传媒互联网行业周观点：秘塔访问量快速上升，持续看好AI搜索赛道

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 传媒 [Table_Date] 发布时间：2024-04-14 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -6% -1% -26% 相对收益 -2% -7% -11% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 130 总市值（亿） 13148 流通市值（亿） 6605 市盈率（倍） 87.45 市净率（倍） 2.18 成分股总营收（亿） 5028 成分股总净利润（亿） 129 成分股资产负债率（%） 38.07 [Table_Report] 相关报告 《3 月游戏版号下发，清明、五一多部影片定档》 --20240401 《关注国内外 AI 应用进展带来的机会》 --20240325 《海外大模型持续迭代，关注 GTC 带来的相关催化》 --20240311 [Table_Author] 证券分析师：钱熠然 执业证书编号：S0550522080001 021-20363237 qianyr@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 秘塔访问量快速上升，持续看好 AI 搜索赛道 ---传媒互联网周观点 报告摘要： [Table_Summary] 秘塔 AI 3 月访问量同比+551.36％，持续看好 AI 搜索赛道。根据 AI 产品榜，3 月秘塔 AI 搜索的访问量为 721 万，同比+551.36％，访问量排名国内榜单 TOP3。秘塔 AI 搜索引擎的主要差异化在于 1）支持全国搜索和学术搜索，回答更垂直更专业；2）没有广告，直接提供结果，用户可以点击“深度研究”获取更为详细的回答；3）提供信息来源链接以及相关事件、组织、人员等 Excel 展示；4）一键生成大纲、思维导图、PPT等。近期，我们也关注到海内外 AI 搜索引擎访问量、DAU 等指标增长明显，如海外 Perplexity 访问量稳健提升，根据 AI 产品榜 Perplexity3 月访问量为 6414 万，同比+25.17%；国内文心一言、Kimi、天工等 AI 搜索引擎也陆续出圈。 AI 搜索通过融合传统搜索引擎的检索功能和大模型的理解、推理及生成能力，形成了能够理解用户语义并提供时效内容链接的能力。同时整合、提炼、串联信息并给出回答，加上追问及多轮对话功能，有效解决了传统搜索引擎信息冗杂、广告繁复、搜索效率低的问题。此外，AI 搜索在处理知识类和创意类搜索时的表现远胜于传统搜索引擎，并且通过大模型加持，优化了信息检索和知识获取的过程，解决了传统搜索引擎的痛点。目前 AI 搜索引擎的广告商业模式仍处于探索阶段，建议关注【AI搜索技术迭代以及商业化进展、AI 广告营销进展等】。 第五批算法通过备案，AI 应用规模化、商业化落地有望加速。4 月 11日，国家互联网信息办公室关于发布第五批深度合成服务算法备案信息的公告，共 394 款算法通过备案，其中包括昆仑万维（天工文生图算法）、完美世界（智能角色生成合成算法）、视觉中国（图像合成算法）、知乎（知海图 AI 深度合成算法）等。伴随算法陆续通过备案，国内 AI 应用规模化、商业化落地有望加速。我们认为，AI 仍是后续主线，关注大模型迭代、AI 应用落地、AI 训练语料销售等具体情况，建议关注以下方向： 1）上游训练数据/语料库：大模型的加速迭代将会带来数量更多、种类更多的训练数据需求，近期海外 Reddit 以每年 6000 万美元将其平台上的内容用于训练谷歌的 AI 模型、谷歌未经通知使用出版商内容训练模型被罚 2.5 亿欧元等事件，再次验证了训练数据的重要性。关注视频、图片、文字等版权相关标的，如【华策影视】、【视觉中国】等。 2）中游大模型：①多模态能够为 IP 带来更多的变现方式，如网文、视频等，关注拥有优质 IP 储备的相关标的，如【上海电影】等。②长文本能力有望提升虚拟人的训练效率以及交互体验、狼人杀 like 的推理游戏以及 RPG 游戏，在虚拟人领域积极布局的公司以及相关的游戏公司等。 3）下游应用：海内外大模型加速迭代，已经出现如 Kimi、Sora 等爆款应用，随着国产大模型能力的跃升，国内 AI 应用爆款可期。建议关注已有 AI 产品落地以及积极布局 AI 应用的公司，如【易点天下】、【值得买】等。 风险提示：AI 进展不及预期，商业化不及预期，政策风险 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%2023/42023/7 2023/10 2024/1传媒沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 12 [Table_PageTop] 传媒/行业动态 目 录 1. 核心观点 .............................................................................................................. 3 2. 行业重点数据 ...................................................................................................... 5 2.1. 影视 ........................................................................................................................................... 5 2.2. 游戏 ........................................................................................................................................... 8 2.3. AI ............................................................................................................................................... 9 3. 风险提示 ............................................................................................................ 10 图表目录 图 1：本周申万行业指数涨跌幅（%） .....................................................................