电力设备行业周报：电力设备行业报告美国启动东南亚双反调查，2024年新能源车下乡活动开启

证券研究报告：电力设备|行业周报 2024 年 5 月 19 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 6603.11 52 周最高 9077.11 52 周最低 5387.54 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC 登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 近期研究报告 《风电 2023 年报&2024 一季报总结：国内迎来修复，关注两海增量》 - 2024.05.15 电力设备行业报告 （2024.5.13-2024.5.17） 美国启动东南亚双反调查，2024 年新能源车下乡活动开启 ⚫ 光伏 美国针对东南亚光伏启动双反调查。当地时间 5 月 15 日，美国商务部正式启动针对东南亚四国光伏电池/组件的双反调查，主要影响在于反倾销税率，幅度在 70%~270%，重要节点为 6 月 10 日 ITC 初裁结果的公布，若判定有倾销行为，东南亚对美组件出口或将大幅下滑。目前看可行的解决办法，是在美国建设组件产能，电池依赖于进口（目前配额 5GW，未来预期调高到 7.5GW）或者直接在美国建设电池产能。 ⚫ 风电 爱尔兰启动 37GW 海上风电路线图，投资总额超 1000 亿欧元。根据 CWEA 消息，近期爱尔兰环境、气候和通信部宣布启动海上可再生能源未来框架，到 2040、2050 年分别装机 20、37GW 海上风电。爱尔兰产出的海风电能，或将通过输电系统向法国、英国和其他北欧国家进行出口，此外还将评估海风制氢的未来发展前景。2023 年5 月，爱尔兰进行了第一阶段海风项目的拍卖，总装机容量3.074GW，第二阶段第一轮计划在今年启动拍卖。 ⚫ 新能源车 2024 年新能源车下乡活动开启。5 月 15 日，工信部等五部门联合发文，开启 2024 年新能源车下乡。今年和去年相比的变化有：（1）活动时间更长：今年活动时间 5 月-12 月，比去年提前 1 个月开始。（2）车型更多： 2024 年新能源车下乡车型目录有 99 款车，比去年多了 30 款，车型选择更加丰富。新增车型包括比亚迪秦、元、汉；极氪 001、X；小鹏 G6 等热门优质车型。（3）政策方面结合以旧换新：今年提到“落实汽车以旧换新、县域充换电设施补短板等支持政策，将真金白银的优惠直达消费者”。乘联会数据，5 月 1-12日，新能源车市场零售 24.1 万辆，同比去年同期增长 31%，较上月同期增长 10%。随着以旧换新、新能源车下乡等政策活动的落地，车市消费者的观望态度改善，消费需求有望逐步释放。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2024E 2025E 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 增持 203.0 8930.1 10.7 13.5 19.0 15.1 603659.SH 璞泰来 买入 17.4 371.8 1.2 1.6 14.1 11.2 601865.SH 福莱特 增持 24.6 532.7 1.7 2.2 14.6 11.1 002276.SZ 万马股份 增持 8.6 88.9 0.7 0.8 12.6 10.5 603606.SH 东方电缆 增持 47.5 326.7 1.9 2.7 24.7 17.9 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） -40%-36%-32%-28%-24%-20%-16%-12%-8%-4%0%2023-052023-072023-102023-122024-032024-05电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行情回顾................................................................................. 4 1.1 板块行情 ............................................................................. 4 1.2 个股走势 ............................................................................. 5 2 光伏 .................................................................................... 8 2.1 价格情况 ............................................................................. 8 2.2 行业分析 ............................................................................. 9 3 风电 ................................................................................... 10 3.1 行业分析 ............................................................................ 10 4 新能源车................................................................................ 11 4.1 公司公告及行业新闻 .................................................................. 11 4.2 核心原材料价格 ...................................................................... 13 5 风险提示................................................................................ 15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 本周行业涨跌幅情况 .................