公用事业—电力天然气周报：陕北-安徽±800千伏特高压直流输电工程获准，美国天然气生产商计划减产

陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程获准，美国天然气生产商计划减产 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate]2024 年 2 月 24 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程获准，美国天然气生产商计划减产 [Table_ReportDate] 2024 年 2 月 24 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 本周市场表现：截至 2 月 23 日收盘，本周公用事业板块上涨 4.4%，表现劣于大盘。其中，电力板块上涨 4.35%，燃气板块上涨 4.68%。 ⚫ 电力行业数据跟踪： ⚫ 动力煤价格：煤价周环比上涨。截至 2 月 23 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 933 元/吨，周环比上涨 18 元/吨。截至 2 月 23 日，广州港印尼煤(Q5500)库提价 1018.41 元/吨，周环比上涨 5.14 元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 1020.29 元/吨，周环比上涨 18.76 元/吨。 ⚫ 动力煤库存及电厂日耗：内陆电厂煤炭库存周环比下降。截至 2 月 23日，秦皇岛港煤炭库存 527 万吨，周环比增加 97 万吨。截至 2 月 22日，内陆 17 省煤炭库存 7400.6 万吨，较上周下降 519.8 万吨，周环比下降 6.56%；内陆 17 省电厂日耗为 404.2 万吨，较上周增加 21.0 万吨/日，周环比上升 5.48%；可用天数为 18.3 天，较上周下降 2.4 天。截至2 月 22 日，沿海 8 省煤炭库存 3301.1 万吨，较上周增加 220.3 万吨，周环比上升 7.15%；沿海 8 省电厂日耗为 197.6 万吨，较上周增加 30.0万吨/日，周环比上升 17.90%；可用天数为 16.7 天，较上周下降 1.7 天。 ⚫ 水电来水情况：截至 2 月 22 日，三峡出库流量 6830 立方米/秒，同比下降 7.58%，周环比下降 0.44%。 ⚫ 重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至 2 月 15 日，广东电力日前现货市场的周度均价为 300.29 元/MWh，周环比下降 5.16%，周同比下降 35.9%。广东电力实时现货市场的周度均价为 393.72 元/MWh，周环比上升 16.90%，周同比下降 16.8%。2）山西电力市场：截至 2 月22 日，山西电力日前现货市场的周度均价为 363.55 元/MWh，周环比上升 153.11%，周同比下降 12.6%。山西电力实时现货市场的周度均价为358.00 元/MWh，周环比上升 183.26%，周同比下降 10.5%。3）山东电力市场：截至 2 月 22 日，山东电力日前现货市场的周度均价为 170.78元/MWh，周环比上升 2.91%，周同比下降 58.6%。山东电力实时现货市场的周度均价为120.81元/MWh，周环比下降6.28%，周同比下降68.9%。 ⚫ 天然气行业数据跟踪： ➢ 国内外天然气价格：亚欧气价周环比下降，美国 HH 价格周环比上升。截至 2 月 23 日，上海石油天然气交易中心 LNG 出厂价格全国指数为4118 元/吨，同比下降 35.77%，环比下降 6.60%；截至 2 月 22 日，欧洲TTF 现货价格为 7.29 美元/百万英热，同比下降 53.7%，周环比下降5.9%；美国 HH 现货价格为 1.74 美元/百万英热，同比下降 17.9%，周环比上升 7.4%；中国 DES 现货价格为 8.45 美元/百万英热，同比下降40.8%，周环比下降 5.7%。 ➢ 欧盟天然气供需及库存：消费量（我们估算）周环比下降。2024 年第 7周，欧盟天然气供应量 57.7 亿方，同比下降 6.7%，周环比上升 3.4%。其中，LNG 供应量为 21.9 亿方，周环比上升 0.6%，占天然气供应量的38.0%；进口管道气 35.8 亿方，同比下降 2.2%，周环比上升 5.1%。2024年第 7 周，欧盟天然气消费量（我们估算）为 77.8 亿方，周环比下降 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 3.3%，同比下降 17.8%；2024 年 1-7 周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为 638.9 亿方，同比上升 2.7%。 ➢ 国内天然气供需情况：2023 年 12 月，国内天然气表观消费量为 376.50亿方，同比上升 9.4%，环比上升 7.6%。2023 年 12 月，国内天然气产量为 208.60 亿方，同比上升 2.5%，环比上升 4.6%。2023 年 12 月，LNG进口量为 840 万吨，同比上升 27.3%，环比上升 23.5%。2023 年 12 月，PNG 进口量为 425 万吨，同比上升 15.5%，环比上升 2.4%。。 ⚫ 本周行业重点新闻：1）陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程获准，即将全面开工建设：近日陕北-安徽±800 千伏特高压直流输电工程获国家发展改革委核准。该输电工程是国家构建新型电力系统、建设新型能源体系战略部署的重点工程，起点位于陕西省延安市，落点位于安徽省合肥市。线路全长 1070 公里，配套煤电及新能源项目。工程总投资超800 亿元，计划 2025 年底陆续建成。2）全美最大天然气生产商之一计划减产，美国天然气期货日内涨超 10%：近日全美最大的天然气生产商之一切萨皮克能源表示，公司将资本支出预期下调了约 20%，并将推迟新井的生产和完井，在消费者需求需要时增加产能。2 月 21 日，纽约商品交易所 3 月份交割的近月天然气收涨 12.5%，至 1.773 美元/百万英热，这是自 2022 年 7 月 7 日以来的最大单日百分比涨幅。 ⚫ 投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广