电气设备行业2024年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨电气设备 [Table_Title] 2024 年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐 报告要点 [Table_Summary]2024 年一季度大部分公募基金重仓持仓情况已经披露完毕，对此我们点评如下。 持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐； 行业维度：持仓比例环比上升，超配比例略有扩大； 板块维度：电车、电网增配，风光减配； 个股维度：宁德、阳光、思源受青睐，金杯电工、科达利增配较多。 分析师及联系人 [Table_Author] 邬博华 曹海花 司鸿历 叶之楠 袁澎 SAC：S0490514040001 SAC：S0490522030001 SAC：S0490520080002 SAC：S0490520090003 SAC：S0490524010001 SFC：BQK482 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 电气设备 cjzqdt11111 [Table_Title2] 2024 年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 2024 年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐 公募基金2024年一季度重仓持仓情况大部分已经披露，我们选择电力设备与新能源行业共187家 A 股上市公司，从行业、板块、个股三个维度分析电新行业 2024Q1 公募基金重仓股持仓情况，发现电新板块超配比例有所扩大，电动车板块较受青睐。 行业维度：持仓比例环比上升，超配比例略有扩大 24Q1 电新行业重仓市值占 A 股总重仓市值的比例环比上升 0.7pct 至 12.05%，处于 20 年下半年水平区间。若剔除指数基金看，24Q1 电新行业重仓市值占 A 股总重仓市值的比例环比上升 0.79pct 至 11.15%；24Q1 电新行业自由流通市值占比为 8.01%，环比上升 0.07pct。目前板块的超配比例略有扩大，预计主要因相关标的持仓数量增加所致。配置集中度方面，2024Q1市场对电新行业重仓持仓标的数量达 144 只，环比有所提升，电新行业机构重仓持股市值排名前十的标的持股总市值为 2192 亿元，环比 2023Q4 增长 14.86%，2024Q1 重仓市值排名前十标的总持仓市值占电新行业的比例为 72.01%，环比上升 5.89pct。 板块维度：电车、电网增配，风光减配 24Q1 电动车板块整体 A 股重仓持仓的比例环比提升 0.86pct，主要因终端需求超预期、原材料价格止跌，此前对 2024 年盈利的担忧有所修复；电力设备与工控板块整体 A 股重仓持仓的比例环比提升 0.03pct，其中电网相关标的有所增配。光伏因担心后续盈利，部分环节有所减配，风电持仓下降预计主要因 Q1 为风电行业传统开工淡季，引发市场对一季度业绩的担忧。 个股维度：宁德、阳光、思源受青睐，金杯电工、科达利增配较多 个股配置方面，按照基金重仓持仓总量占公司流通股比例排序看，2024Q1 排名前五的分别为科达利（31.1%）、阳光电源（23.7%）、思源电气（19.4%）、亿纬锂能（17.1%）、天合光能（15.8%）。此外，按照重仓持仓总市值排序看，2024Q1 排名前五的分别是宁德时代、阳光电源、汇川科技、亿纬锂能、比亚迪。季度持仓变化方面，根据各标的 24Q1 发生的配股、转增等现象对持股变化进行调整后，计算得到 24Q1 机构持仓增加股份数占公司流通股比例靠前的分别为金杯电工、科达利、洛阳钼业、福斯特、格林美、云路股份、杭州柯林、宇通客车、思源电气、宁德时代，其中电动车、电力设备板块相关标的占多数。 投资建议 继续看好新能源景气度，重视各环节结构性机会，具体来看：1）光伏板块，光伏板块，短期业绩利空落地，价格盈利见底，资本开支放缓，供给边际出清，继续看好，建议配置逆变器、辅材、一体化组件等环节优质龙头；2）新能源汽车板块，龙头标的推荐宁德时代、湖南裕能、科达利、尚太科技、天赐材料、亿纬锂能、恩捷股份等；新技术推荐浙江荣泰、璞泰来；弹性推荐结构件和铁锂正极的二线企业等；3）风电板块，继续推荐海缆、塔筒管桩环节，以及具备Alpha 的零部件、风机龙头企业；4）电力设备和工控板块，继续重点推荐特高压、数字化、出口三大景气方向。 风险提示 1、行业需求低于预期； 2、市场竞争加剧风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《固态上车提速，锂电终局初显——固态电池深度报告》2024-05-09 •《分化的贝塔，不变的阿尔法——电新板块 2023年年报及 2024 年一季报综述》2024-05-06 •《光伏花语第 23 期——5 月光伏将迎来哪些催化？》2024-05-06 -33%-22%-10%1%2023/52023/92024/12024/5电气设备沪深300指数2024-05-20%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 14 行业研究 | 专题报告 目录 2024 年一季度机构持仓点评：板块分化明显，宁德、电网板块受青睐 ........................................ 4 行业维度：持仓比例环比上升，超配比例略有扩大 ...................................................................... 4 板块维度：电车、电网增配，风光减配 ........................................................................................ 6 个股维度：宁德、阳光、思源受青睐，金杯电工、科达利增配较多 ............................................. 9 投资建议 ..................................................................................................................................... 10 风险提示 ..................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1：2024Q1 电新行业公募基金持仓总市值占比为 12.05% ..................................................................