全球资金观察系列100：北向流入电子、家电居前

北向流入电子、家电居前——全球资金观察系列100分 析 师 ： 李 美 岑SAC：S0160521120002联 系 人 ： 熊 宇 翔报告 日 期 ：2 0 2 4 . 3 . 2 3证券研究报告证券研究报告图1：近一周(2024.3.18-2024.3.22)重要数据一览资料来源：EPFR，Wind，财通证券研究所注： EPFR追踪全球基金的资金流向，数据统计周期为上周三至本周三全球|大类资产本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）2023年至今（亿美元）权益|发达-新兴本周净流入占比上周净流入占比累计净流入（2023.1-）债券54784371新兴市场-0.06%-0.04%14.26%股票-2125572933发达市场-0.11%0.32%1.60%货币-61249715857发达-新兴-0.05%0.36%-12.66%权益|中国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）2023年至今（亿美元）权益|美国本周净流入（亿美元）上周净流入（亿美元）2023年至今（亿美元）医药生物2.5-0.381.1能源7.0-1.2-161.4能源1.10.68.3原材料3.21.0-39.4原材料0.60.14.5房地产2.10.7-56.5电信业务0.10.30.2消费品0.3-2.13.7公用事业0.10.00.1工业-0.12.234.2工业0.00.10.1基础设施-0.31.717.3基础设施0.00.0-0.8公用事业-0.6-1.7-57.2房地产0.00.33.2金融-3.4-1.4-23.8金融-0.80.1-13.5医药生物-7.84.4-138.6消费品-0.8-2.48.7电信业务-17.115.740.3科技-2.6-6.2247.2科技-21.573.0204.4北上本周净流入（亿元）上周净流入（亿元）2024年至今（亿元）ETF本周净流入（亿元）月度净流入（亿元）季度净流入（亿元）科技13.714.9118.2周期7.814.1-3.6消费7.7103.9142.0医药医美7.80.4-23.7大金融-0.630.5283.3公共服务-0.3-7.1-8.8公共服务-11.910.9116.7科技-4.5-57.0-95.0高端制造-18.1108.165.9消费-5.4-21.9-42.2周期-19.651.322.5高端制造-6.5-40.7-80.9医药医美-37.114.2-67.0大金融-10.3-41.2-54.9大类资产资金流向全球资金中美股市分行业流向北上与ETF资金流向（财通大类行业）全球市场资金流向：1）大类角度，本周（2024年3月14日-2024年3月20日）全球资金流入债券市场54亿美元，流出货币，股票市场612亿美元，212亿美元；标普、纳指上涨。2）债市流向：中美10年期利差倒挂幅度收窄，当前为2.31%；全球资金流出中国主权债、中长期债较多。3）跨市场&风格角度，近一周全球资金流出发达市场较多；流入成长风格居多， 流出中盘风格居多。4）行业角度， 2024.3.14-2024.3.20，全球资金流入美股能源 (6.95亿美元)最多；中国权益资产中，流入医药生物 (2.48亿美元)最多。国内市场资金流向：北上：1）大类行业而言，本周北上资金净流入最多的大类行业为：科技 (13.71亿元)、消费 (7.7亿元)、综合 (-0.35亿元)；净流出最多的大类行业为：医药医美 (-37.08亿元)、周期 (-19.59亿元)、高端制造 (-18.12亿元)。2）一级行业而言，本周北上资金净流入最多的一级行业为：电子 (13.36亿元)、家电 (11.95亿元)、电力设备及新能源 (11.57亿元)；流出最多的一级行业为：医药 (-36.39亿元)、计算机 (-23.99亿元)、基础化工 (-15.31亿元)。3）个股角度而言，本周北上资金净买入前五个股为：宁德时代 (18.99亿元)、五粮液 (16.63亿元)、美的集团 (11.93亿元)、山西汾酒 (5.24亿元)、分众传媒 (4.81亿元)。净流出药明康德 (-16.22亿元)、贵州茅台 (-15.6亿元)、中科创达 (-8.76亿元)等。南下：1)GICS行业而言，本周南下资金净买入前列的GICS行业依次是：金融(54.3亿港元)、信息技术(46.2亿港元)、工业(27.8亿港元)；净买入末列的GICS行业依次是：日常消费(4.4亿港元)、房地产(7.3亿港元)、公用事业(9.2亿港元)。2）一级行业而言，本周南下资金净买入前列的一级行业依次是：银行(37.3亿港元)、医药生物(25.2亿港元)、通信(23.8亿港元)；净买入末列的一级行业依次是：社会服务(-6亿港元)、煤炭(-4.1亿港元)、食品饮料(-1.5亿港元)。3）个股角度而言，本周南下资金净流入前三个股为：中国银行 (20.5亿港元)、中国移动(15.44亿港元)、小米集团-W(13.29亿港元)；净流出前三个股为：美团-W(-9.5亿港元)、兖矿能源(-3.8亿港元)、中国财险(-2.61亿港元)。ETF：1）指数视角上，本周资金整体流出ETF，宽基指数ETF净流出126.22亿元。2）行业视角上，财通大类下，本周资金整体流出大类行业ETF，流入周期ETF（7.83亿元）居前，流出大金融ETF（-10.28亿元）居前。从月度数据看，周期净流入居前，月度流入额为14.13亿元。新发基金：本周新发17只股票型+混合型基金，合计新发份额为67.6亿份；2024年3月以来累计发行份额90.1亿份。国内市场资金需求：本周募资总额195.39亿元，募集家数7家；相较上周9.08亿元募资规模小幅上升。其中IPO规模14.91亿元，首发家数为2家；定增募集规模180.48亿元。两融&回购：截至3月22日，两市融资融券余额为15476.4亿元，较上周五增加298.43亿元。本周沪深两市股票回购金额13.51亿元，较上周12.84亿元有所上升。重要股东增减持：净减持较前周增多， 本周重要股东净减持7.89亿元，3月以来净增持累计规模15.78亿元，重要股东增持占总股本比例居前个股为：皓元医药、聚杰微纤、康恩贝、川发龙蟒、湖北宜化等；增持前10个股周度涨跌幅中位数为-0.11%。风险提示：无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。01.全球资金大类流向：流出股票212亿美元02.全球资金债券市场流向：流入美国混合债较多03.全球资金权益市场流向：流出发达市场，流入成长04.北上：净流出78亿元，流入电子、家电、电新居前05.南下：流入金融、信息技术居前06.ETF与新发基金：宽基ETF净流出126亿元，新发基金67.6亿份07.IPO&再融资情况：本周资金需求整体小幅上升08.两融与回购：两融余额增加，回购规模有所上升09.增减持：重要股东减持增大，3月以来累计净减持16亿元•本周（2024年3月14日-2024年3月20日）全球资金流入债券市场，流出货币，股票市场。标普、纳指上升。•资金流向：全球资金本周资金，流入债券市场54亿美元，流出货币、股票市场分别612亿美元