通信行业周报2024年第9期：展望英伟达GTC，星舰第三次试飞再突破

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年03月17日超 配通信行业周报 2024 年第 9 期展望英伟达 GTC，星舰第三次试飞再突破核心观点行业研究·行业周报通信超配·维持评级证券分析师：马成龙证券分析师：袁文翀021-60933150021-60375411machenglong@guosen.com.cnyuanwenchong@guosen.com.cnS0980518100002S0980523110003联系人：钱嘉隆021-60375445qianjialong@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《【国信通信·光模块专题】AI 驱动网络变革，光摩尔定律加速》——2024-03-14《通信行业周报 2024 年第 8 期-数字经济是新质生产力重要部分，运营商降本增效重回报》 ——2024-03-10《通信行业 2024 年 3 月投资策略-重视国产 AI 产业链，兼顾高股息》 ——2024-03-01《通信重大事件点评-华为发布通信大模型，AI 赋能无线通信产业》 ——2024-02-29《通信行业周报 2024 年第 6 期-英伟达引领 AI 加速，硅光和液冷值得关注》 ——2024-02-25行业要闻追踪：英伟达 2024 年 GTC（GPU Technology Conference）下周举行，AI 或再迎变革时刻。本次大会主要亮点聚焦加速计算、生成式 AI以及机器人领域。（1）加速计算新架构 Black whale GPU、新硬件产品 B100、GB200 有望亮相。B100 的 AI 效能或是 H200 GPU 两倍以上、H100 的四倍以上，并配置更快内存 HBM3e，同时其单卡功耗或达到 1000W，有望提升液冷技术需求。（2）机器人创新者与 AI 行业领导者本次齐聚，将有超过 25 台合作伙伴机器人亮相 ，机器人有望打开 AI 领域应用新空间。英伟达提供从 Jetson™的硬件到 Isaac™的软件解决方案，该端到端机器人开发平台已经有超过 120 万开发者和超过 1 万名客户。（3）生成式 AI 在影视和游戏上的应用将被重点展示，CEO 黄仁勋在主题演讲中可能会深入探讨如何利用生成式 AI 和路径追踪技术来创造更加逼真的虚拟人物和世界。本次大会或推动算力及应用变革，建议关注 AI 产业链相关领域公司。星舰（Starship）第三次试飞达环绕速度。北京时间 3 月 14 日晚，SpaceX“星舰”完成第三次试飞，火箭一二级分离顺利，进入太空达到环绕速度，并在轨道上完成了“在轨燃料输送试验”以及“载荷舱门开合试验”，但火箭再次回到大气层后失联。马斯克在社交平台 X 上对团队成果表示祝贺。商业航天军备竞赛加速，建议关注我国商业航天发展。行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至 2023 年底，5G 电话用户达 8.05 亿户，占移动电话用户的 46.6%；2）5G 基站：截至 2023 年底，5G 基站总数达 337.7 万个；3）云计算及芯片厂商：2023 年 Q4，阿里巴巴资本开支 88.6 亿元（同比+53%），百度资本开支 36.6 亿元（同比+90%）；2023年 Q4，海外三大云厂商及 Meta 资本开支合计 432.4 亿美元（同比+9%，环比+16%）。2024 年 2 月，信骅实现营收 2.92 亿新台币（同比+31%，环比-19%）。投资建议：持续布局 AI 产业链，兼顾高股息（1）短期视角，下周运营商将陆续发布 2023 年财报，运营商经营稳健重视股东回报，分红比例有望提升，高股息价值凸显，建议关注运营商。（2）中长期视角，全球 AI 行业持续迎来技术快速变革发展，产业链相关公司 2023 年业绩表现亮眼，同时我国高度重视 AI 发展，产业趋势确定，持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信等），通信设备（中兴通讯、紫光股份等），液冷（英维克、申菱环境等）。2024 年 3 月重点推荐组合：中国移动、中际旭创、英维克、华测导航、三旺通信、菲菱科思。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023E2024E2023E2024E600941中国移动买入102.1218466.366.9316.114.9300308中际旭创买入177.414242.605.6941.633.6002837英维克增持33.91920.680.9249.536.8资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测（截至 2024 年 3 月 15 日）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 5行业重点数据跟踪 ............................................................. 15板块行情回顾 ................................................................. 19（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 19（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 19上市公司公告 ................................................................. 21（1）本周行业公司公告 ................................................................ 21（2） 本周新股动态 ...................................................................22投资建议：持续布局 AI 产业链，兼顾高股息 ...................................... 23风险提示 ..................................................................... 24请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 英伟达 2024 GTC 主要会议主题 ......................................................... 5图2： 英伟达数据中心/AI 产品迭代路线图 .....................................................6图3： 英伟达数据中心 AI GPU 路标 .........