电子行业半月报： 英伟达2024财年四季报发布，数据中心GPU优势显著

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 13 证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 电子行业半月报：英伟达 2024 财年四季报发布，数据中心 GPU 优势显著 [Table_Invest] 电子 评级： 看好 日期： 2024.03.05 [Table_Author] 分析师 王少南 登记编码：S0950521040001 ： 0755-23375522 ： w angshaonan@wkzq.com.cn 联系人 金凯笛 ： 021-61102509 ： jinkaidi@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2024/3/4 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《电子行业点评：Sora 模型横空出世，AIGC行业又一里程碑》(2024/2/20)  《电子行业半月报：苹果 Vision Pro 正式发售，开启空间计算时代新篇章》(2024/2/5)  《华为发布会点评：鸿蒙千帆起，生态万舸行》(2024/1/21)  《电子行业半月报：CES 2024 回顾，AI 产品线百花齐放》(2024/1/16)  《电子行业半月报：华为/小米新品发布，全场景智能再深化》(2024/1/2)  《电子行业半月报：英特尔发布酷睿 Ultra 处理器，AI PC 加速 AI 端侧布局》(2023/12/19)  《半导体封装行业深度：先进封装引领未来，上游设备材料持续受益》(2023/12/13)  《电子行业半月报：英伟达发布新一代 H200 GPU， 算力 需求刺激 半导体行 业回暖 》(2023/12/5)  《电子行业周报：Open AI 举办首届开发者大会，GPT-4 Turbo 与 GPT Store 等相继发布》(2023/11/14)  《电子行业点评：消费电子及半导体复苏迹象显现，行业景气度有望回升》(2023/11/12) 报告要点 2 月下板块走势回顾：2024 年 2 月下（2 月 16 日-2 月 29 日），大盘指数中，上证综指上涨 5.21%，深证成指上涨 5.78%，创业板指上涨 4.64%，沪深 300上涨 4.49%。截至 2024 年 2 月 29 日，申万电子指数为 3313.24，较 2 月 16日上涨 10.59%，行业涨跌幅在所有一级行业中排序 5/31。2024 年 2 月下，申万电子各子行业中，其他电子板块上涨 15.25%，元件板块上涨 11.96%，半导体板块上涨 11.82%，电子化学品板块上涨 9.23%，光学光电子板块上涨 9.15%，消费电子板块上涨 7.92%。2024 年 2 月下，申万电子行业 456支个股上涨，东田微（89.20%）、赛微微电（71.99%）、睿能科技（65.62%）涨幅居前；有 17 支个股下跌，中熔电气（-12.59%）、恒玄科技（-9.23%）、信濠光电（-8.47%）跌幅居前。2024 年 2 月下，电子行业上市公司中，龙腾光电、传音控股、环旭电子的机构持股比例居前，分别为 90.23%、85.26%、84.09%。 英伟达 2024 财年四季报发布，数据中心业务高歌猛进，成为 2024 财年业绩的主要驱动因素。2024 财年，英伟达实现营收 609 亿美元，同比增长 126%。分季度看，2024 财年四季度营收为 221 亿美元，超出预期（FY2024Q3 业绩指引预计 Q4 营收为 200 亿美元，上下浮动 2%），环比增长 22%，同比增长 265%。此外，公司发布业绩指引，预计 2025 财年一季度的营收约为240 亿美元，营收环比增速有所放缓，主要原因系游戏业务可能受到季节因素影响而环比下降。数据中心业务高歌猛进，成为英伟达 2024 财年业绩的主要驱动因素。2024 财年，数据中心业务营收 475 亿美元，同比增长 217%，占总营收的 78%。分季度看，数据中心业务营收分别为 43/103/145/184 亿美元 ， 环 比 变 化 分 别 为18%/141%/41%/27% ， 同 比 变 化 分 别 为14%/171%/279%/409%。 先进 GPU 计算平台、InfiniBand 网络解决方案和 CUDA 构筑起了英伟达的软硬件技术“护城河”。根据 IoT Analytics 数据报告，2023 年，全球数据中心市场规模约为 490 亿美元，同比增长 182%，其中英伟达的约占 92%，AMD约占 3%。根据 2024 财年四季报，公司将进一步扩展其产品矩阵：Spectrum-X端到端以太网产品有望在 2024 年 Q1 出货；H200 需求强劲，首次出货时间预计在第二季度。此外，英伟达在 MWC 2024 会议中宣布成立 AI-RAN 联盟，携手 AWS、Arm、DeepSig、爱立信、微软、诺基亚、三星电子、软银等机构，为电信公司在 5G 和 6G 的推动下利用人工智能释放新的机会。 OPPO 联合 IDC 共同发布行业首个《AI 手机白皮书》，新一轮由 AI 手机引起的换机潮即将来临。IDC 预计 2024 年全球新一代 AI 手机的出货量将达到1.7 亿部，约占智能手机整体出货量的 15%；中国市场新一代 AI 手机出货量为 3700 万台，2027 年将达到 1.5 亿台且新一代 AI 手机所占市场份额超过50%。 风险提示： 1、宏观经济恢复不及预期，电子行业下游需求不及预期；2、贸易摩擦加剧，电子行业供应链进一步受限的风险；3、若电子行业技术研发和迭代、产品推进不及预期，存在国产替代不及预期的风险；4、电子行业竞争加剧，使得部分企业盈利能力下滑的风险。 -33%-24%-15%-6%3%11%2023/32023/62023/92023/1 2电子上证综指深证成指沪深300 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 13 [Table_Page] 电子|周报 2024 年 3 月 5 日 内容目录 1、英伟达 2024 财年四季报发布，数据中心 GPU 优势显著..................................................................... 3 2、行业新闻 ...................................................................................................................................................... 4 3、公司动态 ..................