家电行业周报：2024Q1萤石网络业绩快增，以旧换新方案发布

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年 04 月 15 日 行业周报 看好 / 维持 家电 家电 2024Q1 萤石网络业绩快增，以旧换新方案发布 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 白色家电Ⅱ 无评级 黑色家电Ⅱ 无评级 小家电Ⅱ 无评级 照 明 电 工 及其他 无评级 厨房电器Ⅱ 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<小熊电器：2023H2 外销增长亮眼，Q4 业绩短期承压>>--2024-04-13 <<2023H2 外销高速增长，Q4 业绩有所改善>>--2024-04-10 <<苏泊尔：2023Q4 毛利率明显提升，H2 外销贡献增长>>--2024-04-03 证券分析师：孟昕 E-MAIL：mengxin@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524020001 研究助理：赵梦菲 E-MAIL：zhaomf@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030006 研究助理：金桐羽 E-MAIL：jinty@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124030010 报告摘要 市场行情回顾：1）指数方面，本周家电板块下跌 2.40%，2024 年初至今家电板块涨幅为 9.98%，在申万一级行业中涨幅排名第三。2）个股方面，海信家电、长虹美菱、四川九洲年初以来累计涨幅位居前三。3）资金方面，北向资金净流出 114.68 亿元，较上周流出增加 75.75 亿元；南向资金净流入 209.27 亿元，较上周流入增加 129.32 亿元。 楼市数据跟踪：2024 年 3 月，国内 30 大中城市商品房成交面积和成交套数分别为 967.72 万平方米（-45.47%）和 9.80 万套（-42.68%），同比有所回落；2024 年初商品房成交面积和成交套数整体需求有待提振。我们认为，未来伴随消费信心的提振和前期调控方案的落地，地产板块有望恢复增长，或将利好空调、冰箱、洗衣机、彩电等大家电板块的发展。 原材料价格跟踪：塑料、LME 铜、LME 铝价格小幅回升，钢铁价格回落。本周钢铁/塑料/铜/铝价格分别同比-16.65/+2.78/+6.80/+8.17%，周度 环 比 分 别 -0.60/+1.34/+2.22/+2.17% ， 2024 年 累 计 同 比 分 别 -6.51/+4.45/+10.92/+4.60%。 热点新闻回顾：1）公司公告：多家家电公司发布 2023 年年报。2023A萤石网络业绩高增，2024Q1 业绩持续快速增长；2023A 天银机电业绩增速亮眼，小熊电器业绩双位数增长。2）热点新闻：据奥维云网（AVC）线上市场监测数据显示，2024M3 家电线上市场销售呈稳健增长态势，高端品类占比有所提升；《推动消费品以旧换新行动方案》发布，健全废旧家电回收体系。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、海运运力紧张、汇率波动、研发成果不及预期等。 (30%)(20%)(10%)0%10%20%23/4/1723/6/2823/9/823/11/1924/1/3024/4/11家电沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 2024Q1 萤石网络业绩快增，以旧换新方案发布 目录 一、 市场行情回顾：家电板块下跌 2.40%，塑料/铜/铝价格小幅回升，钢铁价格回落 .......... 4 (一) 板块数据跟踪 ................................................................... 4 (二) 地产数据跟踪 ................................................................... 6 (三) 原材料价格跟踪 ................................................................. 8 二、 要闻回顾：2024Q1 萤石网络业绩快增，以旧换新方案发布 ............................ 11 (一) 公司公告：2024Q1 萤石网络业绩快增，2023A 天银机电业绩增速亮眼.................... 11 (二) 热点新闻：2024M3 家电线上销售稳健增长，推动消费品以旧换新行动方案发布 ........... 11 三、 投资建议 ..................................................................... 13 四、 风险提示 ..................................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 2024Q1 萤石网络业绩快增，以旧换新方案发布 图表目录 图表 1： 本周（2024 年 4 月 8 日-2024 年 4 月 12 日）家电板块下跌 2.40%，表现强于深证成指 ... 4 图表 2： 2024 年初至今家电板块在申万一级行业中涨幅排名第三 ............................. 5 图表 3： 2024 年初至今家电板块个股涨幅................................................. 5 图表 4： 2024 年初至今家电板块个股跌幅................................................. 5 图表 5： 本周（2024/4/8-4/12）南向资金流入，北向资金流出，其中南向资金流入大于北向资金流出 ................................................................................. 6 图表 6： 2024M3 国内 30 大中城市商品房成交面积 967.72 万平方米（-45.47%） ................ 7 图表 7： 2024M3 国内 30 大中城市商品房成交套数 9.80 万套（-42.68%） ...................... 7 图表 8： 钢铁价格小幅回落（周度同比-16.65%，环比-0.60%） .............................. 8 图表 9： 塑料价格小幅回升（周度同比+2.78%，环比+1.34%） ............................... 9 图表 10： 铜价小幅回升（周度同比+6.80%，环比+2.22%） .................................. 9 图表 11： 铝价小幅回升（周度同比+8.17%，环比+2.17%） ..........................