医药生物行业月度报告：创新支持政策频出，重点关注创新药及其产业链

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 创新支持政策频出，重点关注创新药及其产业链 2024 年 04 月 09 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 医药生物 0.34 -7.14 -21.48 沪深 300 -0.32 7.53 -14.30 吴 号 分 析师 执业证书编号:S0530522050003 wuhao58@hnchasing.com 相关报告 1 医药生物行业 2024 年 3 月月报：化学新药首发价格新规发布，利好高质量创新药 2024-03-06 重 点股票 2022A 2023E 2024E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 药明康德 3.00 15.62 3.28 14.33 3.27 14.33 买入 凯莱英 8.94 9.28 6.14 13.50 3.29 25.21 买入 泰格医药 2.30 24.75 2.32 24.52 2.80 20.30 买入 九典制药 0.78 45.66 1.13 31.49 1.41 25.23 买入 益丰药房 1.25 33.14 1.33 31.14 1.66 25.04 买入 健之佳 2.82 16.63 3.08 15.21 3.94 11.90 买入 金域医学 5.87 8.66 1.74 29.19 2.81 18.11 买入 资料来源：Wind，财信证券 投资要点：  市场回顾： 2024 年 3 月，医药生物（申万）板块涨幅为-1.71%，在申万 31 个一级行业中排名第 28 位，跑输上证综指、沪深 300、深证成指、创业板指 0.71、3.26、3.46、3.24 个百分点。截止 2024 年 3 月31 日，医药生物板块 PE（TTM，整体法）均值为 25.52 倍，在申万31 个一级行业中排名第 8 位，位于自 2012 年以来后 7.30%分位数。  多地出台医药创新支持政策，建议重点关注创新药及其产业链。珠海、北京、广州三地相继出台支持医药创新发展的政策，支持政策涵盖研发、审评、应用、支付、融资、贸易等方面，且从医保支付、资金资助方面提供实质性支持。其中，《北京市支持创新医药高质量发展若干措施（2024）（征求意见稿）》提出：（1）药品补充申请审评时限从 200日压缩至 60 日，药品临床试验审批时限从 60 日压缩至 30 日；（2）国谈药目录公布后一个月内召开药事会，全年药事会召开不少于 4 次；（3）对符合条件的新药新技术费用，不计入 DRG病组支付标准，单独支付；（4）国谈药和创新医疗器械涉及的诊疗项目，不受医疗机构总额预算指标限制。《广州开发区（黄埔区）促进生物医药产业高质量发展办法》提出：（1）生物医药顶尖项目最高支持额度 50 亿元，支持期限最长 5 年；（2）对创新药、改良型新药和生物类似药，在国内临床试验研发费用投入 1000 万元以上的，根据其临床研发进度，分阶段最高按实际投入临床研发费用的 40%给予资助：完成Ⅰ 、Ⅱ 、Ⅲ 期临床试验的，经认定，分别给予最高 1000 万元、2000 万元、3000 万元扶持，单个企业每年最高资助 1 亿元。总的来看，本次医药创新支持政策覆盖面广、针对性强，差异化创新、国际化创新、临床价值高的创新是政策重点鼓励方向。在政策支持下，创新药的研发速度有望加快、研发成本有望降低、研发质量有望提高、投资回报率有望提升，建 议重点关注创新药及其产业链投资机会。  风险提示：耗材、药品价格降幅超预期风险；创新药研发失败风险；行 业政策风险；行业竞争加剧风险等。 -31%-21%-11%-1%9%2023-042023-072023-102024-012024-04医药生物沪深300行业月度报告 医药生物 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 行业观点 .................................................................................................................. 3 2 市场回顾 .................................................................................................................. 6 2.1 整体情况 .................................................................................................................................................. 6 2.2 子行业情况............................................................................................................................................... 7 2.3 个股情况 ................................................................................................................................................... 7 3 行业估值 .................................................................................................................. 8 4 行业重要新闻及公司公告 ......................................................................................... 9 5 风险提示 ................................................................................................................ 14 图表目录 图 1：2024 年 1-3 月申万一级子行业涨跌幅（流通市值加权平均，%） ........................ 6 图 2：2024 年 3 月申万一级子行业涨跌幅（流通市值加权平均