北交所科技新产业跟踪第十六期：工业智能和人形机器浪潮下轴承核心凸显，北交所及后备军聚集轴承特色标的

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 17 2024 年 04 月 28 日 《北交所周观察：北交所主题基金发布 2024Q1 财报，加仓有特色且高增长标 的 — 北 交 所 策 略 专 题 报 告 》-2024.4.28 《积极布局汽车电子自产化，有望搭乘美国市场线上化、国内汽配集中化趋势—北交所信息更新》-2024.4.26 《电焊防护面罩+电动呼吸器业务稳扎稳打，轻量化个人防护产品持续发力—北交所信息更新》-2024.4.26 工业智能和人形机器浪潮下轴承核心凸显，北交所及后备军聚集轴承特色标的 ——北交所科技新产业跟踪第十六期 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009  工业智能和人形机器人趋势下，北交所&新三板轴承制造企业面临机遇 轴承对机械设备的运行性能与精度等方面产生较大影响，被称为“机械的关节”。工业机器人：减速器是工业机器人的核心部件，而轴承则是减速器的关键零件。工业机器人轴承主要包括等截面薄壁轴承、交叉滚子轴承、谐波减速器轴承、直线轴承、关节轴承等，主要用在 RV 减速器组件和谐波减速器组件关节，单台价值量在 1095-2760 元之间。人形机器人：人形机器人高端轴承目前处于发展期，正向成熟期迈进，而国产化率仍低于 20%，国产替代势在必行。轴承在人形机器人上的应用主要集中在线性执行关节、旋转执行关节和灵巧手关节，单台价值量在 5432-10780 元（按特斯拉 optimus 人形机器人估算）。这一轮的智能浪潮和人形机器人产业的趋势，为轴承打破现有天花板和重塑全球技术和产业格局提供了重大机遇，北交所及新三板轴承相关制造型企业有望受益。根据我们的详细梳理，北交所中包含苏轴股份（滚针轴承、圆柱滚子轴承）、泰德股份（汽车发动机轮系专用轴承）、明阳科技（自润滑轴承 DU）、丰光精密（伺服电机主轴、汽车安全带装置转轴）共 4 家轴承相关制造型企业，新三板中包含酉立智能（光伏支架轴承组件 BHA）、万达轴承（叉车轴承）、易通股份（轴承环件）、阳光精机（光伏设备精密主轴）等 12 家轴承相关制造型企业。  本周北交所科技新产业股价整体回升，涨跌幅中值 1.98% 本周（2024 年 4 月 22 日至 4 月 26 日），北交所科技新产业 140 家企业股价整体回升，区间涨跌幅中值为 1.98%，其中上涨公司达 96 家（占比 69%），海达尔（+33.89%）、华信永道（+28.87%）、艾融软件（+20.90%）位列涨跌幅前三。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为 2.64%、1.20%、2.97%、3.86%。本周 140 家企业的市盈率整体回升，中值由 20.3X 增长至 21.7X，总市值由 1667.25 亿元升至 1710.82 亿元，市值中值由 9.37 亿元微降至 9.27 亿元。  本周产业市盈率 TTM 中值分化严重，信息技术产业升 12%至 23.3X 智能制造 PE TTM 中值由 21.0X 降至 20.3X，海达尔（+33.9%）、坤博精工（+12.2%）市值涨跌幅居前。电子 PE TTM 中值 23.1X 维稳，则成电子（+18.0%）、创远信科（+13.5%）市值涨跌幅居前。汽车 PE TTM 中值由 17.2X 升至 17.3X，威贸电子（+10.3%）、奥迪威（+7.9%）市值涨跌幅居前。信息技术 PE TTM 中值由 20.7X 升至 23.3X，华信永道（+28.9%）、艾融软件（+20.9%）市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率 TTM 中值分化严重，智能制造产业市盈率 TTM 中值微降 3.47%至 20.3X，而信息技术产业市盈率 TTM 中值升高 12.39%至 23.3X。  克莱特拟投设香港、广东子公司，计划拓展我国南方区域及国际化业务 云创数据：为抢抓市场机遇，公司顺应“东数西算”等国家战略，拟在新疆克拉玛依投资设立全资子公司。克莱特：为开拓公司我国南方及新国际化业务场景，拟在广东、香港分别设立子公司。广脉科技：公司与浙江移动信息系统集成有限公司签订重要合同，合同金额共计人民币 17,795.50 万元。  风险提示：宏观经济环境变动风险、原材料价格波动风险、市场竞争风险 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 目 录 1、 专题：工业智能和人形机器人趋势下，轴承公司面临机遇 ................................................................................................. 3 2、 总量：本周北交所科技新产业有所回升，涨跌幅中值 1.98% ........................................................................................... 10 3、 行业：产业市盈率 TTM 中值分化严重，信息技术产业升 12%至 23.3X ......................................................................... 12 4、 公告：克莱特拟投设香港、广东子公司，拓展我国南方及国际化业务 ........................................................................... 14 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 15 图表目录 图 1： 轴承的基本结构通常由内圈、外圈、滚动体、保持架、密封件、油脂等组成 ............................................................ 3 图 2： 按下游应用领域进行分类，滚动轴承可分为风电轴承、工程机械轴承等 .................................................................... 3 图 3： RV 减速器轴承示意图 ................................................................................