新能源电池行业月度点评：电池主要原材料价格触底反弹

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 电池主要原材料价格触底反弹 2024 年 03 月 15 日 评级 领先大市 评级变动： 维持 行 业涨跌幅比较 % 1M 3M 12M 新能源电池 10.30 7.96 -34.47 沪深 300 6.09 6.50 -10.41 周 策 分 析师 执业证书编号:S0530519020001 zhouce67@hnchasing.com 杨 鑫 研 究助理 yangxin13@hnchasing.com 相关报告 1 新能源电池行业 2024 年年度策略报告：产业增速回落，复合集流体和大圆柱应用提速2023-12-29 2 新能源电池行业 2023 年 12 月份月报：电池产量环比增长 13.4%，原材料价格快速下跌2023-12-18 3 新能源电池行业 2023 年 11 月份月报：电池产量环比下降 0.1%，原材料价格创阶段新低2023-11-15 重 点股票 2022A 2023E 2024E 评 级 EPS（元） PE（ 倍 ） EPS（ 元 ） PE（倍） EPS（元） PE（ 倍 ） 科达利 3.34 24.22 4.21 19.22 5.87 13.78 买入 恩捷股份 4.09 11.22 3.07 14.94 3.58 12.82 增持 东方电热 0.20 24.95 0.46 10.85 0.35 14.26 买入 资料来源：同花顺 iFinD，财信证券 投资要点：  行 情 回 顾 ：2 月 14 日至 3 月 14 日，电池指数上涨 11.08%，同期沪深300指数上涨 5.86%，根据近一月的走势来看，电池指数走势强于沪深300 指数走势。个股方面，近一月电池板块中上涨个股 91 只，下跌个股 12 只。  近 一 月 上 游 主 要 原 材 料 价 格 均 触 底 反 弹。截至 3月 14日，碳酸锂价格探底回升至 11.25 万元/吨，较 2 月中旬的 9.81 万元/吨上涨 14.68%；氢氧化锂价格探底回升至 9.35 万元/吨，较 2 月中旬的 8.3 万元/吨上涨 12.65%。磷酸铁锂价格从 2 月中旬的 4.30 万元/吨微涨至 3 月 14日的 4.34 万元/吨，近一月涨幅 1.02%；本月三元材料价格微涨，8 系、6 系、5 系主材涨幅分别为 0.31%、0.75%、1.64%；本月三元电解液下跌 6.00%，铁锂电解液价格稳定在 1.85万元/吨，六氟磷酸锂价格涨幅5.26%。近一月高、中、低端人造石墨价格分别稳定在 5.16、3.24、2.53万元/吨；7μm和 9μm涂覆隔离膜价格分别下跌至 1.20元/平方米和1.18 元/平方米。  2月 国 内 动力和其他电池产量、动力电池装车量分别环比下降 33.1%和 44.4% 。2 月，我国动力和其他电池合计产量为 43.6GWh，环比下降 33.1%，同比下降 3.6%。动力电池装车量 18.0GWh，同比下降 18.1%，环比下降 44.4%。  2月 新 能 源 汽 车 产 销 分 别 同 比下 降 16% 、9.2% ：2月，新能源汽车产销分别完成 46.4 万辆和 47.7 万辆，同比分别下降 16%和 9.2%。2024年 1-2 月，新能源汽车产销分别完成 125.2 万辆和 120.7 万辆，同比分别增长 28.2%和 29.4%。  投 资 建 议 ：建议关注产业链各环节的龙头企业【宁德时代】、【科达利】、【天赐材料】、【星源材质】、【恩捷股份】、【璞泰来】、【天奈科技】、【鹏辉能源】、【派能科技】等。此外建议关注复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等新技术相关公司【英联股份】、【宝明科技】、【骄成超声】、【传艺科技】、【东方电热】、【泰和新材】、【德方纳米】等。  风 险 提 示 ：新能源汽车销量不及预期；技术路线出现重大变化；行业竞 争加剧；原材料价格大幅上涨。 -46%-26%-6%14%2023-032023-062023-092023-122024-03新能源电池沪深300行业月度点评 新能源电池 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业研究报告 内容目录 1 行情回顾 .................................................................................................................. 3 2 产业链数据追踪 ....................................................................................................... 3 2.1 锂盐、钴盐及镍盐 ................................................................................................................................ 3 2.2 四大主材 .................................................................................................................................................. 4 2.3 动力电池数据 ......................................................................................................................................... 6 2.4 新能源汽车销量数据 ............................................................................................................................ 8 3 投资建议 ................................................................................................................ 10 4 风险提示 ..........................................................