房地产行业研究周报：成交同环比维持低位，多个重点城市宽松限购及落户政策

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 成交同环比维持低位，多个重点城市宽松限购及落户政策 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 5 月 11 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 107 行业总市值(亿元) 10,845.04 行业流通市值(亿元) 4,979.85 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 EPS PE 评级 (元) 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 保利发展 9.7 1.0 1.13 1.21 1.27 9.6 8.6 8.0 7.7 买入 招商蛇口 9.8 0.7 0.9 1.07 1.15 15.1 10.9 9.2 8.5 买入 招商积余 11.5 0.7 0.85 1.02 1.19 16.6 13.6 11.3 9.7 买入 华润万象生活 29.4 1.3 1.59 1.9 2.23 20.8 16.8 14.1 12.0 买入 保利物业 33.7 2.5 2.95 3.42 3.93 12.2 10.4 9.0 7.8 买入 备注：股价使用 2024 年 5 月 10 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20240511 ◼ 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 4.38%，沪深 300 指数上涨 1.72%，相对收益为 2.66%，板块表现强于大盘。 ◼ 行业基本面 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 18866 套，同比增速-52.9%，环比增速-32.8%；合计成交面积 194.2 万平方米，同比增速-54.3%，环比增速-30.5%。 本周(5.3-5.9)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 15168 套，同比增速-25.6%，环比增速-5.1%；合计成交面积 140.5 万平方米，同比增速-32.4%，环比增速-6.5%。 本周（5.3-5.9），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19928 万平方米，环比增速 0%，去化周期 164.2 周。 本周（4.29-5.5），土地供给方面，本周供应土地 2268.7 万平方米，同比增速-25.4%；供应均价 1247 元/平方米，同比增速-19.6%。土地成交方面，本周成交土地 708.4 万平方米，同比增速-65.5%；土地成交金额 133.9 亿元，同比增速-59.8%。 本周（5.3-5.9）房地产企业合计发行信用债 10 亿元，同比增速-60%，环比增速-89.8%。本月至今（5.1-5.9）房地产企业合计发行信用债 10 亿元，同比增速-60%，环比增速-88.6%。 ◼ 投资建议： 本周，深圳放开部分区域限购，杭州取消限购，南京取消落户限制，对拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员可直接办理落户。我们看到，当下房地产政策自上而下均处在持续宽松阶段，随着后续的进一步政策宽松预期释放，板块估值有望得到一定的修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 ◼ 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -40.00 -35.00 -30.00 -25.00 -20.00 -15.00 -10.00 -5.00 - 5.00 10.00 15.00沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 4.38%，沪深 300 指数上涨 1.72%，相对收益为 2.66%，板块表现强于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：南都物业、铁岭新城、金科股份、空港股份、招商蛇口，涨跌幅排名后5 位的房地产个股分别为世茂股份、中润资源、中迪投资、迪马股份、中南建设。 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】5 月 6 日，财政部与住房城乡建设部联合发布城市更新示范工作通知，选拔典型城市进行示范行动。中央财政将给予定额补助，支持示范城市制定和实施更新方案，重点工作包括管网改造、污水系统升级、基础设施补强及旧区改造。旨在三年内提升城市功能品质，形成可推广的更新模式。 【地方政策】5 月 6 日，长春市住房公积金管理中心发布《关于进一步优化住房公积金提取业务办理方式的通知》（长住金字〔2024〕16 号），以落实国务院“高效办成一件事”的要求，便利职工提取住房公积金。新措施包括开展偿还个人住房贷款的约定提取服务，简化提取业务证明材料，并自 5 月 6 日起实施。 【地方政策】武汉市住房保障和房屋管理局于 5 月 6 日宣布，将推出购房消费券支持措施，有效期至 2024 年 12 月 31 日。该政策旨在支持购买新城区、东湖高新区、经开区、长江新区指定商品住房项目的家庭。符合条件的家庭可通过“安居链”平台的“房展会专区”申请领取价值 5-10 万元的购房消费券。武汉首批参与此项优惠的商品住房项目共计 103 个。购房者在选定房源并与开发商达成购房意向后，开发商将协助购房者在线锁定房源并核销消费券，随后完成网上签约手续。消费券将直接用于抵扣相应的房款。 【地方政策】5 月 7 日，北京住房公积金管理中心发布《关于进一步开展住房公积金违规提取治理有关工作的通知》。该通知旨在加强违规提取住房公积金行为的惩戒力度，特别是对于涉嫌伪造及使用虚假材料的组织和个人，一旦发现，受理部门将4.38%1.72%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%申万房地产指数沪深300指数-0.25%10.66%15.94%9.09%2.02%3.41%14.61%-15.0%-5.0%5.0%15.0%25.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 在 15 日内向公安等部门移交问题线索。根据通知，违规提取住房公积金的职工将被要求全额退还违规提取金额，并且个人信息将被记入不良信息库。此外，自违规提取金额退回之日起，职工在五年内将无法办理住房公积金提取，也无法申请住房公积金贷款。对于机关、