通信行业周报：Nvidia GTC重磅大会在即，建议重点关注相关催化

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 通信 2024 年 03 月 17 日 通信行业周报（20230311-20230317） 推荐 （维持） Nvidia GTC 重磅大会在即，建议重点关注相 关催化  行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了 1.30%，跑赢沪深 300 指数涨幅（0.71%）0.59 个百分点，跑输创业板指数涨幅（4.25%）2.95 个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了 7.90%，跑赢沪深 300 指数涨幅（4.05%）3.85 个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-0.38%）8.28 个百分点。本周通信行业涨幅（1.30%）在所有一级行业中排序第十八，全年涨幅排序第三。截止本周末，通信行业（申万）估值 PE-TTM 为 31.57，同期沪深 300 PE-TTM 为 11.53，创业板指数 PE-TTM 为 28.21。本周通信板块涨幅前五分别为朗威股份（+59.87%）、普天科技（+36.15%）、铭普光磁（+35.42%）、裕太微-U（+31.12%）、华星创业（+27.54%）；本周通信板块跌幅前五分别为真视通（-11.49%）、紫光股份（-7.06%）、创远信科（-6.90%）、精伦电子（-6.01%）、中国移动（-5.90%）。  GTC 2024 举办在即，建议关注 B100/GB200 等新品及产业链相关催化。GTC 2024 大会将在下周举办，市场预期大会有望发布全新 GPU 架构 Blackwell 及基于该架构的 B100/GB200 芯片，预期 B100 芯片性能相比 H100 及 H200 有显著提升，建议关注 B100/GB200 相关参数的变化，重点关注相关集群网络架构的变化及其对相关网络设备和光模块等供应链的需求催化。此外，根据戴尔CEO 公开信息，B100 功率密度预期达每个 GPU 1kW，不需要直接液冷，但是在明年的 B200 中预期会采用液冷技术，液冷技术路线确定性高，建议持续关注产业相关进展。  星舰完成第三次发射，技术跃迁幅度进一步提升。星舰(Starship)为 SpaceX 公司研制开发的超重型太空运载工具，由第一级超重级助推器及第二级太空飞船组成。星舰整体高度为 120 米，直径为 9 米，起飞质量达 5000 吨，是有史以来运载能力最大的火箭。相较于其他火箭，星舰的创新之处在于其采用猛禽液氧/甲烷发动机、全箭不锈钢及防热瓦设计并具有全新的回收方式。2023 年 4月、11 月星舰分别完成了第一、第二次发射。其中第二次发射在原有设计的基础上增加了水浸系统，火箭对发动机启动时的超高温抵御能力有所增强，此外第二次发射也引入了热分级等技术。2024 年 3 月 14 日星舰完成了第三次发射，尽管星舰飞船与超重型助推器未能按照计划降落，但在该次发射中星舰实现了进入既定近地轨道、完成了荷载舱门开关测试（未来部署星链卫星）与内部燃料转移测试（未来太空加油）。我们认为目前星舰发射周期正逐步缩短，发射频次间的技术跃迁幅度持续提升，预计随着未来发射任务的逐步推进星舰或可早日达成其设计目的。  通信行业持续跟踪公司：  运营商：重点推荐中国移动、中国电信、中国联通；光模块光器件光芯片：建议关注天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技；卫星通信：建议关注海格通信、震有科技；液冷：建议关注英维克、高澜股份；设备商：建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络、共进股份；IDC&AIDC：推荐宝信软件，建议关注奥飞数据、润泽科技、光环新网、科华数据；物联网模组：推荐广和通，建议关注威胜信息、有方科技；控制器：推荐拓邦股份、和而泰；军工通信：推荐七一二、上海瀚讯。  风险提示：运营商资本开支投入不及预期，算力基础设施建设不及预期，5.5G/6G 发展不及预期，GTC 大会发布新品不及预期，经济系统性风险。 证券分析师：欧子兴 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 执业编号：S0360523080007 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 126 0.02 总市值(亿元) 40,649.36 4.61 流通市值(亿元) 13,685.99 1.99 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 20.8% 4.3% 7.2% 相对表现 14.7% 8.0% 17.6% 相关研究报告 《通信行业周报（20240304-20240310）：工信部表态适度超前建设 5G、算力等信息设施，信息通信行业获持续高度重视》 2024-03-10 《通信行业重大事项点评：Gemini 重磅更新，Sora火爆出圈，AI 应用“龙腾虎跃”》 2024-02-19 《光通信产业系列报告之一：新技术巡礼：深度拆解 Google OCS 及其产业链演进的投资机遇》 2024-01-25 -20%-7%6%19%23/0323/0523/0823/1023/1224/032023-03-17~2024-03-15通信沪深300华创证券研究所 通信行业周报（20230311-20230317） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 本周行情回顾（2024/3/11-2024/3/17）.......................................................................... 4 （一） 通信板块整体行情走势 ....................................................................................... 4 （二） 个股表现 ............................................................................................................... 4 二、 受益多主线驱动，持续看好通信板块投资价值 ........................................................... 6 （一） GTC 2024 举办在即，关注 B100 等新品及液冷技术进展 ............................... 6 （二） 星舰完成第三次发射，技术跃迁幅度进一步提升 ........................................... 7 三、 投资建议 ......................................................................................................................... 10 通信行业周报（20230311-20230317） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号