通信行业周报：台积电AI相关收入快速增长，GPU产品代际切换或引需求波动

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 10 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 04 月 21 日 [Table_Title] 台积电 AI 相关收入快速增长，GPU 产品代际切换或引需求波动 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.04.15-2024.04.19）上证综指上涨 1.52%，深证成指上涨 0.56%，创业板回调 0.39%。本周申万通信回调 0.67%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2024.04.15-2024.04.19）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件回调幅度最低，跌幅为 0.48%；通信工程及服务回调幅度最高，跌幅为 7.00%，本周各细分板块主要呈回调趋势。 个股表现：本周（2024.04.15-2024.04.19）通信板块涨幅板块分析方面，广哈通信（15.84%） 、亿联网络（ 12.96%） 、太辰光（10.37%）涨幅分列前三。 ·台积电 CEO 下调 2024 全球代工厂预估产值增幅：AI 服务器处理器需求快速增长，预计到 2028 年贡献 20%营收 台积电 4 月 18 日宣布截至 2024 年 3 月 31 日的第一季度合并收入为5926.4 亿新台币，同比增长 16.5%，环比下降 5.3%；净利润为2254.9 亿新台币，同比增长 8.9%，环比下降 5.5%。 台积电在财报电话会议上强调了两项重大修正：下调了全球晶圆代工行业的年度增长预期、汽车行业的增长前景从积极转为消极。 其中，AI 服务器处理器需求强劲，并将持续快速增长，到 2028 年相关业务可贡献总收入的 20%。台积电方面将 AI 服务器处理器狭义定义为执行 AI 训练和推理的 GPU、CPU 和 AI 加速器，不包含网络边缘和消费级设备上的 AI 处理器。 台积电 CEO 魏哲家表示，今年台积电在 AI 服务器处理器方面的营收预计将相对去年翻倍，占整体收入的约一成。未来 5 年相关收入将在今年的基础上实现 50% 的复合年增长率，到 2028 年可贡献总体收入的 20%。 关于其他需求，魏哲家认为智能手机市场正在温和地逐步复苏、PC 市场已处于触底后缓慢回升的阶段、传统服务器整体不瘟不火而 IoT 和消费部分继续低迷。对于车用市场，台积电上个季度持有较为乐观的看法，但目前还是认为其继续处于库存盘整的阶段。（信息来源：IT 之家） ·建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪 电 股 份 （ 002463.SZ ） ； 工 业 富 联（601138.SH） 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；臻镭科技（688270.SH）；复旦微电（688385.SH）； 设 备 商 ： 中 兴 通 讯 （ 000063.SZ ） ； 半 导 体 耗 材 ： 鼎 龙 股 份（300054.SZ）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：Marvell:AI 基础设施将加速，Intel Gaudi 发布》2024.04.16 《国元证券行业研究_通信行业周报：北美 AI 巨头斥资千亿 美元投硬件，3GPP 敲定 6G 时间表》2024.04.09 [Table_Author] 报告作者 分析师 杨为敩 执业证书编号 S0020521060001 电话 021-51097188 邮箱 yangweixue@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%4/217/2110/211/214/21沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 10 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 ........................................................................... 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数回调 0.67% ........................................... 3 1.2 细分板块方面，通信网络设备及器件回调幅度最低 .................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 15.84% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2024.04.15-2024.04.21） .................................................... 4 2.1 华为 Pura 70 Ultra 卫星消息支持发送图片 ................................................. 4 2.2 LightCounting：PAM4 DSP 与 LPO 之争正在上演 .................................... 4 2.3 工信部：低空经济是新质生产力代表，将形成万亿级产业规模.................. 6 2.4 中国移动完成全球首个三代全速率融合 50GPON 技术验证 ....................... 6 2.5 Canalys：2023 年 Q4 中国云服务市场回暖 天翼云正缩小与百度云的差距 7 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 8 3.1 本周通信板块公司重点公告（2024.04.15-2024.04.21） ........................... 8 3.2 下周通信板块公司公告（2024.04.22-2024.04.28） ................................... 9 4 风险提示 ................................................................................................................ 9 图表目录 图 1：本周申万通信回调 0.67% ......................