房地产行业周报（2024年第12周）：楼市成交量同比延续弱势，国常会提及进一步优化地产政策

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年03月26日超 配房地产行业周报（2024 年第 12 周）楼市成交量同比延续弱势，国常会提及进一步优化地产政策核心观点行业研究·行业周报房地产超配·维持评级证券分析师：任鹤证券分析师：王粤雷010-880053150755-81981019renhe@guosen.com.cnwangyuelei@guosen.com.cnS0980520040006S0980520030001证券分析师：王静021-60893314wangjing20@guosen.com.cnS0980522100002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《统计局 2024 年 1-2 月房地产数据点评-新房市场量价下行，房企到位资金承压》 ——2024-03-18《房地产行业 2024 年 3 月投资策略暨年报前瞻-春节成交恢复缓慢，板块利润持续承压》 ——2024-02-27《房地产行业 2024 年 2 月投资策略-基本面未显好转，政策密集出台》 ——2024-01-30《经营性物业贷款新政点评-突破性放宽资金用途，信号意义强于实际影响》 ——2024-01-25《数据背后的地产基建图景（五）-2023 年地产基本面寒意未消，基建投资增速年底企稳》 ——2024-01-24近期核心观点：本周，30 城新房日均成交量勉强追上了春节前的水平，离“小阳春”的期望尚有距离；18 城二手房日均成交量表现平稳，但以价换量的趋势未止，后续难言乐观。虽然需求端利好政策持续推出，但实际效果并不显著。从统计局发布的数据看，2024 年 1-2 月地产基本面尚未改善。虽然市场政策博弈情绪仍重，但我们重申，楼市的真实复苏是房地产板块行情出现的前提，期待在“金三银四”季节性回暖和需求端政策的不断加持下，楼市能够初步企稳，则土储质量优、投资强度稳定的优质房企有望实现销售情况改善。个股端，核心推荐贝壳-W、绿城管理控股、华润置地、华润万象生活。市场表现回顾：板块方面，2024.3.18-2024.3.22 期间，房地产指数（中信）下跌 1.34%，沪深 300 指数下跌 0.7%，房地产板块跑输沪深 300 指数 0.64 个百分点，位居所有行业第 24 位。近一个月，房地产指数（中信）下跌 0.47%，沪深 300指数上涨 2.55%，房地产板块跑输沪深 300 指数 3.02 个百分点。近半年来，房地产指数（中信）下跌 21.81%，沪深 300 指数下跌 4.34%，房地产板块跑输沪深 300 指数 17.47 个百分点。个股方面，2024.3.18-2024.3.22 期间，17 只个股上涨，65 只个股下跌，7 只个股持平，占比分别为 19%、73%、8%。行业数据跟踪：新房方面，成交量表现仍低迷。2024 年 3 月 24 日，30 城新建商品房 7 天移动平均成交面积同比-45%；其中，一线城市、二线城市、三线城市商品房 7天移动平均成交面积同比分别为-38%、-43%、-57%。截至 2024 年 3 月 24 日，30 城新建商品房当年累计成交 1721 万㎡，同比-44%；其中，一线城市、二线城市、三线城市新建商品房成交面积累计同比分别为-39%、-45%、-49%。二手房方面，“小阳春”渐显。2024 年 3 月 24 日，18 城二手住宅 7 天移动平均成交套数同比-29%；其中，一线城市、二线城市、三线城市二手住宅 7天移动平均成交套数同比分别为-21%、-33%、-26%。截至 2024 年 3 月 24 日，18 城二手住宅当年累计成交 152164 套，同比-22%；其中，一线城市、二线城市、三线城市二手住宅当年成交套数累计同比分别为-21%、-23%、-17%。行业政策要闻：2024.3.18-2024.3.24 期间，房地产行业政策要闻主要包括：①国常会指出，要进一步优化房地产政策，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。②广州拟优化商品房项目预售许可审批实施方案。③上海市青浦区推出高层次人才购房补贴。风险提示：①政策落地效果及后续推出强度不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录1.近期核心观点..................................................................................................................................52.市场表现回顾..................................................................................................................................52.1 板块方面，上周房地产板块涨幅位居所有行业第 24 位........................................................................52.2 个股方面，上涨、下跌、持平占比分别为 19%、73%、8%.....................................................................63.行业数据跟踪..................................................................................................................................63.1 新房方面，成交量表现仍低迷.................................................................................................................. 63.2 二手房方面，“小阳春”趋势渐显.......................................................................................................... 94.行业政策要闻................................................................................................................................115.风险提示.........................................................................................................................