传媒互联网行业周报：关注AI应用主题催化，把握游戏及IP潮玩底部机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2026年04月13日优于大市传媒互联网周报关注 AI 应用主题催化，把握游戏及 IP 潮玩底部机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《游戏行业快评-估值与拥挤度双底，把握游戏板块布局机会》——2026-04-02《传媒互联网周报-Seedance 2.0 全球上线，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-03-30《传媒互联网周报-腾讯 QClaw 正式公测，把握游戏及 IP 潮玩底部机会》 ——2026-03-23《传媒行业 3 月投资策略：持续看好 AI 应用与 IP 潮玩，把握游戏板块底部反弹机会》 ——2026-03-18《传媒互联网周报-政府工作报告首提“繁荣新大众文艺”，大厂加速 OpenClaw 适配》 ——2026-03-18行业上涨 3.78%，跑赢沪深 300，跑输创业板指。本周（4.7-4.10）传媒行业上涨 3.78%，跑赢沪深 300（+3.52%），跑输创业板指（+8.70%）。其中涨幅靠前的分别为蓝色光标、ST 返利、ST 华闻、新华文轩等，跌幅靠前的分别为金逸影视、友车科技、华立科技、龙版传媒等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 7 位。扣子发布 2.5 版本，阿里 HappyHorse 领跑视频生成模型。1）扣子（Coze）正式发布 2.5 版本，推出全新 Agent World 平台，为每个 Agent 提供“人格+技能+装备”的满配运行基座，让 Agent 拥有独立身份、长期记忆，并在专属虚拟世界中自主生存、学习和协作；2）阿里 HappyHorse 在文本转视频的权威评测中，以 1332 的 Elo 积分超过 Seedance2.0 近 60 分，该模型出自阿里旗下由张迪领军的 ATH 事业群；3）原微软企业副总裁埃里克·博伊德(Eric Boyd) 正式加入 Anthropic 担任基础设施负责人，担任构建超大规模AI 底座的重任。本周重要数据跟踪：点点互动持续领先。1）本周（4 月 6 日-4 月 12 日）电影票房 2.66 亿元。票房前三名分别为《我，许可》（0.55 亿元，票房占比17.5%）、《超级马力欧银河大电影》（0.42 亿元，票房占比 14.6%）、《挽救计划》（0.36 亿元，票房占比 7.5%）；2）综艺节目方面，《乘风 2026》、《魔力歌先生》、《哈哈哈哈哈第六季》、《你好星期六 2026》和《一路繁花第 2 季》排名居前；3）游戏方面，2026 年 3 月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》、点点互动《Whiteout Survival》和点点互动《Kingshot》。投资建议：风险偏好有望改善，把握 IP 潮玩与游戏板块底部机会。1）AI Agent发展迅速，OpenClaw 持续破圈，加速 AI 能力与渗透率提升，持续看好 AI 应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI 营销方向；语料方向关注浙数文化、中文在线等标的；平台端持续看好受益 AI 提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备 AI 产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP 潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（百万元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市20.194311.011.222017603444.SH吉比特优于大市367.0026424.9026.681514002555.SZ三七互娱优于大市22.835051.381.511715资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 3.78%，跑赢沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4扣子 2.5 重磅升级 ..................................................................... 4阿里匿名模型 HappyHorse 横扫全球榜单，Elo 积分力压 Seedance2.0 .......................... 5Anthropic 挖角微软 Azure AI 掌舵人 .................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ..................................................................