高股息系列报告之九：一文弄清A股港股分红税收以及流程节点

1 策略 策略研究 证券研究报告 权威报告解读 2024 年 04 月 25 日 一文弄清 A 股港股分红税收以及流程节点 ——高股息系列报告之九 相关研究 证券分析师 黄子函 A0230520110001 huangzh2@swsresearch.com 董易 A0230519110003 dongyi@swsresearch.com 傅静涛 A0230516110001 fujt@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 韦春泽 A0230122050003 weicz@swsresearch.com 联系人 韦春泽 (8621)23297818× weicz@swsresearch.com 核心结论：  本报告旨在介绍 A 股和港股股票投资相对复杂的税收政策以及分红流程差异。  港股：1. 在港开户直接投资港股，中国香港政府一般不征收股利税和资本利得税；针对非居民的企业投资者，分红前代扣所得税的税率参照企业注册地的要求。例如，中国居民企业代扣税率为 10%。企业注册地详细税率情况可在历年分红公告中查询，不同注册地的企业税率不同。  2. 通过港股通投资港股，税收需要区分投资标的是否为 H 股。1）投资 H 股公司(境内注册、在港上市)，需要判别投资者是否为中国居民企业以及是否是证券投资基金公司，若是则需要征收 20%个人所得税，但若是中国居民企业，针对持股满 1 年、非基金管理公司的，投资 H 股公司时红利免征企业所得税。2）投资非 H 股公司(境外注册、在港上市，例如红筹股)时，内地个人投资者和证券投资基金公司被统一视为企业投资者，需被投资公司代扣企业所得税（取决于公司注册地），同时，中国结算代扣 20%个人所得税，分红所得在内地申报应税所得额时不会被再次征税。如果是内地企业(例如保险)投资非 H 股，需缴纳企业所得税，若被投资公司依然被认定为中国居民企业，那么仍然适用持有一年以上免收分红税的规定。  A 股：3. 个人投资者和公募基金投资内地股票所产生的分红税率随着持股时间增长呈现阶梯式下降。个人投资者分红税率为 20%，实行差异化分红税率，持有 1 月以内不减免，持有 1 月以上 1 年以内减免 50%，持有一年以上暂缓征收。公募基金免征企业所得税，由上市公司在分红时，代缴个人所得税，税率计算方式与前述相同。  4. 其它类型的投资者：若投资者为非基金公司的中国居民企业(例如保险公司)，分红需缴纳 25%企业所得税，持有一年以上可申请抵免；投资者为非中国居民企业，分红需缴纳10%企业所得税，投资者满足在中国展业的条件时，持有一年以上可申请抵免。  流程：5. 内地股票和港股在分红时间流程上略有不同。1）对于 A 股公司，除权日当天派发红利，前一交易日为股权登记日，投资者如想获得当期红利需要在股权登记日当天持有股票。2）对于港股公司，需在除净日前一天持有股票才可参与当期分红，除净日当天股票即可交易，不影响分红股东统计，派息日滞后、与除净日并无必然时间关联。  风险提示：1）报告对政策的理解可能不充分；2）政策规章制度要求变化；3）汇率对分红所得产生影响 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 2 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 1.中国股市常见股票简称 .......................................................4 2.港股投资税收政策梳理 .......................................................4 3.内地股票投资税收政策 .......................................................7 4.内地股票与港股分红流程....................................................8 5.风险提示........................................................................... 10 目录 3 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：中国股票常见简称梳理 ............................................................................ 4 图 2：港股投资税收政策一览 ............................................................................ 5 图 3：内地股票投资分红政策一览...................................................................... 7 图 4：红筹股与中国居民企业是独立的概念 ........................................................ 8 图 5：中国移动有限公司 （A 股）2023 年中期利润分派流程 ............................ 9 图 6：中国太平保险控股有限公司 （港股）2023 年报利润分派流程 .................. 9 4 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 1. 中国股市常见股票简称 本报告旨在介绍股票投资相关税收政策，股票范围限定在上海证券交易所、深圳证券交易所、香港证券交易所上市发行的股票。为便于介绍，我们首先对中国股市常见股票简称进行梳理。 这里需要注意三点：其一，中国境内注册指的是在中国内地注册，不包含在中国香港、中国澳门、中国台湾注册的公司；其二， 这里的中国股票指的是这些公司主营业务在中国境内开展或者公司总部在中国境内，因此在中国香港、美国和新加坡的证券市场还存在大量未被这些称谓涵盖的股票；其三，常见的简称还有 B 股，它一般可以代指两类股票，或者是可供国际投资人投资的上交所/深交所挂牌股票，或者是在港交所挂牌上市的与一般流通股投票权重不同的股票。 2.港股投资税收政策梳理 我们首先梳理在港交所上市的股票针对不同投资者，税收政策有何不同。相关信息汇总于图 2，接下来我们将对该图进行详细说明。 投资中国香港市场的主要途径有两个，一是在中国香港直接开户，二是通过沪港通和深港通投资。我们将逐条分析上图的法律依据。为方便查阅，下述段首的标注对应了图 2 中的要点。由于部分要点法律依据相同，为避免重复叙述，我们将参考相同的要点合并叙述。 【1】