北交所策略专题报告-北交所周观察：6只北证50基金产品预计后续发行，2024Q175家公司挂牌新三板

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 2024 年 04 月 07 日 《低温存储新品填补全球空白，政策利好核心业务+国产替代—北交所信息更新》-2024.4.5 《背靠中核技术强劲，核素药物龙头“专精特新”企业—新三板公司研究报告》-2024.4.3 《5G-A 元年运营商伙伴，高铁信息化龙头切入算力集成服务—北交所信息更新》-2024.4.3 北交所周观察： 6 只北证 50 基金产品预计后续发行，2024Q1 75 家公司挂牌新三板 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  6 只北证 50 基金产品预计后续发行，2024Q1 75 家公司挂牌新三板 站在 2024 年第一季度末的时点，本期周观察我们简单总结下北交所和新三板市场多方参与者的情况，包括 2024 年北交所新上市公司、北交所已受理公司、2024 年新三板挂牌公司和北交所公募基金新申报等情况。首先，我们聚集 2024 年北交所 8家新上市公司。从均值数据来看，8 家公司募资 2.14 亿元、发行市盈率 17.48X、首日涨幅 108%、上市至今涨幅 66%。接着，经过梳理目前共有 109 家公司处于北交所已受理未上市阶段，其中 64 家公司暂处于中止状态，45 家公司处于拟北交所上市进程中，从公司规模来看 45 家公司 2022 年营收中值 2.84 亿元、归母净利润中值4254 万元。然后，我们把研究视角聚集到新三板新挂牌公司。2024 年以来逐月数量增加且多家公司盈利规模较大，第一季度已挂牌 75 家公司，其中 21 家为专精特新“小巨人”。从规模来看，75 家公司 2022 年营收中值/均值分别为 2.7/4.1 亿元，归母净利润中值/均值分别为 2878/3829 万元，21 家公司业绩超 5000 万元，5 家公司盈利规模较大超 1 亿元。3 月挂牌公司规模更上一个台阶，2022 年营收/归母净利润中值达到 3.18 亿元/4077 万元，新三板新挂牌企业数量和质量双提升。再者，我们聚集已受理待挂牌公司，我们发现从 2022 年规模来看，2024 年第一季度申报挂牌并获受理的 58 家公司（3 月份受理 32 家）无论从中值还是均值维度都比目前北交所受理的公司体量大。58 家公司 2022 年营收中值/均值分别为 4.02/5.78 亿元，归母净利润中值/均值分别为 4502/5468 万元，45%公司 2022 年利润超过 5000 万元，40%公司为专精特新“小巨人”，北交所“后备军”规模和质量在大幅度提升。最后，我们聚集资金端。2024 年 4 月 3 日鹏华基金申请北证 50 基金材料获得接收，2024 年以来共有 4 只产品进行申请，再包括 2 只 2023 年 12 月申请的产品，目前共有 6 只北证 50 基金产品处于待发行中，预计后续会为北交所市场提供资金支持。  北证 A 股整体 PE 估值维持 22X 左右，北证 A 股日均成交额回落到 48 亿元 近期（2024.4.1~2024.4.3），科创板和北证 A 股整体 PE 估值都有所回落，其中科创板整体 PE 由 36.76X 回落到 36.66X，北证 A 股整体 PE 由 22.53X 回落到 22.22X。创业板整体 PE 有所回升，由 28.98X 回升到 29.25X。从流动性表现来看，北证 A股日均换手率回落至 3.58%，科创板日均换手率 2.30%，创业板日均换手率5.01%。指数来看，科创 50 和北证 50 指数本周有所下跌、沪深 300 和创业板指指数本周有所上涨。北证 50 指数 PE TTM 31X。  本周无公司上市，2024 年新上市公司首日涨幅均值 108% 2023 年 1 月 1 日至 2024 年 4 月 3 日，85 家上市企业（本周无公司上市）的发行市盈率均值为 16.89X、中值为 15.99X；首日涨跌幅均值为 61.66%，首日涨跌幅中值为 31.99%，2024 年 8 家上市公司首日涨幅均值 108%。  本期天盛股份等 2 家公司进行问询更新，太川股份等 2 家公司终止 按最新审核状态分类，2024 年 4 月 1 日-2024 年 4 月 3 日更新信息：天盛股份和永创医药 2 家公司更新审核状态至已问询；太川股份和鹏业软件 2 家公司更新审核状态至终止。下周 4 月 8 日无锡鼎邦上市。  风险提示：政策落地不达预期的风险、宏观经济环境风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 2024 Q1 75 家公司挂牌新三板，6 只北证 50 基金产品预计后续发行 .................................................................................. 3 2、 北交所市场表现：北证 A 股整体 PE 估值维持 22X 左右 ...................................................................................................... 8 3、 北交所上市情况：2024 年新上市公司首日涨幅均值 108% ................................................................................................... 9 4、 北交所 IPO 审核一览：本期天盛股份等 2 家公司问询更新 ................................................................................................ 12 5、 风险提示 ................................................................................................................................................................................... 12 图表目录 图 1： 2024 年共有 75 家公司挂牌新三板（单位：个） .............................................................................................................. 5 图 2： 75 家公司 2022 年营收中值 2.7 亿元 ..............