环保与公用事业周报：2月光伏利用率跌破95%，灵活性调节资源价值有望更加凸显

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 公用事业 2024 年 04 月 08 日 公用事业 优于大市（维持） 证券分析师 郭雪 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 研究助理 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 相关研究 2 月光伏利用率跌破 95%，灵活性调节资源价值有望更加凸显 环保与公用事业周报 [Table_Summary] 投资要点：  行情回顾：本周各板块普遍上涨，申万(2021)公用事业行业指数上涨 0.3%，环保行业指数上涨 3.1％。公用事业板块中节能利用涨幅较大，上涨 4.0%，环保板块中环境修复涨幅较大，上涨 5.3%。  行业动态 环保： （1）生物柴油试点通知发布，国内市场具备想象空间。为推进废弃物循环利用，加快能源绿色低碳转型，拓展国内生物柴油的应用场景，探索建立可复制、可推广的发展路径、政策体系，逐步形成示范效应和规模效应，国家能源局综合司组织了生物柴油推广应用试点申报及评审工作，在原则上支持山东省德州市等单位开展生物柴油推广应用试点工作。建议关注：【卓越新能】【朗坤环境】【山高环能】。 （2）河南省印发《河南省空气质量持续改善行动计划》。河南省人民政府印发《河南省空气质量持续改善行动计划》，提出大力推动氮氧化物和 VOCs（挥发性有机物）协同减排，加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构优化调整，完善大气环境管理体系，有效提升污染防治能力，推动大气污染综合治理、系统治理、源头治理。重点推荐：大气污染物治理专家【雪迪龙】；环境监测仪器领军者【皖仪科技】【聚光科技】；建议关注：烟气治理行业领军者【清新环境】。 公用： （1）2 月光伏利用率跌破 95%。 4 月 2 日，全国新能源消纳监测预警中心公布了2024 年 2 月全国新能源并网消纳情况。 2024 年 2 月全国光伏发电利用率为93.4%，环比下降 4.7%，这也是光伏利用率首次跌破 95%。我们认为在新能源大规模并网的背景下，提高新能源利用效率的需要将愈发重要，灵活性调节资源的价值有望更加凸显。重点推荐：国内新能源功率预测龙头【国能日新】；南网旗下、电源清洁化+电网智能化的储能龙头【南网科技】；受益火电灵活性改造的【青达环保】。 （2）支持内蒙绿色低碳高质量发展，积极发展光热发电。4 月 3 日，国家发展改革委等六部门发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》。其中提出，以库布其、乌兰布和、腾格里、巴丹吉林沙漠为重点，规划建设大型风电光伏基地，同步开展规划环评，切实发挥规划引领作用，积极发展光热发电。重点在沙漠、戈壁、荒漠地区、边境地区、采煤沉陷区、露天矿排土场等合理布局新能源项目。通知还指出，要加强电网基础设施建设，提升现有外送通道新能源电量输送规模和能力，推进蒙西至京津冀风光火储输电通道按期建成投产；创新能源绿色低碳发展体制机制，推动完善内蒙古地区电力市场建设，以市场化方式促进新能源的健康发展和高效消纳。重点推荐：积极布局光热发电的【三维化学】。建议关注：内蒙火电龙头【内蒙华电】。 本周专题：核电利用铀核裂变所释放出的热能进行发电。当前三代核电已成为主流商用技术，其对核电安全性、经济性的要求更高，发生严重事故的概率降低，机组的设计寿命更长，截至 2023 年底我国在建 24 台核电机组中 22 台采用三代核电技术，另有 2 台四代核电机组在建。展望未来，四代核电发展将提高核电在整体能源中的占比，本周专题中我们介绍了六大四代核电技术——钠冷快堆、铅冷快堆、气冷快堆、超高温气冷堆、超临界水堆和熔盐堆的技术特点和各自优-24%-18%-12%-6%0%6%12%2023-042023-082023-12公用事业沪深300 行业周报 公用事业 2 / 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 本周投资组合 股票 股票 EPS PE 投资 评级 代码 名称 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 上期 本期 300435.SZ 中泰股份 0.73 0.97 1.25 18.27 13.89 10.78 买入 买入 000035.SZ 中国天楹 0.05 0.25 0.33 103.62 17.96 13.61 买入 买入 605090.SH 九丰能源 1.76 2.12 2.49 11.85 13.00 11.07 增持 增持 688087.SH 英科再生 1.22 1.44 1.95 20.27 18.15 13.40 增持 增持 资料来源：德邦研究所 注：PE 计算基于 2024 年 4 月 3 日收盘价，预测数据来源于德邦证券研究所 势。  投资建议： “十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运 A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。  风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 行业周报 公用事业 3 / 24 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明