交通运输行业周报(3月第2周)：春运航空旅客量创历史新高，红海事件再度升级

证券研究报告 | 行业周报 | 交通运输 http://www.stocke.com.cn 1/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 交通运输 报告日期：2024 年 03 月 09 日 春运航空旅客量创历史新高，红海事件再度升级 ——交通运输行业周报（3 月第 2 周） 投资要点 ❑ 本周交通运输行业行情回顾： 1）在 30 个中信一级行业中，本周（3 月 4 日-3 月 8 日），交通运输行业累计涨跌幅为-0.16%，位列第 13 位；沪深 300 指数涨跌幅为+0.20%。 2）在 285 个中信三级行业中，本周（3 月 4 日-3 月 8 日）板块累计涨跌幅：公路（+2.95%）、 航 运 （+2.47%）、 港 口 （+0.73%）、 铁 路 （+0.41%）、 机 场 （-1.13%）、快递（-1.82%）、物流综合（-2.02%）、航空（-2.16%）。 3）境外股市表现：3 月 8 日，香港恒生指数收 16353.39 点，本周涨跌幅为-1.42%，道琼斯工业指数收 38722.69 点，本周涨跌幅为-0.93%。 4）油价及汇率变化情况：截至 3 月 8 日，ICE 布油收盘报价 82.05 美元/桶，美元兑离岸人民币收盘报价 7.2008；3 月 4 日至 3 月 8 日，ICE 布油涨跌幅为-0.95%，美元兑离岸人民币涨跌幅为-0.13%。 ❑ 行业重点事件： 1）2024 年春运航空旅客量创历史新高 2024 年前后历时 40 天的春运(1.26-3.05)已经结束，民航旅客运输总量达 8345 万人次，日均达 208.6 万人次，为历年春运最高水平，同比 2019 年春运增长14.5%、同比 2023 年增长 51.1%。 民航客运航班总量达 62.4 万班次，日均达 1.56 万班次，创历史新高，同比 2019年春运增长 5.0%、同比 2023 年增长 31.5%； 民航经济舱平均票价达 836 元，同比增长 2.4%，基本与 2019 年春运持平。从日趋势上观察，票价先高后低，在返乡与返程高峰期票价明显高于 2019&2023 年水平，不过正月十六之后票价一路走低，相较于同期票价有一定的降幅,提前进入淡季周期。 2）红海事件跟踪 根据航运界网报道，当地时间 3 月 6 日，胡塞武装导弹袭击一艘 50448 载重吨的“True Confidence”轮，造成三名海员死亡，另有三名海员情况危急，这是胡塞武装对红海商船发动袭击以来首次报告海员伤亡事件。 3）德邦股份发布 2023 年业绩快报 根据德邦股份 2023 年业绩快报，预计 2023 年公司实现营业收入 362.79 亿元，同比增长 15.57%；实现归母净利润 7.46 亿元，同比增长 13.32%，其中，确认其他非流动金融资产公允价值变动损益-0.95 亿元，减少归母净利润 0.93 亿元，剔除此影响后，归母净利润为 8.38 亿元；实现归母扣非净利润 5.68 亿元，同比增长76.85%。 4）嘉诚国际：中标某世界知名跨境电商平台仓储配送服务项目 嘉诚国际中标某主营快时尚、美妆的全品类世界知名跨境电商平台仓储配送服务项目。公司为该平台提供约 7 万平方米的物流中心，并由公司利用自动化设备承担库内保管上架分拣等作业、仓间配送作业。业务吞吐量不低于 70 万至 100 万单、约 200 车次/天的配送服务，由公司负责仓配一体化业务。 该合同期限为2年合同，按完整会计年度测算该合同每年产生的营业收入约为 1.5亿元，超过公司 2022 年度经审计的营业收入总额的 10%。 5）海丰国际发布 2023 年业绩公告，营业收入同比-40.9% 3 月 7 日，海丰国际发布公告，2023 年全年公司实现营业收入约为 24.29 亿美元，同比下降 40.9%；毛利约为 6.23 亿美元，同比下降 68.5%；全年净利润约为 5.36亿美元，同比下降 72.5%。年度宣派末期股息每股 50 港仙。 行业评级: 看好(维持) 分析师：李丹 执业证书号：S1230520040003 lidan02@stocke.com.cn 研究助理：秦梦鸽 qinmengge@stocke.com.cn 研究助理：卢骁尧 luxiaoyao@stocke.com.cn 研究助理：张梦婷 zhangmengting@stocke.com.cn 相关报告 1 《详拆空运供给》 2024.03.08 2 《上海机场 2023 年归母净利润 9.46 亿元实现扭亏，中通快递获准纳入港股通》 2024.03.02 3 《春节假期全国投递快递量日均同比+82%，SHEIN 与东航全面深化战略合作》 2024.02.25 行业周报 http://www.stocke.com.cn 2/16 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 行业观点更新： 航空：中长期看，波音/空客上游产能恢复受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复。我们认为 2024 年航司业绩有望实现同比正增长。当前航空股股价普遍回到最新一轮定增价附近，处于相对底部区间，市场预期较弱。 快递：2 月 26 日-3 月 3 日快递揽收量环比提升。根据交通运输部最新数据，2 月26 日-3 月 3 日，邮政快递累计揽收量约 28.71 亿件，环比增长 3.76%；累计投递量约 29.71 亿件，环比增长 10.69%。根据国家邮政局数据，1 月份快递业务量完成 147.0亿，同比增长 84.8%；快递业务收入完成 1228.8亿元，同比增长 56.2%，件量需求表现较好；1 月各主要上市快递公司数据已发布，春节错期导致通达系件量同比大幅提升，价格环比略有提高，顺丰在高基数下量收表现稳健。我们认为 2024 年或仍有阶段性区域价格竞争，竞争程度和持续时间、竞争策略仍需观察；当前快递板块估值处于底部，投资风险收益性价比较高，同时 3 月 1 日上交所发布公告，中通快递被纳入“港股通”名单，有望提升中通快递的市场流动性，建议关注快递板块底部配置机会。 油运：本周原油运价环比上涨。本周（3 月 4 日至 3 月 8 日）原油运输指数（BDTI）平均为1180，环比+1.5%；成品油运输指数（BCTI）平均为947，环比-8.3%，供给约束逻辑不变，关注后续红海事件进展、产油国产量、油价及相关政策变化。 集运：外贸集运市场：本周出口集装箱运价环比下降，SCFI 为 1885.74 点，环比-4.7%，其中，欧线运价为 2134$/TEU，环比-6.3%，美西航线运价 4039$/FEU，环 比-5.2%， 美 东 航 线 运 价 5608$/FEU， 环 比-2.4%， 地 中 海 航 线 运 价3138$/TEU，环比-4.7%。内贸集运市场：节后货物运量逐步恢复，本周内贸集运运价指数环比回升，2 月 24 日至 3 月 1 日，中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为1096 点，较上周+32 点，环比+3.01%，分区域来看，东北、华北区域指数环比回升，华南、华东区域指数环比下跌。 干散货航运：BDI 指数