机械行业周报：地产政策再松绑，关注地产链装备行业

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 机械 2024 年 05 月 19 日 多部门下发设备更新行动方案，老旧设备淘汰提振更新需求 机械行业周报（20240513-20240518） 推荐 （维持） 地产政策再松绑，关注地产链装备行业  地产政策再松绑，关注地产链装备方向。5 月 17 日，全国切实做好保交房工作视频会议召开，强调打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。与此同时，央行等部门调整住房商业及公积金贷款利率，降低首套及二套房商贷首付比例。地产政策再松绑，或将逐步提升地产链中装备行业的需求，关注工程机械、塑料机械、木工机械、电梯装备等行业。工程机械行业，4 月挖机内销已呈现复苏态势，其中小挖市场预期延续开年以来的好转趋势，且实现了进一步改善。地产松绑政策的落地有望推动地产销量与新开工，助力中挖、塔机、混凝土机械等市场的回暖。重点推荐三一重工、恒立液压，重点关注徐工机械、中联重科、柳工等。关注塑料机械领域的伊之密、海天国际；木工机械的弘亚数控；电梯装备的广日股份、上海机电等。  关注出海链。根据海关总署数据，4 月我国出口总值 2924.5 亿美元，同比+1.5%，环比+4.6%，同比由负转正，出口需求向好。我国制造业企业供应链完备，国产品牌在全球仍具有显著的成本优势，看好在海外市场份额有提升空间，目前正在积极进行渠道及市场拓展的公司，建议关注空港装备出海标的威海广泰、工控龙头汇川技术、工控小而美伟创电气、欧式起重机龙头法兰泰克、餐饮设备自主品牌银都股份、智能切割设备企业爱科科技、智能瓦楞纸包装装备东方精工，家具加工设备弘亚数控、舞台灯光设备企业浩洋股份，欧美高端市场产品品类和型谱加速完善的工程机械龙头三一重工和臂式产品美国市场成功切入有望加速放量的浙江鼎力；同时建议关注需求上有边际改善的公司，包含园林机械公司格力博、清洗机企业绿田机械、纺织印刷机械杰克股份、宏华数科及爱科科技、餐饮设备自主品牌银都股份、叉车出口维持高增态势的安徽合力、杭叉集团、诺力股份。  投资建议：大规模设备更新提振内需，有望与出海形成共振，国内高端装备行业有望开启新一轮景气周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、浙海德曼等；刀具行业鼎泰高科、新锐股份、欧科亿、华锐精密等；检测行业东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验、华测检测等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能等。  风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 简称 股价（元） 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 2024E 评级 汇川技术 60.92 2.25 2.74 3.33 27.03 22.24 18.27 5.14 强推 法兰泰克 8.97 0.56 0.72 0.89 15.91 12.47 10.06 1.88 强推 信捷电气 29.25 1.89 2.45 3.09 15.51 11.92 9.45 1.73 强推 欧科亿 27.34 1.42 1.98 2.78 19.29 13.83 9.84 1.50 强推 兰剑智能 25.49 2.11 2.78 3.55 12.08 9.17 7.19 1.48 强推 杭氧股份 26.57 1.48 1.72 2.02 17.97 15.41 13.17 2.62 强推 伟创电气 28.42 1.27 1.72 2.33 22.30 16.51 12.20 2.76 推荐 安徽合力 26.43 2.00 2.29 2.58 13.20 11.56 10.23 2.26 强推 苏试试验 14.10 0.76 0.96 1.19 18.58 14.69 11.89 2.70 强推 柯力传感 27.81 1.36 1.71 2.15 20.51 16.27 12.96 2.65 强推 华锐精密 69.63 3.30 4.37 6.34 21.11 15.95 10.99 2.93 强推 三一重工 17.05 0.72 0.93 1.18 23.84 18.25 14.44 1.99 强推 威海广泰 11.57 0.58 0.79 1.01 19.83 14.67 11.51 1.76 强推 证券分析师：范益民 电话：021-20572562 邮箱：fanyimin@hcyjs.com 执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎 邮箱：dingyi@hcyjs.com 执业编号：S0360523030001 证券分析师：胡明柱 邮箱：humingzhu@hcyjs.com 执业编号：S0360523080009 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 615 0.08 总市值(亿元) 42,868.98 4.75 流通市值(亿元) 33,883.57 4.78 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 2.7% -5.3% -7.6% 相对表现 -0.5% -8.3% -0.5% 相关研究报告 《机械行业周报（20240506-20240511）：工程机械显复苏迹象，装备出海百花齐放》 2024-05-12 《工程机械行业点评报告：4 月挖机内销增长13.3%超预期，地产松绑需求有望向上》 2024-05-12 《机械行业 2023 年报及 2024 一季报分析：分化加剧，紧抓出海及设备更新》 2024-05-09 -29%-17%-5%7%23/0523/0723/1023/1224/0324/052023-05-18~2024-05-17机械沪深300华创证券研究所 机械行业周报（20240513-20240518） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 东华测试 39.20 1.46 1.96 2.54 26.84 20.01 15.40 6.23 强推 鼎泰高科 17.60 0.79 1.04 1.17 22.20 16.94 15.06 2.75 强推 英华特 40.30 1.81 2.31 2.92 22.25 17.47 13.79 2.15 强推 绿的谐波 116.89 0.63 0.93 1.23 186.00 125.58 94.79 9.37 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为 2024 年 5 月 17 日收盘价 机械行业周报（20240513-20240518） 证监会审核华创