金融工程研究报告：风险偏好上升，指数或有最后一冲

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_MainInfo][Table_Title]证券研究报告 / 金融工程研究报告 风险偏好上升，指数或有最后一冲 报告摘要： [Table_Summary]全球股市回顾： 本周全球股市整体上涨。其中，深证综指上涨 2.48%(年初至今26.29%)，纳斯达克指数上涨 1.94%(年初至今 23.01%)，富时 100 指数上涨 1.72%(年初至今 12.26%)，日经 225 指数上涨 2.21%(年初至今 8.65%)，圣保罗 IBOVESPA 指数上涨 3.09%(年初至今 18.44%)。 A 股资金跟踪： 产业资金：本周全市场解禁规模为 1467 亿元，其中沪市为 93 亿，深市为 53 亿，中小板 1285 亿，创业板 36 亿。预计未来一周解禁规模为 482 亿元，较上周减少 985 亿元，未来四周解禁规模为 2023 亿元，较上周减少 344 亿元。杠杆资金：截止 07-04 日，两融余额 9207.5亿元。沪深港通：北向资金流入 20.37 亿元，南向资金流入 15.6 亿元。ETF 规模：ETF 净流入-11.9 亿，股票型净流入 45.9 亿。公募基金：本周新成立基金 2 只，本周新发行基金份额为 29.47 亿份。 风格配置： 风格来看，本周市值风格偏向小盘，中证 1000 涨幅较大。从成长/价值风格来看，本周成长领先价值。我们建议“小盘占优”。 扩散指标择时： 自 2019 年开门红以来，我们成功提前左侧预判；并于 4 月 21 日在市场顶部大跌前夕提示市场已经迫近危险区域，之后如期大跌。本周沪深 300 上涨 1.77%，扩散指标快线目前水平是 0.865，市场近期好转，或延误扩散指标“死叉”时间，短期具备进一步冲击前期高点动能，珍惜最后一波向上冲顶机会。 新股： 本周证监会核准了 19 家 IPO 批文。新股开板收益率平均为 176%，较 6 月下降 26 个百分点；A 类账户 7 月份打新收益率 1.2 个亿规模年化收益率最高为 4.11%；B 类账户打新收益率 1.2 个亿规模年化收益率最高为 3.94%； C 类非受限账户打新收益率 0.6 个亿全沪市底仓年化收益率最高为 1.33%，1.2 个亿年化收益率为 1.4%。 [Table_Invest] [Table_PicQuote]大中小盘净值曲线 [Table_Trend] 本周涨幅 19 年累计 涨幅大盘指数 1.83% 31.17% 中盘指数 1.63% 25.21% 小盘指数 1.86% 20.98% [Table_IndustryMarket]配置建议 择时观点：沪深 300 震荡、中证 500 震荡、创业板指震荡； 风格配置：小盘 大类资产配置：债券>股票>现金>商品 行业配置：金融、消费 [Table_Report]相关报告 《指数小幅回升，存量博弈依旧》 2019-06-15 《并购重组新规下哪些股票值得被关注》 2019-06-22 《风险事件落地之后小盘有望引领反弹》 2019-06-30 [Table_Author] 证券分析师：肖承志 执业证书编号： S0550518090001 021 2036 3215 xiaocz@nesc.cn 发布时间：2019-07-07 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 16 [Table_PageTop] 金融工程研究报告 目 录 1. 本周全球股市回顾 ................................................................................ 3 2. 市场资金跟踪 ........................................................................................ 4 2.1. 产业资金: 下周解禁规模 482 亿，未来四周解禁 2023 亿 .................................4 2.2. 杠杆资金：两融余额周环 0.55%, 两融成交占比 8.81% .....................................5 2.3. 沪深港通：北向资金流入 20.37 亿元，南向资金流入 15.6 亿元.......................5 2.4. ETF 规模：ETF 净流入-11.9 亿，股票型净流入 45.9 亿 ....................................6 2.5. 新发基金：本周新发行基金份额为 29.47 亿份....................................................6 3. 指数择时：风险偏好上升，指数或有最后一冲 ................................... 8 3.1. 扩散指标择时...........................................................................................................8 3.1.1. 扩散指标简介............................................................................................................. 8 3.2. 风格建议：小盘占优...............................................................................................9 3.3. 布林带择时.............................................................................................................10 3.3.1. 观点说明： .............................................................................................................. 11 4. 新股收益率监测 .................................................................................. 13 请务必阅读正文后的声明及说明