行业周报：城市政府扛稳市场责任，加快构建房地产发展新模式

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024 年 03 月 10 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《新房、二手房成交环比增长，2 月销售 保 持 低 位 运 行 — 行 业 周 报 》-2024.3.3 《2024 年 1-2 月百强销售金额点评：销售规模延续降势，建发房产单月降幅 表 现 最 优 — 行 业 点 评 报 告 》-2024.3.1 《上海新房环比领跑全国，住宅价格同比延续降势 —行业点评报告》-2024.2.26 城市政府扛稳市场责任，加快构建房地产发展新模式 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：城市政府扛稳市场责任，加快构建房地产发展新模式 我们跟踪的 64 城新房成交面积同环比下降，17 城二手房成交面积同比下降，环比增长。土地成交面积同比增长，成交溢价率环比下降。本周《2024 年政府工作报告》强调“房住不炒”定位，要适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。同时住建部部长倪虹在民生主题记者会上提及稳定市场的任务依然艰巨，城市政府要扛起责任，完善全生命周期管理机制。我们认为目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：坚持房住不炒定位，充分赋予城市调控自主 中央层面：住建部：城市政府就要扛起责任，根据人口的情况，供需的情况以及保障的需求编制好、实施好住房的发展规划，因城施策，优化房地产的政策，稳定房地产的市场。对于严重资不抵债、失去经营能力的房企，要按照法治化、市场化原则，该破产破产、该重组重组；对于损害群众利益的行为，依法坚决予以查处，让他们付出应有代价。 地方层面：大连：2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日期间，对购买指定区域新建商品房的购房者给予 200 元/平方米的补贴，并设立贷款利率优惠及首付比例政策。广州：已有银行发布正式通知，购房者若将自有住房用于长租或挂牌出售，可核减“限贷”套数。新疆：目前，辖区内商业银行已为“白名单”项目新增融资6.3 亿元，向名单外项目新增融资 13.8 亿元，为新疆城市房地产相关项目建设提供了有力的金融支持。  市场端：新房成交同环比下降，南京龙年首拍成功收官 销售端： 2024 年第 10 周，全国 64 城商品住宅成交面积 166 万平米，同比下降61%，环比下降 40%；从累计数值看，年初至今 64 城成交面积达 1892 万平米，累计同比下降 45%。全国 17 城二手房成交面积为 144 万平米，同比增速-38%，前值-39%；年初至今累计成交面积 1214 万平米，同比增速-18%，前值-15%。 投资端：2024 年第 10 周，全国 100 大中城市推出土地规划建筑面积 2336 万平方米，成交土地规划建筑面积 2819 万平方米，同比增加 125%，成交溢价率为3.2%。3 月 8 日，南京迎来龙年首批次集中土地出让，总起价 43.75 亿元，总出让面积约 11.26 万㎡。最终 3 宗宅地均以底价成交，揽金 43.75 亿，地块分别由招商蛇口&乐富投资、中北&金基、卓越集团&江北新区建投摘得。  融资端：国内信用债发行环比增长 2024 年第 10 周，信用债发行 99 亿元，同比减少 41%，环比增加 120%，平均加权利率 2.76%，环比减少 21BPs；无新增海外债发行。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-032023-072023-11房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 坚持房住不炒定位，充分赋予城市调控自主权 ..................................................................................................................... 3 2、 销售端：新房成交同环比下降，二手房成交环比增长 ......................................................................................................... 5 2.1、 64 大中城市新房成交同环比下降 ................................................................................................................................ 5 2.2、 17 城二手房成交同比下降 ............................................................................................................................................ 7 3、 投资端：土地成交面积同比增长，南京龙年首拍成功收官 ................................................................................................. 8 4、 融资端：国内信用债发行环比增长 ...................................................................................................................................... 10 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 ...................................