电力设备行业跟踪周报：电力设备海外需求持续旺盛，逆变器二季度出货拐点确认

证券研究报告·行业跟踪周报·电力设备 东吴证券研究所 1 / 45 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电力设备行业跟踪周报 电力设备海外需求持续旺盛，逆变器二季度出货拐点确认 2024 年 05 月 13 日 证券分析师 曾朵红 执业证书：S0600516080001 021-60199793 zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 阮巧燕 执业证书：S0600517120002 021-60199793 ruanqy@dwzq.com.cn 证券分析师 刘晓恬 执业证书：S0600523070005 liuxt@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《电动车 23 年及 24Q1 财报总结：利润集中整车及电池，中游触底酝酿改善》 2024-05-09 《风电整机盈利承压，零部件分化明显》 2024-05-07 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 电气设备 6716 上涨 2.54%，表现强于大盘。风电涨 3.75%，发电设备涨 3.69%，锂电池涨 2.94%，电气设备涨 2.54%，光伏涨 2.15%，核电涨 1.96%，发电及电网涨 1.24%,新能源汽车涨 1.16%。涨幅前五为湘潭电化、电科院、蓝海华腾、合纵科技、积成电子；跌幅前五为坚瑞沃能、易世达、首航节能、ST 天成、北汽蓝谷。 ◼ 行业层面：储能：4 月储能市场招中标 6.6/3.3GWh，同比减 3/53%，1-4 月储能招中标 27.1/10.6GWh，同比增 14.9/+12%；美国：德州现货电价在 5 月 8 日 7 点前飙升至 3000+美元/Wh，与前一晚 32 美元/Wh 相比一夜飙升近百倍；湖南：电化学储能结算充电执行分时电价，放电参照燃煤基准价 0.45 元/kWh；河南：示范项目全年调用≥350 次，不得出现高价充电/低价放电现象。电动车：中汽协：4月国内电动车销 85 万辆，同环比+34%/-4%，出口 11.4 万辆，同环比+13%/-9%；工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法的意见；美国 4 月电动车销量 12.6 万辆，同环比+9%/-3%；4月国内动力电池装机 35gwh，同环比+41%/1%，宁德时代份额 45%；中法携手：共筑能源转型的绿色未来；欧盟: 发布电动车电池碳足迹计算规则草案；韩国：将向电动汽车电池供应链提供 71 亿美元援助；财联社: 斯泰兰蒂斯、梅赛德斯电池工厂开工推迟至 2026 年；理想：L6 上市 18 天定单突破 4.1 万台; 法国: 政府为减缓中国产电动汽车的涌入所做的努力正在取得成效; 乐道汽车：首款车型 L60 对标 Model Y，5 月 15 号发布；长江有色市场钴 20.50 万/吨，-5.1 %；上海金属网镍 14.34万/吨，-0.4 %；长江有色市场锰 1.44 万/吨，+3.6 %；SMM 碳酸锂电池级 11.11 万/吨，-0.6 %；碳酸锂 LC2405 10.93 万/吨，-1.4 %；碳酸锂 LC2407 10.95 万/吨，-1.8 %；百川金属锂 91 万/吨，+0 %；SMM 氢氧化锂国产 10.0 万/吨，-0.3 % ; 百川磷酸铁锂 2.13 万/吨，+0 %; 百川六氟磷酸锂 7.00 万/吨，-1.4 %；DMC 碳酸二甲酯工业级 0.41 万/吨，+2.5 %; 硫酸镍 3.08 万/吨，+1.7 %; 百川钴酸锂 17.40 万/吨，-0.6 %；三元 523 型单晶型 12.40 万/吨，+0 %；SMM 磷酸铁锂-动力 4.34 万/吨，-0.4%；人造石墨高端动力 4.85 万/吨，+0%；天然石墨高端 5.75 万/吨，+0%；百川石油焦 0.19 万/吨，-0.4%；百川湿法 1.225 元/平，+0 %；百川隔膜干法 0.48 元/平，+0 %；SMM 方形-三元 523 0.5 元/wh，+0 %；SMM 方形-铁锂 0.43 元/wh，+0 %；圆柱 18650-2500mAh 4.85 元/支，+1.0 %；新能源：中国新能源产业不存在所谓“产能过剩问题”；IEA：全球太阳能制造业利用率达到 50%、2024 年太阳能将占美国新增发电量的 60%以上。能源局：24Q1 光伏容量 45.74GW，集中 21.93/户用 6.92/工商业16.89GW；24 年4 月德国户用储能新增装机183MW/267MWh，同比-23.4%/-26.0%。据Solarzoom,本周硅料 45.00 元/kg，环减 8.16%；P 型 182/210 硅片 1.55 /2.05 元/片，环减 6.06%/4.65%；N 型 182硅片 1.40 元/片，环减 3.45%；PERC182/210 电池 0.33/0.36 元/W，环减 5.71%/5.25%；PERC182/双面 TOPCon182 组件 0.84/0.92 元/W，环平/环减 1.08%；玻璃 3.2mm/2.0mm 26.25/18.25 元/平，环平/环平。三峡集团青岛深远海 400 万千瓦海上风电项目海缆桌面路由初步勘察项目、主体工程用海服务项目、送出工程用海服务项目启动招标。本周招标 1.71GW，陆上 1.40GW，海上 0.31GW；本周开/中标 50MW，陆上 50MW，海上暂无。电网：江苏和内蒙古签约布局特高压输电项目；美国能源部敲定国会授权的配电变压器能效标准，最终能效标准将采用晶粒取向电工钢（GOES）为主要原材料，辅以小部分非晶合金。人形机器人：波士顿动力推出全电动 Atlas 机器人视频，机器人完成从俯卧状态迅速起身动作。 ◼ 公司层面：宁德时代：标普将公司长期主体信用评级以及担保的高级无抵押债券的长期债项评级从“BBB+”上调至“A-”，评级展望为“稳定”。通威股份：24 年 4 月 30 日首次回购股份 524.95 万股，占总股本 0.12%。固德威：完成股份回购，以集中竞价交易方式累计回购股份 10.4 万股，占总股本 0.06%，成交总金额 999.8 万元。爱旭股份：5 月 6 日完成回购，实际回购 1606 万股，占总股本 0.9%，回购均价 16.19 元/股，使用资金总额 2.6 亿元。福莱特：首次股份回购，以集中竞价交易方式累计回购股份 96 万股，占总股本 0.04%，支付的资金总额为 2500 万元。恩捷股份：截至 4 月底，通过集中竞价交易累计回购股份 170 万股，占总股本 0.2%。 ◼ 投资策略：储能：国内储能系统报价已到 0.7-0.8 元/Wh，光储平价时代，24 年 1-4 月储能招标27.7Gwh，同增 49%，全年新增储能装机有望达 70Gwh，同增 45%；美国是大储高壁垒高盈利市场，预计 24 年可实现 39GWh 以上装机，同增 50%+；欧洲户储库存在 24 年上半年去完库存，新兴市场已率先好转，24 年预计户储 30%+增长；全球储能装机 23-25 年的 CAGR 为 40-50%，看好储能逆变器/PCS 龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电动车：4