计算机行业周报：低空政策指标量化，关注地方产业集群

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 计算机 2024 年 05 月 19 日 计算机行业周报（20240513-20240517） 推荐 （维持） 低空政策指标量化，关注地方产业集群  本周板块走势回顾：本周(5 月 13 日-5 月 17 日)计算机(中信)指数上升 0.19%，创业板指数下降 0.70%，上证指数下降 0.02%。板块周涨幅前三为新晨科技(38.33%)、梅安森(15.39%)、广联达(15.33%)，板块跌幅前三为 ST 汇金(-34.67%)、ST 峡创(-31.60%)、*ST 龙宇(-22.60%)。  维持 5 月乐观判断，优先选择底部业绩及边际改善细分市场。本周，计算机板块跑赢上证指数 0.21pct，跑赢创业板指数 0.89pct。从近五日行情指数来看，计算机(中信)以小幅度 0.18%涨幅在全行业中排名第十五，前三分别为房地产、建材、建筑。从全年维度观察，板块调整幅度较大，排于综合（中信）-20.50%之前，年初至今调整-14.23%，随着房地产相关政策放开，市场悲观情绪释放，流动性有望充分改善，强调“行业有望迎来 5 月修复窗口期”。策略为，优先选择底部业绩及边际改善细分市场。  GPT-4o 发布，面向用户免费使用，AI 应用有望加速商用落地；关注量子信息、低空经济、商业航天/卫星互联网和人工智能等前沿未来科技赛道。今年，量子信息、人工智能和低空经济等领域划入战略新兴产业，技术革命正带来产业化元年，继续重视以此三板块为代表的新兴科技生产力。与此同时，老旧设备层面，大规模设备《行动方案》逐步落地，我们判断铁路等周期性改造板块或将迎来比较明确业绩释放期，重视以铁路信息化为代表的垂直细分领域。  细化低空经济指标，实现时间节点明确。自 2024 年 1 月开始，我国部分省市陆续开始出台低空经济细化的量化指标。其中具有代表性的省市包含安徽、湖南、广州、苏州等，政策持续向低空经济发展倾斜。本周，北京、南京、海南持续进行低空经济指导政策的发布，重点关注基建数量、行业产值等指标，并对实现节点做出细致规划，彰显发展低空经济的信心与决心。指标简列如下：  1）安徽：计划 2025 年低空经济规模力争达到 600 亿元，2027 年力争达到 800亿元；2）山东：创建 2 个城市低空融合飞行示范基地，打造 4 个飞行服务站，建成 40 个通用机场、400 个数字化低空航空器起降平台；3）湖南：力争到 2025年，全省低空经济领域规模以上企业超 20 家，低空经济总产值达 1600 亿元左右；4）西藏：2024 年将新开工建设 10 个通用机场和 47 个临时起降点；5）北京：通过三年时间实现低空经济相关企业数量突破 5000 家，带动全市经济增长超 1000 亿元；6）广州：空港委规划到 2027 年广州低空经济规模达 2100亿元，到 2035 年达 6500 亿元；7）苏州：规划到 2026 年低空经济产业规模达600 亿，聚集产业链相关企业 500 家；8）无锡：计划到 2026 年低空经济产业产值规模突破 300 亿元；9）芜湖：到 2025 年，低空产业产值达到 500 亿元；10）南京：到 2026 年，全市低空经济产业规模发展超 500 亿元。  投资建议与相关标的: 政策愈发细化，细分领域落地时间明确。建议针对地区关注低空经济产业集群：1）基础设施：莱斯信息、中科星图、四川九洲、国睿科技、四创电子、深城交、普天科技、新晨科技、烽火电子、雷科防务、纳睿雷达等；2）飞行器制造：万丰奥威、航发动力、中航机载、中航光电、中航高科、国轩高科、光威复材、卧龙电驱、北斗星通、安泰科技、森麒麟、广联航空、华曙高科、纵横股份、星网宇达、观典防务、航天宏图等；3）运营服务：超图软件、中直股份、苏交科、中信海直、海特高新、安邦护卫、威海广泰、岭南控股等；4）飞行保障：华测检测、广电计量、西测测试等。  风险提示：政策推进协调不及预期、技术面临不确定性、行业竞争加剧。 证券分析师：吴鸣远 邮箱：wumingyuan@hcyjs.com 执业编号：S0360523040001 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 333 0.04 总市值(亿元) 33,796.63 3.74 流通市值(亿元) 29,189.82 4.12 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.6% -17.6% -27.5% 相对表现 -4.1% -19.8% -19.2% 相关研究报告 《卫星互联网行业点评：商业航天产业提速，打造经济新增长点》 2024-05-11 《AI+专题系列点评（十六）：abab 6.5 系列模型：高效文本处理与万亿参数，引领 AI 投资新趋势》 2024-05-08 《计算机信创板块综合点评：久久为功，信创发展进入全新阶段》 2024-05-08 -41%-21%-2%18%23/0523/0723/1023/1224/0324/052023-05-19~2024-05-17计算机沪深300华创证券研究所 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 行业周观点 ............................................................................................................... 4 二、 地方低空政策指标细化、量化，重视重点地区低空经济发展 ........................... 6 三、 投资建议与相关标的 ............................................................................................... 9 四、 风险提示 ................................................................................................................... 9 计算机行业周报 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 计算机重点公司盈利预测与估值表 ......................................................................... 5 图表 2 地方低空经济指标量化情况 ..................................................................................... 7 图表 3 低空经济产业地区集群链条 ......................................