全球市场观察：美股延续上涨，日本退出负利率预期升温

证券研究报告：策略报告 2024 年 3 月 8 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 大盘指数 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:黄付生 SAC 登记编号:S1340522060002 Email:huangfusheng@cnpsec.com 研究助理:高晓洁 SAC 登记编号:S1340124020001 Email:gaoxiaojie@cnpsec.com 近期研究报告 《蓄力待时》 - 2024.03.03 策略观点 全球市场观察：美股延续上涨，日本退出负利率预期升温 ⚫ 市场表现 美股周四全天走高，标普 500 指数上涨 1.03%，继周三上涨后再创新高，纳斯达克综指上涨 1.51%，道琼斯工业指数上涨 0.34%。大型科技股在近期承压后，今日表现优于大盘。港股大盘昨日下跌，恒生指数下跌 1.27%，恒生科技指数下跌 1.56%。南向资金流入 186.02亿元，流出 141.04 亿元，当日净买额为 44.98 亿元。德国及法国股市分别上涨 0.71%及 0.77%，日经 225 当日下跌 1.23%。美国国债大多走强，曲线走陡。美元指数下跌 0.54%，日元走强，反映了市场对日本央行政策正常化的下注。金价收盘上涨0.36%，铜价收盘上涨1.27%，WTI 原油收跌 0.25%。 ⚫ 重要经济数据与热点追踪 美国初请失业金人数为 21.7 万人，基本符合预期。欧洲央行维持利率不变，符合预期。日本 1 月份名义薪资收入同比增长 2%，超过1.2%的市场预期，也高于前值的 0.8%。日本央行审议委员中川顺子看好日本的工资通胀呈现良性循环，行长植田和男也表示，如果工资-通胀的正循环得到确认，将会考虑退出大规模刺激计划。中国 1-2 月出口同比增速+7.1%，超市场预期。 美联储主席鲍威尔周四继续出席国会听证会，他表示，美联储正在等待通胀持续下降，从而有足够信心开启降息以避免衰退，并认为离足够有信心“不远了”。这暗示鲍威尔认为近期强劲的经济数据不会中断通胀回落的趋势。美联储理事鲍曼昨天发言的立场仍较为鹰派，她表示不准备降息，如果需要甚至愿意加息。克利夫兰联储主席梅斯特表示，她仍预计今年会降息，但没有提供预计的降息次数。上周她表示降息三次是合适的。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，他预计今年降息两次或一次。Fed Watch 数据显示，市场预期 6 月开始降息。 ⚫ 风险提示： 海外通胀持续大幅超预期。 700080009000100001100012000200030004000上证指数深证成指10002000300040005000600070008000中小100创业板指 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 全球市场观察 ............................................................................. 4 2 重要经济数据与热点追踪 ................................................................... 5 3 风险提示 ................................................................................. 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 大类资产市场表现 ............................................................... 4 图表 2： 市场预期 6 月开始降息 ........................................................... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1 全球市场观察 美股周四全天走高，标普 500 指数上涨 1.03%，继周三上涨后再创新高，纳斯达克综指上涨 1.51%，道琼斯工业指数上涨 0.34%。大型科技股在近期承压后，今日表现优于大盘。港股大盘昨日下跌，恒生指数下跌 1.27%，恒生科技指数下跌 1.56%。南向资金流入 186.02 亿元，流出 141.04 亿元，当日净买额为 44.98亿元。德国及法国股市分别上涨 0.71%及 0.77%，日经 225 当日下跌 1.23%。美国国债大多走强，曲线走陡。美元指数下跌 0.54%，日元走强，反映了市场对日本央行政策正常化的下注。金价收盘上涨 0.36%，铜价收盘上涨 1.27%，WTI 原油收跌 0.25%。 图表1：大类资产市场表现 资料来源：iFinD，中邮证券研究所 收盘价当日当日本周本月本年恒生指数HSI.HK16229.78-1.27-2.17-1.71-4.80恒生科技指数HSTECH.HK3359.34-1.56-3.69-2.10-10.76上证指数000001.SH3027.40-0.410.010.411.76深证成指399001.SZ9267.12-1.37-1.78-0.68-2.70创业板指399006.SZ1789.94-2.33-1.87-0.95-5.36标普500SPX.GI5157.361.030.391.208.12纳斯达克综指IXIC.GI16273.381.51-1.50-0.386.80道琼斯工业指数DJI.GI38791.350.34-0.76-0.532.92德国DAXGDAXI.GI17842.850.71-0.100.225.76富时100FTSE.GI7692.460.17-0.040.65-0.70法国CAC40FCHI.GI8016.220.770.260.345.46日经225N225.GI39598.71-1.23-0.781.1018.33韩国综指KS11.GI2647.620.230.200.20-0.29印度Sensex30SENSEX.GI74119.390.050.422.232.60澳大利亚标准普尔200指数 AS51.GI7763.700.39-0.160.451.884.50-0.05-0.04-0.04-0.554.09-0.02-0.10-0.100.11-41bp3bp-6bp-6bp66bp102.81-0.54-0.99-1.04-2.737.19-0.07-0.09-0.053.470.91-0.44-0.83-1.00-3.65148.08-0.85-1.62-1.387.8982.960.000.19-0.710.3678.93-0.250.24-1.302.9621580.361.903.4119.05391.951.271.751.67-3.02资产类别指数名称指数代码黄金（美元/盎司）铜（美分/磅）美元指数美元兑人民币美元兑欧元美元兑日元布伦特原油（美元/桶）WTI原油（美元/桶）商品汇率A股其