汽车行业2024年3月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下4月市场有望延续良好态势

证券研究报告 行业研究｜汽车 2024 年 04 月 11 日 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 汽车行业 2024 年 3 月产销数据跟踪：出口数据创历史新高，新车型叠加降价潮下 4 月市场有望延续良好态势 [Table_Author] 刘浩 分析师 Email:liuhao3@lczq.com 证书:S1320523080001 投资要点： 1.总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红。经过 1-2 月的销量低谷期，3 月环比增长显著。3 月，汽车产销 268.7 万辆/ 269.4 万辆，同比+4%/+9.9%，环比+78.4%/+70.2%。1-3 月，汽车产销660.6 万辆/672 万辆，同比+6.4%/+10.6%。 2.出口：3 月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著。3 月，汽车出口 50.2万辆，同比+37.9%，环比+33%，超越 2023 年 12 月数据（49.9 万辆）创历史新高；新能源汽车出口 12.4 万辆，同比+59.4%，环比+52%，占比24.7%，环比 2 月+2.95pct。1-3 月，新能源汽车出口累计 30.7 万辆，同比增长 23.8%；其中比亚迪 3.9 万辆，同比+178.6%；吉利（4.5 万辆，+125%）、北汽（2.1 万辆，+75%）、长城（3.6 万辆，+63.6%）等增速较快。 3.新能源汽车：销售渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十。3 月，新能源汽车产销 86.3 万辆/88.3 万辆，环比+86%/+85.1%，同比+28.1%/+35.3%；渗透率 32.8%，环比 2 月+2.67pct。1-3 月，新能源汽车累计产销 211.5 万辆/209 万辆，同比+28.2%/+31.8%；渗透率 31.1%。 4.投资建议 政府工作报告重点工作多次提及汽车产业，如“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”、“提振智能网联新能源汽车等大宗消费”。同时，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出“支持交通运输设备更新”、“组织开展全国汽车以旧换新促销活动”。预计二季度汽车促消费政策等将陆续推出，利好车市相关产业链发展。 建议关注强化海外拓展、车型储备丰富、具备供应链掌控力的自主品牌龙头，以及具备技术壁垒、规模优势和资源优势的零部件厂商，特别关注已参与特斯拉、比亚迪、吉利、理想、华为汽车、小米汽车等产业链的龙头公司。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；产能利用率不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革。 投资评级： 看好 （维持） 市场表现 相关报告 汽车行业 3 月报：车企价格竞争趋于激烈，预计两会后汽车产业相关促进政策将陆续推出 2024.03.15 汽车行业 2 月报：2024 车市迎开门红，比亚迪等多个自主品牌开启新一轮降价潮 2024.02.21 汽车行业 1 月报：中国汽车开启 3000 万辆新时代，2024 年汽车市场须关注三大要素 2024.01.16 -30%-23%-16%-9%-1%6%13%20%4/116/239/411/161/284/10汽车沪深300行业研究 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目录 1. 总产销：节后降价潮开启叠加新车型上市，一季度累计产销实现开门红 ...................... 3 2. 出口：3 月数据创历史新高，比亚迪、吉利增速显著 ................................................... 4 3. 新能源汽车：渗透率环比快速提升，奇瑞进入一季度累计零售量前十 ......................... 5 4. 投资建议 ....................................................................................................................... 8 风险提示 ............................................................................................................................ 8 图目录 图 1 2022 年-2024 年汽车产量情况（单位：万辆） .................................................. 3 图 2 2022 年-2024 年汽车销量情况（单位：万辆） .................................................. 3 图 3 2022 年-2024 年乘用车产量情况（单位：万辆） .............................................. 3 图 4 2022 年-2024 年乘用车销量情况（单位：万辆） .............................................. 3 图 5 2022 年-2024 年商用车产量情况（单位：万辆） .............................................. 4 图 6 2022 年-2024 年商用车销量情况（单位：万辆） .............................................. 4 图 7 2022 年-2024 年汽车出口情况（单位：万辆） .................................................. 4 图 8 2022 年-2024 年乘用车出口情况（单位：万辆） .............................................. 4 图 9 2022 年-2024 年商用车出口情况（单位：万辆） .............................................. 5 图 10 2022 年-2024 年新能源汽车出口情况（单位：万辆） ....................................... 5 图 11 2022 年-2024 年汽车出口结构 ........................................................................... 5 图 12 2024 年整车出口车企 TOP10（单位：万辆）.................................................... 5 图 13 2022 年-2024 年新能源汽车产量情况（单位：万辆） ....................................... 6 图 14 2022 年-2024 年新能源汽车销量情况（单位：万辆） ............