总/流通市值 (万亿元)73.81/67.02市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《2024 下半年全球资配展望》 ——2024-05-20《策略周思考-地产政策加码后看 A 股走势》 ——2024-05-19《策略实操系列专题（六）-A 股等权指数 ERP 构造和投资实践》——2024-05-16《中观高频景气和基本面混频预测图谱（2024.05）——下游消费行业景气度分化》 ——2024-05-15《策略周聚焦——关注资本周期定位变迁行业》 ——2024-05-12市场成交量回升。前两周（20240503-20240517）全市场成交量回升，逐渐恢复年初水平，上深两市成交额位于 2024 年至今的 77.7%分位数水平（前值为 25.0%）。成交额上行的背后是房地产行情驱动，市场交易存在政策博弈倾向。行业层面涨跌幅分化度有所上升。前两周，行业和个股层面成交额集中度延续下行趋势，行业层面涨跌幅分化度有所上升，个股层面涨跌幅分化度保持下行。赚钱效应持续回落。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为 6.02%，相比前值上升 0.02 个百分点。全 A 涨跌中位数为 0.50%，较前值下降 2.45 个百分点。Top25%分位数为 2.99%，较前值下降 2.71 个百分点。Top75%分位数为-1.84%，较前值下降 1.79 个百分点。个股涨跌家数比为 1.32，较前值下降1.64。行业换手率小幅回升。前两周换手率最高的三个一级行业为：房地产（12.57%）、社会服务（11.60%）、传媒（11.49%）。前两周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.17%）、石油石化（1.95%）、钢铁（3.41%）。机构调研强度提高。从行业层面的机构调研强度看，电子（31.23%）、机械设备（25.27%）、医药生物（22.30%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深 300 的调研强度最大，为 3.41。股市资金持续净流出。前两周股市资金净流入为-125.35 亿元，较前值减少 658.76 亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入 136.05 亿元；（2）融资余额增加 205.68 亿元；（3）重要股东增持 14.92 亿元；（4）ETF 流入 126.05 亿元；（5）新发偏股基金 45.53 亿元；（6）IPO0.00亿元；（7）定向增发 0.00 亿元；（8）重要股东减持 34.31 亿元；（9）ETF 流出 619.26 亿元。从资金流入流出来看，前两周融资余额增加流入最多，为 205.68 亿元，ETF 流出最多，为 619.26 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入减少 144.67 亿元；（2）融资余额增加增加 349.09 亿元；（3）重要股东增持减少 6.46 亿元；（4）ETF流入减少 245.23 亿元；（5）新发偏股基金减少 82.81 亿元；（6）IPO减少 7.41 亿元；（7）定向增发增加 0.00 亿元；（8）重要股东减持增加 12.44 亿元；（9）ETF 流出增加 523.65 亿元。资金流出风险减弱。前两周限售解禁家数为 85 家，较前值增加 4 家。限售解禁市值为 433.02 亿元，较前值减少 308.19 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 930.09 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：机械设备（107.63 亿元）、医药生物（96.27 亿元）、电力设备（42.09 亿元）。有 11 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 5深交所上交所成交额 .................................................................... 5科创板创业板成交额 .................................................................... 5各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 6集中度与分化度 ................................................................ 6行业层面集中度 ........................................................................ 7个股层面集中度 ........................................................................ 8行业层面分化度 ........................................................................ 8个股层面分化度 ........................................................................ 9赚钱效应 ...................................................................... 9换手情况 ..................................................................... 10机构调研 ..................................................................... 12行业层面 ............................................................................. 12宽基指数层面 ......................................................................... 13股市流动性 .................