医药生物行业双周报2024年第9期总第107期：年报披露进入尾声期 关注业绩超预期或边际变化明显的公司

1/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2024 年 4 月 29 日证券研究报告医药生物行业双周报 2024 年第 9 期总第 107 期年报披露进入尾声期关注业绩超预期或边际变化明显的公司行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为 2.66%，在申万 31 个一级行业中位居第 8，跑输沪深 300 指数（3.12%）。从子行业来看，血液制品、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为 5.22%、5.07%；疫苗跌幅居前，跌幅为 6.41%。估值方面，截至 2024 年 4 月 26 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 26.33x（上期末为 24.99x），估值上行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（53.04x）、医院（38.31x）、医疗耗材（32.92x），中位数为 28.88x，医药流通（15.70x）估值最低。本报告期，两市医药生物行业共有 13 家上市公司的股东净减持 2.5亿元。其中，8 家增持 0.57 亿元，5 家减持 3.07 亿元。截至 2024 年 4 月 26 日，我们跟踪的 477 家医药生物行业上市公司中有 430 家披露了 2023 年业绩情况。其中，归母净利润增速超过或等于 100%的有 45 家，增速超过或等于 30%但小于 100%的有 66 家；2023 年归母净利润增速超过或等于 30%且 2022 年归母净利润为正的公司有 64 家。重要行业资讯：◆NMPA：优化已在境内上市的境外生产药品转移至境内生产的药品上市注册申请的申报程序◆罗氏：阿来替尼辅助治疗 ALK 阳性 NSCLC 获美国 FDA 批准上市◆复宏汉霖：曲妥珠单抗生物类似药获美国 FDA 批准上市，用于治疗乳腺癌和胃癌行业评级：报告期：2024.4.15-2024.4.26投资评级看好评级变动维持评级行业走势：XXXX@gwgsc.com分析师：分析师 胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205研究助理 魏钰琪weiyuqi@gwgsc.com执业证书编号：S0200123060002联系电话：010-68099389公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16层层行业周报行业周报2/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明◆Medincell/艾伯维：合作开发新一代长效注射疗法，涉及多个治疗领域和适应症◆益普生/Skyhawk：合作开发调节罕见神经系统疾病 RNA 的新型小分子投资建议：截至 4 月 29 日，我们跟踪的 477 家医药生物行业上市公司中有 430家披露了 2023 年业绩情况，其中，归母净利润增速超过或等于 30%的有 111 家，占已披露业绩公司总数的比重为 25%，负增长的有 198家，占比为 46%，整体看 2023 年医药生物行业已上市公司业绩表现欠佳。截至 4 月 26 日，医药生物行业指数自年初以来跌幅为11.97%，在申万 31 个一级行业中位居第 27，跑输沪深 300 指数（4.46%）。2023 年年报业绩披露进入尾声期，当前医药生物行业估值处于历史低位水平，低于负一倍标准差，我们建议关注业绩超预期或边际改善明显的公司。风险提示：政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。行业周报3/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾.............................................................................................................................................. 52 行业重要资讯...................................................................................................................................... 72.1 国家政策.................................................................................................................................... 72.2 注册上市.................................................................................................................................... 92.3 其他.......................................................................................................................................... 133 公司动态............................................................................................................................................ 153.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测.......................................................................... 153.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）.................................................................. 163.3 医药生物行业上市公司股票增、减持情况.......................................................................... 163.4 医药生物行业上市公司 2023 年业绩披露情况.................................................................... 194 投资建议........................................................................................................................................... 22行业周报4/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级...............................................................................