电子行业专题研究：台湾地震和小米SU7影响追踪

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 台湾地震和小米 SU7 影响追踪 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 丁宁 SAC No. S0570522120003 dingning021681@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 胡宇舟 SAC No. S0570523070005 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 张宇 SAC No. S0570523090002 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2024 年 4 月 07 日│中国内地 专题研究 华泰观点：关注台湾地震对半导体/面板产业链影响 4/3，台湾省花莲县海域发生 7.3 级地震，市场普遍关注此次地震对当地半导体/面板产业影响。我们看到：1）代工/封测：台积电、联电、世界先进等晶圆厂均在短暂停机检查后陆续复工，整体影响较为轻微。其中，台积电晶圆厂设备在震后 10 小时内复原率已达 70%-80%，公司维持全年营收同比增长 low-mid twentieth 指引。封测厂日月光、京元电子和力成表示产线无中断，营运维持正常。2）存储：南亚新北 Fab3A 厂及美光林口厂受影响程度尚在评估，但美光已停止 DRAM 合约报价，将于损失评估完成后再度启动。华邦电、旺宏表示生产经营未受影响。3）面板：友达和群创产能在 1-2 天内完成修复，我们认为面板厂短暂停工有望支撑电视面板涨价趋势。 华泰观点：关注小米 SU7 产业链投资机会 小米 SU7 发布后订单迅速攀升。4/3，小米董事长雷军披露订单已超过 10万辆，其中锁单量超 4 万；4/6，我们统计 SU7 标准版/Pro/Max 交车周期分别达到 24-27/25-28/29-32 周。在小米高热度压力下，我们看到极氪、小鹏、阿维塔等竞品均推出相应降价措施应对。根据华泰电子/电新/汽车组梳理，在 24 年销量 10 万台前提假设下，我们认为从 24 年小米汽车占收入比看，禾赛、经纬恒润、德赛西威、拓普集团、上声电子五家企业居前。建议关注相关投资机会。本周，华为将举办全场景发布会（4/8），公司届时将发布智界 S7 改版，此外问界 M5 改款也将于 4 月上市。 A 股：SW 电子下跌 0.3%，跑输上证指数（+0.9%） 过去一周全部 A 股日均成交额合计 9,398 亿元，环比上涨 2.7%。电子板块涨幅居前的企业包括：中颖电子（+19.3%）、TCL 科技（+9.6%）、恒玄科技（+7.5%）；跌幅居前企业包括：传音控股（-7.3%）、寒武纪（-6.5%）、鹏鼎控股（-5.8%）。全部 A 股北向资金上两周合计净流出 38 亿元，主要增持工业富联、京东方、传音控股，减持立讯精密、TCL 科技、蓝思科技。TMT 其它板块，SW 通信跌 2.2%，SW 计算机跌 2.5%，SW 传媒跌 1.5%。 港股：恒生科技指数下跌 0.8%，跑输恒生指数（+1.1%） 过去一周全部港股日均成交额合计 823 亿港元，环比下跌 6.4%。恒生科技主要成分股中涨幅居前企业包括：万国数据（+14.4%）、众安在线（+9.3%）、携程集团（+8.5%）；跌幅居前企业包括：阿里健康（-11.9%）、小鹏汽车（-9.8%）、京东健康（-8.7%）。传媒互联网板块，美团涨 3.7%，腾讯涨 2.0%。南向资金上两周合计净流入 88 亿港元，主要增持腾讯控股、中国电信、商汤，减持中芯国际、小米集团、瑞声科技、联想集团。 海外：纳指下跌 0.8%，标普 500 下跌 0.9%，日经 225 下跌 3.4% 过去一周纳斯达克中概股上涨0.4%，纳指下跌0.8%，费城半导体下跌1.8%。十年美债利率上涨 19bp 至 4.39%。全球半导体板块涨幅居前企业包括：镁光（+4.8%）、三星电子（+2.5%）、ASML（+1.5%）；跌幅居前企业包括：英特尔（-12.4%）、WOLFSPEED（-10.8%）、东京电子（-5.8%）。美股互联网：META 涨 8.6%，奈飞涨 4.8%。美股汽车板块：理想（-1.5%）、NIO（-2.4%）、Lucid（-8.4%）。日本股市：日经 225 跌 3.4%；日本科技股方面，涨幅居前为 Sharp（+2.6%）、Renesas（+1.0%）、NEC（+0.6%）；跌幅居前为 Advantest（-11.4%）、Screen（-8.4%）、Tokyo Electron（-5.8%）。 风险提示：中美贸易摩擦升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (34)(25)(16)(6)3Apr-23Aug-23Dec-23Apr-24(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 正文目录 电子板块行情和个股涨跌幅 .......................................................................................................................................... 6 全球股市主要指数 ................................................................................................................................................. 6 A 股科技板块个股涨跌幅 .................................................................................................................................... 12 全球科技板块个股